20240325行到水窮處,坐看雲起時起~央行第一天職是控制通膨,要理解央行角政策~兼談晶華、雄獅,附葡萄王、達爾膚

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20240327 14:20 全文完(星期三眼科看診加鈊象法說會聽更)


雙平台訂閱《盜井筆記》有何差別?~說明在這裡~黑貓小編的發言~十點後改隱藏發文

平台翁執行長已經釋放善意,希望日後問題直接電話溝通,以減少雙方長期誤會

選擇自己價格及習慣有利的平台,是諸位自己權益的選擇,作者的問題是作者人生功課

感謝cMoney讀者轉來一篇長信勉勵,她長期觀察看得很清楚,鬧場者是把昔日cMoney恩怨,硬拉到「方格子」對戰,即使本蛙甚麼都不談論,一樣鬧場、一樣栽贓,逼得本蛙非還擊不可,既然已到不同平台發展,沒有理由繼續無限上綱鬧場,最後居然鬥不贏,就不讓本蛙睡。

第一次收到陌生人如此長信,一萬多個字,只能說感謝,再多委屈也瞬間融化……

建議已經收到,希望本蛙以一個月時間,完全不談論其他平台及作者,專心處理內部鬧場事宜,讓cMoney及方格子經營者看清楚,是誰在蓄意挑釁鬧事,一味聯手趕盡殺絕,對兩邊平台長期經營發展都不好。

網紅文化下的唯我獨尊,不明是非的惡性鬥爭,只要覺得那句話針對你,就像瘋子一樣抓狂。

其實本蛙早就試過很多次,你越不澄清、不反擊,對方鬧得更兇、氣焰更囂張、栽贓抹黑更徹底……算了,就讓諸位看看誰是君子,誰是小人。

別像鬥雞一樣,不想理你專心寫稿,就硬栽贓抹黑,非要別人再出手。

只有一件事澄清一下,諸位應該一直以為鬧場者人數眾多,總有個20~30位吧,難免有些只是單純表達意見,其實本蛙都採系統做法,是對其按下「追蹤」。

跟諸位報告,蓄意鬧場帳號兩年總共只有十二組,其中三個鬧完一次收手,剩下那九個帳號,其實應只有三、四人操控,透過不斷改暱稱、頭像,不斷創造角色,相互呼應,被禁言就換另一個帳號繼續鬧,製造很多人對本蛙不滿假象,你們看到的都是那幾個不斷換角色演戲。包括諸位熟悉的「鹿迷」都是昨天才退出平台。

一朝天子一朝臣,『國姓爺』最後演出

啥,連軍方都歸他管,那不是「九千歲」嗎?

咱「大明王朝」~呃,這可是【連公子】說的~真可謂人才擠擠,經常一人身兼數職,民族英雄『國姓爺』【蔡止兀】不僅贏了「唬爛人Holland」;還權傾朝野,一言九鼎,聲望直逼【萬歲爺】,呱,真的有如「九千歲」,啥,你說【魏忠賢】公公也是這個暱稱,呱呱呱,你傻呀,反正都是一半沒有了,只是魏公公是下面沒有了。

問題是咱「大明王朝」有選舉制度,連【萬歲爺】都不能世襲了,何況是『國姓爺』,呃,你說最多幹到520,壯志未籌的他,當然得要「鞠躬盡瘁,死而後已」~於是『國姓爺』最後階段振臂高呼:「誰把國旗改成『黑天白日滿地綠』 ,不就是黑霧戰場、白光砲彈、綠草墳墓嗎?……拖出去閹了!」~呃,看樣子他真沒忘記「職業傷害」。

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來貓呀,這一定要「講道理」的,所謂「低視度」,是指降低色彩鮮豔度的一種設計手法,其軍用目的在於「欺敵」,看到沒有帽上那隻老虎那麼鮮豔,不表明要大家瞄準嗎?為什麼不改成「低視度」,啥,敢跟本蛙強辯,虎虎生風的「虎頭」,難道改成「低視度」,就會變成「豬頭」……這個,還真有點像,國軍戴個「豬頭帽」還真是上不了戰場……

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沒錯呀,「低視度」為什麼要是綠色的,保家衛國常常不在家,還強迫「戴綠帽」,也只有咱『國姓爺』肯為國軍說話,這是『綠色恐怖』……

