【 一般交易規定_交割機制4】違約交割篇

今天的大盤指數的大跌，感覺像地震在釋放能量

多頭行情持續這麼久，總還是要適度的釋放能量才能走得更久，只是漲太久不習慣跌了，但或許這也是給自己一個很好的提醒機會，好好再檢視一次目前部位的風險，資深有經驗的朋友都知道我在說什麼，大都會有風險意識，但對於新同學來說就很不容易，因為新同學容易沉迷在行情的美好期待中，對於下跌是沒有防禦跟抵抗能力的，而這就是新同學在投資時最重要的事～風險控管，但在初期通常應該是做不到的，通常都是要繳了好幾次學費之後才會學的會的，所以我的提醒也就只是提醒，盼新同學還是要多加注意投資風險才是。

今天的台股大盤指數跌了547點，跌幅2.68%，收盤在19901點，上一次跌500點以上已經是2022/10/11日的事了，那一天跌了596點，跌幅4.35%，指數收盤在13106點，而兩個星期後的2022/10/26那一天就是這一個大波段的最低點12,629點的起漲點，一路上漲到近期2024/4/10的最高點20,883點，上漲了8,254點，漲幅65.35%，這一波多頭行情從2022年10月漲到2024年4月已經上漲了17個月，都沒有修正好像也有點不太正常，但今天這樣的下跌，因為指數基礎已經到2萬點了，所以跌547點感覺好多，但也沒之前596點的跌幅4.35%那麼重，跌幅是2.68%，感覺也還好，但卻嚇壞了一堆投資人，不曉得你今天有被嚇到嗎？

而我今天想要跟大家說的是交割機制的最後一篇文章，關於「違約交割」這件事情，一般人應該都還是會正常交割，但因為近年來當沖盛行，目前當沖成交量已經佔每天成交量3-4成，所以很多年輕人很熱衷當沖交易，於是也看到了很多關於違約交割的真實案例，讓我對於風險其實有了很多不一樣的想法與思考的空間，絕不會讓自己陷入那樣的危機之中，因為當你違約交割之後，違約的不是只有表面上的名目金錢而已，更多的是一生的信用受損及生活信心的挫敗，最後可能連維持正常的生活都有問題，下面就開始來說說違約交割我想說的一些內容吧～

關於～違約交割這件事

信用是自己的，需要靠自己去守護!

在我從業的二十餘年中遇到過三次違約交割，巧合的相同都是因為~【當沖交易】而導致違約交割。

通常投資人也不認為他會違約交割，但總是會有極端的意外發生，譬如曾經一個案例就是，現股當沖，先買進，把當天買進的額度499萬買到滿，但價格一路往下，直至殺到都快跌停了，如果是沒有錢交割的頂著當天巨大的當沖虧損都還是要沖掉，但如果你認為有錢可以交割，哪當然沒問題就賭看看會不會反彈，不行就交割，好死不死跌停板鎖住了，當沖已經無法賣出到收盤，所以要交割490幾萬，當天可能價差已經賠了2-30萬了，隔天請問還要不要繼續再沖，人賭輸的時候通常都會有想要趕快翻本的想法，所以當然要繼續沖，搞不好就漲上去了，也正是這樣的心態把你推向了更深一層的深淵無法自拔，好死不死第二天又繼續跌，因為第一天還沒交割完，所以隔天通常就是要把前一天買的部位給賣掉了，所以第二天無論如何就是要想辦法沖掉了，幾使賠錢都要沖，所以前一天庫存加上當天又當沖累積的虧損，虧損可能已經達4-50萬了。

來到了第二天早上要交割了，結果因為借錢的出資金方要收高額利息及虧損的40-50部分要自己先補齊才願意出資金，於是在沒有共識跟協調好的情況下，就沒錢交割了，於是就違約交割了，當違約交割之後，違約交割當天之後的交易全部都算違約交割，所以第一天買499萬，第二天賣470萬，當沖買499萬，賣470萬，這樣來會兩次當沖，總金額高達1938萬，而這就是違約交割的金額，是計算違約金的基礎。

所以沒有違約過的人根本不曉得這件事情會有多嚴重，想說放給他爛就好，消極處理，但殊不知這樣可能就讓你進入了更深的深淵了，所以以下提出幾個給新同學幾個提醒：

違約交割怎麼辦？

1. 積極面對

當你發現無法交割時，不要避不見面躲起來，錯了就是錯了，如果你選擇逃避，這可能是最糟糕的處理方式，我的歷年實務經驗中遇到的其中一個案例就是如此，錯過了最佳的處理時間後會變得更麻煩難以處理，好好跟券商協商都還有機會償還。

2.積極協商

當違約之後，你可能要面臨的是券商收取的違約手續費是”違約金額的7%”，如果你當沖交易買賣各500萬，那你的違約金額就是1000萬，給使你當沖後只就淨金額進行交割，但違約交割計算違約金的基礎就是用「總交易金額」或許你違約欠券商的金額都沒有這7%多，但是你違約在先，違反金融秩序，券商還是可以透過法律訴訟把該要的錢給要回來，如果一來你就會更雪上加霜，更難以償還欠的錢了。

3.法院判決案例參考：投資人違約交割欠證券公司39.3643萬

判決書內文

4. 券商提告求償

才欠39萬多交割款，因為沒有如期償還最後券商告支付違約金為違約金額的7%共138.964萬，對投資人無疑是雪上加霜了，仔細看其實才欠27.633萬，因為有陸續還了11.7313萬，但因爲逾期不還錢最後被告求償166.597萬元。

判決書內文

5. 違約金7%太高嗎？

欠39萬多交割款，但違約金高達138.96萬，是違約交割款的3.5倍，法院認為明顯過高，所以法院最後判違約交割金額的1倍，也就是本來欠39多，還了11萬多，本來剩下27萬多，結果又加上這筆同等金額39萬多，等於還要還67萬，對於不處理的投資人來說當然只能硬背著負擔更重的負債，所以對於自己的信用在台股的投資過程中更是多加留意。

判決書內文

REX大叔心裡話

結語：做能力所及之事

在這麼多年的金融從業中，多次看到投資人在台股交易的過程視風險為無物，如飛蛾撲火般的飛向風險而不自知，往往早已遠超自己的能力承受範圍，每個人都想賺錢，但最後卻是搞到片體鱗傷虧損累累，最後還違約交割就真的得不償失了，所以我一直認為投資的觀念要正確比其他的任何事情都重要，希望透過今天的案例能給投資人一些不同的啟發。

有人開玩笑說，要害一個人最容易的方式就是叫他去玩股票，有時候想想好像也真的是這麼一回事，因為直到自己親身參與之後完全能體會這句話的意思了，買了就一直害怕下跌，沒買看他一直漲心很癢，最後終於鼓起勇氣進場買進，殊不知自己的籌碼之重，竟能壓誇股市，往往買了就跌，賣了就漲，開玩笑說，是有人在監視你交易嗎?

如此的心情起伏就是股市令人癡迷的地方，但當你把「信用」及「槓桿」加進來之後，你的錯誤會被放得更大，更快的加速滅亡，屢試不爽，很少有例外，這都是在第一線看到的血淋淋現場，所以未來融資券的投資心理學你更是不得不懂，好好跟著大叔重新理解一次基礎的交易知識及信用融資融券交易吧！