筆記-24.03.11-Ray Dalio對美股看法

筆記-24.03.11-Ray Dalio對美股看法

*目前還沒有到泡沫階段。未來可以用以下的泡沫指標，隨時觀察目前市場發展到哪個階段。

*泡沫階段的跡象:

1.企業估值非常高

2.不可持續的條件(投資人會假設過去的高增速將會一直延續下去)

3.市場一直上漲，吸引很多新手投資人進場。

4.廣泛的看漲情緒，投資人、媒體、分析師都看多。

5.投資人用高槓桿買入。

6.許多押注上漲的投機性買入，企業庫存買到超過自己所需，或是簽訂長期購買合約。

*以上六項指標，整合畫出泡沫指標。

自1920年以來，泡沫指標超過70%，就是歷史的泡沫階段。

目前泡沫指標為52%，還沒有到泡沫階段。

*1920的泡沫，與1990年的泡沫，泡沫指標都超過70%。

*2021年泡沫指標也超過70%，之後泡沫被FED的快速升息戳破。

*目前市場上漲主要是科技七巨頭所帶動，

目前七巨頭的估值有些高估，但還不算泡沫，

目前普遍有看漲情緒，但並不過份，

新進的投資人，還沒有到加滿槓桿進場買入的階段，

*強調雖然目前不是泡沫，但仍然有下跌的可能，

如果生成式AI的發展進度讓市場失望，也會有大幅回跌。

*目前整體市場，指標4、5、6還沒有看到泡沫，

科技7巨頭，只有指標5還沒有看到泡沫，科技7巨頭目前的期權交易量雖然有提升，但還是遠低於2020-2021的高峰。