那就是「國軍」向「綠色政黨」投降……啥,你說對岸聽完一陣兵荒馬亂,【習大大】決定整肅軍方,不惜延後十年攻台,也要槍斃一千名將官~Giro,什麼事,「解放軍」全部被收買了,全部要向「綠色政黨」投降,呃,難怪軍工股不會漲,呃,下面這位海軍全身綠……

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然後,全部「解放軍」一片投降顏色……全…全…部選「綠色」……

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啥,莫搞錯吧?……美國及英國也準備跟進,向「綠色政黨」投降……嗚嗚嗚,這真是這是『綠色恐怖』……你問咱,美國都被咱們統一了,那你辦「綠卡」會不會受到影響,呃,應該不會吧,它原本就是綠的。

難怪『國姓爺』那麼受到民間崇拜,成為台灣守護神。

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台指期若被納「窄基指數」,美系外資將不得進場交易

台積「1個人的武林」台指期恐列窄基指數? 金管會回應了2024年3月25日

美系外資不得交易台指期?台積電權重超過3成,台指期恐被認定「窄基指數期貨」2024-03-25

依據美國商品交易法(CEA)規定,美國散戶或機構投資人投資的海外指數期貨,若單一成份股占整體指數權重連續3個月中有超過45個交易日超過3成,將會認定為窄基指數期貨,屆時將禁止美國投資人交易。

外資通常利用指數期貨進行避險,如果不得進行期貨避險,就會因為風險考量,不得不降低台股水位。

台灣金管會一直說要台股國際化,但連基本遊戲規則都不曾認清與尊重。台積電權重問題,市場只有本蛙不斷提醒及呼籲,金管會應該要做出決定了,可以依照恆生指數前例,凡指數權重超過10%,即以10%權重為上限計算,最多時曾有匯豐銀行/騰訊電子兩檔都是10%。

多出的指數則分配給其他股票,第二名之後都將成為受益者。


央行升息目的在消除物價及房價上漲預期心理

《蛙蛙宅急便》呃,這麼政客的央行,很好,咱喜歡~『考題解答』Apple是否「M頭型態」呢?

這是近幾年來,央行少數的高明決策,巧妙的逆向升息,壓抑蠢蠢欲動的通膨與房價。身揹貸款的你,當然不喜歡升息,但是整體投資環境,從不管你喜不喜歡,因為政策產生轉變,你就得重新調整你的看法,甚至是整體資產配置,抱怨或遷怒沒有意義。

長期訂閱專欄的蛙友,都知道咱對於長期低利率(兼長期負利率)政策感到質疑,更對過度寬鬆貨幣政策不滿,因為這就是「泡沫」的溫床,下面這段雜誌中文字發人深省。

經濟學家凱因斯曾活躍於股市繁榮的年代,也經歷過泡沫瓦解後的1930年代,他在《就業、利息與貨幣的一般理論》這本書裡提醒大家:「如果投機者只是企業穩定發展水流上的泡沫,那未必會釀出禍害,然而一旦企業成為投機漩流上的泡沫時,那就嚴重了。當一國的資本市場變成賭場的副產品,那就不妙了。

若你是央行官員,因00939.TW、00940.TW 引發的「ETF之亂」,應該是這次促成升息的直接理由,因為市場氣氛已經失去理性,央行楊金龍總裁難得直接評判,很不符合長期謹言慎行的風格。

電價通膨hold不住 兩類ETF泡泡也快破?央行總裁楊金龍示警了2024-03-22

總裁楊金龍直接點名高息ETF與美債ETF,除了是導致股匯脫鉤的主因,也示警如同日本當年泡沫經濟一般,「羊群效應」一頭熱後,容易忽略投資風險與陷阱,最終可能不賺反賠。
楊金龍直言,如果市場一片樂觀,大家一頭熱栽進去,容易忽略投資風險與陷阱,就像日本當年泡沫經濟,怎麼想得到房地產會有崩盤的一天?這也是他日前在立法院示警「羊群效應」的原因,提醒投資人務必小心。

可能你會開始納悶,沒事提「日本泡沫經濟」幹嘛?那是你不了解央行職責:

一、央行第一天職為控制通貨膨脹,與之牴觸者無效。

二、以前者為前提下,央行的第二天職是創造充分就業。


央行的確不管房價,但諷刺的是房租歸它管,而且是CPI最大組成成分

控制通膨是央行第一天職,你不可能要央行視而不見

居住類占CPI之權重最大,為27.95%,其中房租的權重占18.54%。

其次為食物類,權重為26.08%, 其中家外食物、水果、蔬菜、肉類及榖類及 其製品,所占權重分別為8.87%、2.76%、 2.48%、2.31%及1.97%。 不盡相同。

