拼多多旗下Temu在美國的普及速度或已達頂峰

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当地时间周一(1月29日),摩根士丹利(下称“大摩”)分析师发布研究报告称,拼多多旗下的Temu购物应用程序在美国的快速普及可能已达到“顶峰”。

受此影响,拼多多股价周一下跌8.2%,收于130.15美元。

拼多多

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虽然Temu目前已登陆全球多个国家,但美国仍是其主要市场。根据市场追踪公司Sensor Tower的数据,Temu去年在美国的下载量达到1.23亿次,是美国地区下载次数最多的应用程序。在Temu的迅猛增长的带动下,其背后的母公司拼多多也受到了市场的“追捧”。去年,拼多多的股价飙升了近80%。

但大摩分析师Simeon Gutman和Brian Nowak出具的最新报告却给市场浇一盆冷水。在报告中,分析师援引第三方数据表示,Temu在美国消费者中的势头正在放缓

大摩表示,根据最新数据,在Temu上购物的家庭数量继续下降(现在比2023年9月份低约20%),未来的购买意向也低于调查中大多数其他折扣商/电商。

尽管Temu每月仍有数百万次的下载量,但美国地区的网络流量和应用程序使用数据显示,自去年10月份以来,即使在假期期间,Temu的使用量也出现停滞/放缓。应用程序下载速度现在似乎也陷入停滞

大摩认为,今年,Temu在美国市场的增长可能更为温和。大摩估计,2023年Temu的零售额增量增长约为5%。这比零售巨头亚马逊和沃尔玛都高。但整体来看,Temu在美国零售总额中所占的份额仍较低,仅有0.2%。因此,考虑到普及速度的达到峰值,大摩预测Temu未来的增量份额增长可能更为温和。

值得注意的是,由于拼多多方面没有透露Temu的具体信息,因此大摩分析师的分析是基于调查和第三方数据。而且最新的这份报告关注的是美国的Temu,而不是整个拼多多。

大摩也提到,当前投资者对Temu的兴趣仍然很高。

首先就是Temu的普及速度很快。大摩估计约有15%的美国消费者在Temu上购物,2023年其在美国GMV可达到80-100亿美元。其次就是Temu的折扣力度更大,通常可以比竞争对手低50%以上。第三就是大量的营销支出大大加深了消费者对Temu的印象。有数据显示,去年前十一个月,Temu在营销上的支出猛增了1000%。继去年上“超级碗”豪掷千金取得明显效果之后,Temu今年打算继续在超级碗上投放广告。另外,Temu在美国人常用的社交软件(Facebook、Instagram等)上也花了不少钱投放广告。在这种情况下,大摩分析师Eddy Wang给拼多多的评级为“增持”,目标价为181美元,较当前股价溢价近40%。

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