交易外匯常見的風險有哪些?【外匯自營商的告白】外匯資金風險管理的基本概念

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  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
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  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

在本文中你會學習到

  • 持倉規模風險(Size Risk)
  • 交易槓桿風險(Leverage Risk)
  • 鎖倉投資風險(Pyramiding Risk)
  • 分散投資風險(Diversifiable Risk)
  • 交易頻率風險(Trade Frequency Risk)
  • 時間風險(Temporal Risk)


先在一開頭跟大家分享的是,以下這些觀念對於大部分操作期貨、價差合約、外匯交易的人來說,簡直是小菜一碟!但,問題就是「人性本貪」,每次出事當下或是之後回頭看,幾乎很多很基本的風險都踩到雷,或許比起知識,人性與個性才是投資的秘訣






持倉規模風險(Size Risk)

每次進場交易最基本的風險計算就是到底要使用帳戶餘額(Balance)或是帳戶資產(Equity)的多少比例進場持倉!?

說起來簡單,但確實是大哉問!!

進場持倉佔帳戶餘額或是資產的比例,一般是要依據買進的標的跟策略進行計算!!

完整的交易策略一般都會考慮到未來展望、目標價、波動、持有倉位時機、進場出場價格、賣出市場時機以及相關消息等等...。

>>>簡單來說,持倉佔帳戶餘額或是資產的比例越高,風險越高;當然,潛在獲利機會也越大。


交易槓桿風險(Leverage Risk)

對於大部分生活在台灣的人來說,最常使用槓桿交易的行為就是「買房子」!!

1000萬的房地產,拿出自己有的200萬(也就是兩成),然後使用房產做為抵押品跟銀行借款800萬,等同於敲了五倍槓桿(一份錢買五倍的資產)。

獲利的時候,會感覺特別的舒服,畢竟敲了五倍的槓桿。(台灣人大部分沒有遇過真正房產明顯的下跌)

但,房價一但下跌,那會感覺特別的不舒服(是會跳樓去死的那種),過去的日本跟現在的中國就正在經歷這樣的事件。

在五倍槓桿的情況下,賺賠都會放大五倍!

在槓桿交易行為當中亦同,台灣指數期貨大約可以有將近20倍的槓桿,在外匯交易、價差合約甚至有100倍、500倍甚至1000倍的情況。

>>>操作槓桿交易商品,一定要會計算帳戶保證金(帳戶餘額或是資產)、交易商品合約單位,以及操作商品變動可能會帶來的資金變化。

>>>如果槓桿開太大,沒有做好資金風險管理。嚴重的情況,突然出現突發事件,就有可能有十倍子都不可挽回的後果,不可不慎。

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鎖倉投資風險(金字塔Pyramiding Risk)<<翻譯可能有點不恰當,有正確翻譯的還請偷偷告訴小弟QwQ

這裡講的不是買股票的金字塔投資法或是倒金字塔投資法。

而是一種增加保證金的交易手段

具體作法,簡單來說就是:把現在有獲利的倉位(因為尚未平倉所以視作帳戶資產但非帳戶餘額)拿來增加帳戶保證金,當作建立下一個倉位的資金

通常使用這個方式都是倉位有獲利,然後再進行鎖倉(或是部分鎖倉)來確保獲利之後,用獲利的前進行更大的倉位購買。

從資金上來看,如果完全鎖倉風險可能沒這個高,但如果沒有鎖倉但是原來獲利的倉位開始回吐獲利,那就糟糕了!因為保證金會快速下滑,如果嚴重到沒有足夠保證金就可能會要求追加保證金(Margin Call),再嚴重就會被強制平倉。

p.s. 你問我為什麼不鎖倉??那當然是因為投資者覺得原來的獲利還會再更多囉~~

>>>Pyramiding是一個可以趁勝追擊、加大投資報酬的方法,但如果市場走勢不如預期,就跟加大槓桿一樣,會加倍回吐利潤,甚至開始虧損。






可分散投資風險(Diversifiable Risk)

「不要把雞蛋放在同一個籃子裡」,經典名言完美闡述了這項風險。

過度集中一項資產,那肯定是要做足功課並懷抱十足的信心才能執行。(比如說巴菲特持有AAPL)

>>>如果你不是巴菲特,還是要好好考慮單一資產是不是持倉比例佔總帳戶金額過高?是不是應該適時調整?


交易頻率風險(Trade Frequency Risk)

在外匯交易市場、期貨、價差合約交易市場,同一天進進出出是很常見的!對吧!!

然後你就會常常看到很多新聞,某某誰賺了1億元,然後交易手續費被券商賺走2000萬之類的故事;嚴重的情況下,賺到的都沒有交易手續費多,甚至操作虧損,還要付一大堆鉅額的交易手續費。

投資市場如果短進短出,那可不是零和遊戲。券商可是要收交易手續費的,你們賭博拚輸贏比運氣,券商只要負責搧風點火、增加交易行為,券商就可以盆滿缽滿。

>>>在合理的情況下,減少交易次數,就能夠降低交易頻率風險,過多的交易往往會造成風險。(當然,合理的分批建倉跟出場是必要的手段)


時間風險(Time Risk)

大部分經濟教科書都會說,時間越長,風險越大,因此利潤回報要越高。

這就是為什麼長期利率通常高於短期利率的原因。

但,在操作期貨、價差合約、外匯交易市場,獲利不一定會隨著時間而增加。

如果操作策略的價格已經完成,往往就會降低繼續持有的時間風險,進行平倉結束頭寸。

>>>原本計劃的獲利都已經滿足了,那就趕緊結束倉位平倉,減少時間風險吧!

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正在前往特許金融分析師的試煉路上前行,本業的收入已經足以讓我個人衣食無虞及相當程度的生活水準,但是為了實現年輕的時候對於金融財務操盤手的夢,在工作、家庭閒暇之餘,努力進修特許金融分析師(目前為CFA Level I passed),自我學習的路上也希望分享正確的投資觀念跟方法。
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