舉例說明,由於台積電漲跌直接帶動加權指數,諸位應該對其權重很有感,而居住類占CPI之權重跟台積電佔大盤權重相當,你就應該知道影響程度有多大。

全球央行的通膨目標區通常是2%,所以CPI不要超過這個數值最理想,那麼當然最大權重房租類CPI當然不要超過2%。過去兩年央行五度升息,諸位對照下列圖表就知道,你可以批評央行升息速度緩慢,無法迅速壓抑物價及房價,但只要趨勢超過2%目標區,央行總是毫無懸念的升息。

房租類CPI權重如此高,如果無法壓抑,整體CPI很難一直維持2%以下

房租類CPI權重如此高,如果無法壓抑,整體CPI很難一直維持2%以下



重編民國100年後消費者物價指數,以民國110為100

重編民國100年後消費者物價指數,以民國110為100


重編民國100年後消費者物價指數年增率,,以民國110為100

重編民國100年後消費者物價指數年增率,,以民國110為100


你可以覺得央行升息程度太小,但只要通膨持續超過2%,央行總是毅然升息

你可以覺得央行升息程度太小,但只要通膨持續超過2%,央行總是毅然升息



不要低估房租類影響CPI程度及央行政策決心,這是其第一天職

房價漲幅逐漸轉移至房租,已經嚴重造成物價隱憂,這個數字會說話

央行面對外界質疑打房不利時,在立法院詢答說過說過:「央行只管房租,房價問題只是拔刀相助!」

央行並沒有在耍嘴皮,在CPI指數採樣及權重裡中,真的只有「房租」,而沒有「房價」,很多立委質詢,那為什麼不加入「房價」?因為房租雖然與房價存在正向關係,但卻不是明確的線性關係。

諸位先看一下,改採民國100年為基點,整體CPI指數到今年二月累積為107.26,而房租類CPI指數同期接近105.37,而今年一月整體CPI年增率降到1.8%,30個月來首度低於2%,但房租類CPI卻連續20個月高於2%。

房租最具有僵固性,很少看到房東原意降價出租,這個是常識就無需辯論,原本長期通膨下,房東漲租金動作就大。央行持續升息再加上平均地權條例2.0實施,投資客無法短期買賣,為應付不斷升高養房及囤房成本,會釋放到租賃市場上,但這些總價及利率偏高的產品進入市場,必須用較高租金才符合效益,於是房租跟著水漲船高。

所以才有媒體及網紅說,升息解決不了房價問題,反而造成房租高漲,你別太早相信這些看法:

  • 隨著釋出市場租賃產品增加,供需態勢會轉變,央行升息態勢明顯,以租養房盛行才有利壓低整體租金。目前還在等供給及需求改變。
  • 所謂過去漲五次利率都打不下房價,現在升個半碼有甚麼用?你知道虱目魚在寒流中怎凍死的嗎?水溫一度一度下降都沒事,降到「臨界溫度」,整個魚塭翻白肚。你要看累積及長期效應。


台灣房屋租金投報率偏低,一直都是壓低CPI原因,但現在這個拖油瓶,央行怕成為未來領頭羊

台灣房屋租金投報率偏低,一直都是壓低CPI原因,但現在這個拖油瓶,央行怕成為未來領頭羊


請注意,房租漲幅已經超越同期物價漲幅,不要自以為是覺得央行升息為了電價調漲

請注意,房租漲幅已經超越同期物價漲幅,不要自以為是覺得央行升息為了電價調漲

房租最具有僵固性,如果一直居高不下甚至上升,國內物價指數會一直上升

房租最具有僵固性,如果一直居高不下甚至上升,國內物價指數會一直上升


房價不動就不會再升息,不然至少再升半碼,建商幫倒忙鐵定被修理

為了房價吹口哨壯膽,結果讓央行「破墓」而出

你別聽房仲及建商在鬼扯,說甚麼到3%台灣房價才會崩跌,實際上由於房價所得比/房貸承擔比例都太高,利率的死線DEAD LINE可能只有2.5%。

顏炳立破解房市障眼法!曝央行升息背後用意 預言「跟著台積電」結局 2024/03/24

央行升息衝擊 房仲:買方陷溫水煮青蛙危機感...可能影響買氣2024-03-22

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別看了,彭總裁不在那裡,上星期還在大安森林公園看到他散步,有事請問楊金龍大神

別看了,彭總裁不在那裡,上星期還在大安森林公園看到他散步,有事請問楊金龍大神


台灣的物價低嗎?通膨真的只有2.xx%嗎?

