2024.03.21 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 聯準會維持3月利率會議維持不變符合預期，利率路徑維持今年利率水準、下調2025年降息，並上調經濟增長給予通膨支撐，債市平穩、股市表現。
• 3/18~3/21NVDA年度AI大會。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面57.8%不變，約35.8%技術上升，上升至相對強勢，市場多頭突破、落後補漲為主。
• 產業方面，市場多頭突破，整體淨上升皆有表現並以工業、消費、能源、醫療主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：無。
• 市值方面，整體同步表現，並主要以中小型股落後補漲。
• 題材方面，ETF以電動車(DRIV)多頭整理、人工智慧(IRBO)多頭整理、生技(XBI)多頭整理、軟體(IGV)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、半導體(SOXX)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、比特幣期貨(BITO)多頭整理、建築(ITB)多頭留意壓力、基礎建設(PAVE)強勢多頭、機器人(BOTZ)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：12.783%，前日12.785%，12.921%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動有撐逐步回升，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動或物價變化，短線不確定性可能受到步入夏季的天氣影響，對能源與電價的影響。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與庫存續降，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能，以及後續在AI結合基因發現與療法、自動駕駛與人形機器人的發展將受市場關注。中長線在市場關注聯準會降息、風險殖利率下滑仍有利長線風險資金布局，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.587%、10年期殖利率4.259%，30年期殖利率4.44%，3個月期殖利率5.42%，美元指數102.9、黃金2204.95、波動率（VIX）14.43。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國2月ISM製造業47.8，低於前月的49.1，整體新訂單雖小幅下降，可能為季節性因素，但包含進出口需求保持強勁且大範圍產業訂單皆有上升，目前在人力與生產力下滑、需求訂單溫和增長、積壓訂單小幅上升，目前復甦可能仍在早期階段，數據維持穩健溫和增長，並在中國和歐洲地區需求上升，整體給予市場逐步墊高格局支撐。
• 美國 2月 ISM 服務業指數52.6，自前月的53.4小幅下滑但連續14個月維持擴張，庫存保持下降、交貨改善物價壓力大幅下滑，但整體需求維持強勁支撐。新訂單在多數行業繼續增加，多數人力需求進一步下降，並仍能消化訂單與需求，企業盈利有望繼續改善或穩步增長，仍可支撐經濟增長、整體給予市場逐步墊高格局支撐，帶動市場伺機布局，並可關注電子零件、變壓器、車輛持續維持供不應求，建築活動重新回升，有望帶動經濟增速，風險方面維持在地緣政治以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺影響生產活動。

⭐️價量表現個股

CLSK、MARA、CVNA、DKNG、CCL等。

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⭐️技術面與焦點內容

聯準會維持3月利率會議維持不變符合預期，利率路徑維持今年利率水準、下調2025年降息，並上調經濟增長給予通膨支撐，債市平穩、美元回落、股市表現。
聯準會3月利率會議決議維持利率不變符合市場預期，基準利率持在5.25%~ 5.5% 區間，並在聯準會釋出的會議記錄與利率路徑顯示，2024年利率路徑自目前的約5.4%降至4.6%，目標維持不變，約為目前利率水準降息3碼，同步上調今年的經濟增長GDP與通膨數據，並預期GDP上升速度快於物價，對基本面解讀維持正面，然而在此背景下，略為下調對2025年的利率降息步伐約1碼，2026年維持預期約略在2.5%~3%，債市平穩、美元回落、股市尾盤逢低買進，仍須留意今年在預期經濟增長與物價同步上揚的背景下，6、9、12月的利率會議仍有可能對利率預期改變，目前背景尚未改變下債市料維持中性，股市仍有望因經濟復甦逢低買盤資金、輪動緩步墊高。

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