比對一下台灣/日本超商食品類價格吧?感謝作家【谷雨青苔】

民以食為天,日本食材物價比台灣貴嗎? 聽聽本蛙京都特派員說法……

走進日本超市,會發現其實沒有想像中的貴,有些甚至可以稱為便宜。 首先是小編最愛的草莓,眾所皆知日本草莓又大又香,在台灣買一盒我都不知道要心痛幾天,在日本每晚都可以自己吃上一盒。 
料理等級不高的朋友們可以去熟食區、麵包區搜刮美食;千萬不要在便利商店大買零食,超市可更便宜;婆婆媽媽最愛的調味料,品項多到讓你現場選擇障礙發作;乳製品可以說是日本的強項,鮮奶、布丁、優格樣樣便宜又好吃。 

現在知道為何漢來美食不斷微調價格,而第四季開辦成本如此之高了吧,全都是物價因素造成。旅行社號召去日本那麼成功,原因還是因為日本匯率低、物價低旅遊成本漲最少。

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如果想快速吃一餐,可以挑選個人材料組合,營養豐富且便宜,打完折300日幣(約66台幣),裡面有烏龍麵、豆腐、蔬菜、肉、香菇。

如果想快速吃一餐,可以挑選個人材料組合,營養豐富且便宜,打完折300日幣(約66台幣),裡面有烏龍麵、豆腐、蔬菜、肉、香菇。

觀光類股首度不仰賴兩岸恢復旅遊利多嘗試重返多頭

觀光類股發文時機圖解說明,只有有系統追蹤分析才有實際效益

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雄獅去年的獲利去年34.72%來自喪失經營權評價利益

先來看看雄獅旅行社的財報,為何後來居上成為旅行社獲利王(非推薦)

其實論營運內涵,雄獅並不比山富/五福出色,三者本業獲利EPS都在8至10元間,差別只在於雄獅因為沒有同步現金增資「旅天下」,持股比例由50.88%降至38.28%,所以喪失該企業控制力,因此市值與淨值差異,可以當成收入,納入去年Q4財報。

這就是一次性「喪失經營權評價利益」未來也不會再有,但由於高配息期待,所以形成雄獅股價一枝獨秀,其實也沒啥不好,拉住山富/五福股價不破底。

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本業體質的改善來自裁員與縮減據點,要看後續營運數據

過去長期經營華而不實,無法確定是否得到教訓,還是持續觀察轉變

其實本蛙說過,雄獅疫情前早就有一年賺一股本實力,只是經營華而不實,一堆冗員跟無謂據點,由於疫情太多嚴峻,為求生存大量裁員及減少據點,很諷刺的,還真拿出一年賺一股本實力,其實看財報有技巧,本蛙早就看出他問題所在。

進入2024年公司衝刺業績,人員預計擴編16%,從去年底2225人,達到年底2582人,但還遠不及疫情前3260人,如果不要重蹈覆轍,這個人力結構仍有賺一個股本實力,但就是看未來如何發展,正向符合趨勢考慮推薦。


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再怎麼像「三角收斂」,沒有向上或向下突破,都只是參考

「三角收斂」重點在價量配合而不是形狀如何

為何談了半天還不推薦雄獅,因為基本面改善來自裁員,這屬於短期利益,業外為一次性評價收益,將來還是得靠自己努力,而在本蛙嚴重雄獅就是不夠努力型公司,先觀察技術面有沒有突破。

技術面原因可見下方「三角形整理」,顯然雄獅屬於「對稱三角形整理」,雖然整理完噴出可能性高,也可能剛好相反破底,所以這裡維持中立角色,「三角形整理」完上漲就推薦,下跌變成空頭就不推薦。

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日圓疲軟持續推動觀光客消費,即使住宿變貴也不痛不癢 

通膨因素及缺工問題嚴重導致各地的住宿價格飆漲,感謝作家【谷雨青苔】

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寫[付費投資專題]要嚴肅,呃,不能引用《韋小蛙》痞子名言… 呱,請出《任蛙行》 呱,本蛙生平快意恩仇,殺蟲如麻,囚居井底,亦屬應有之報。唯本蛙《任咱行》被困於此,一身通天徹地膨風神功,不免與本蛙便便同朽。後世小子,不知本蛙之能,亦憾事也。 最大遺憾是對不起[散戶窮蛙],但版權及長期鬧場問題必須解決,用認真彌補囉。
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