技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十四)

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技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十四)

技術分析與股票盈利預測—重要反轉結構(二十四)

本文目錄

  • 一、測量變動的範圍
  • 二、圖表模式的合理性
  • 三、頭肩反轉的合理性

一、測量變動的範圍

在本章開始我們曾提出過一個見解,即結構的規模大小、時間的長短將會為我們說明價格運動的範圍。這類測量和時間選擇的規則總是會使初學者著迷,並且頻繁地使其發生損失和陷入困境,最樂觀地說也會使其無法考慮真正可靠的獲利策略。

在繼續本教程之前,我們明確地做一公正陳述;檢測審核了數百種規則,但我們卻從沒有發現過一種可靠的時間要素或定時規則。毫無疑問,證券價格是按週期進行運動的,但只要簡單地看一眼卷首的長期圖表就可以發現,循環週期的時間長短差異極大,除了得出一個泛泛的時間概念之外別無所獲,其差異之大當然也就不能使我們據此進行有收益的買賣。從中期反彈到回落所需的時間差異甚至更大,在我們必須進行交易的個股股票操作中此差異特別值得注意。簡言之,我們有充分的理由相信,在中期和短期交易中可以轉化為利潤的定時規則是永遠不會出現的。

然而,的確可以從某些技術模式中推論出一些測量規則。在此簡要提及一種同頭肩結構有關的規則,我們還將在下述章節繼續討論它們可能的作用。我們還要慎重地建議學習者,目前只需注意一下此類規則並在圖表中加以核查,但在我們給出更為詳盡的論述之前千萬不要在實際交易中嘗試使用。

這種測量規則同可能發生的價位有關,在這個價位上價格將遇見突破頭肩型態後第一次重要的前進阻力。如果測量一下從頭頂部到頸底線的垂直價格距離,然後從最終突破頸線的點位開始向相同的方向划出一條同樣長的垂直價格距離,所確定的點位常常就會落在或靠近首次反彈或停滯的價格區間。這種反彈在新趨勢重新恢復之前可能是短暫的,也可能是長久的。例外的情況會大量地出現,最好的測量也只是個近似值。

從頭肩型態中做出的最重要和最可靠的推論就是,我們手中的股票已經翻轉了原來的走勢,新的趨勢將會持續運行,至少會持續到能夠獲取可觀利潤為止。

二、圖表模式的合理性

很自然,技術派學者有理由要求一個合理的解釋,為什麼某些特定的結構能夠預報趨勢的反轉,頭肩模式就是這類問題的一個合理答案。在此之前,我們曾注意到多種不同的這類結構,其預測功效得到了有力的證明,但對其合理性解釋卻模糊不清。我們的一貫態度是,發現和建立這類結構的實際使用價值比解釋它們為什麼如此運行要重要的多,其實,在多數案例中,只要稍微思考一下就可以得到對於個別現象的基本解釋。

這種解釋,幾乎毫無例外都會把我們帶回到技術行為的基本原理中去—交易中人的要素、買賣的相對平衡、以及沒有得到證實但極有可能出現的專業人士的操縱行為。

我們已經注意到了,多數的反轉走勢都是逐漸完成的,其過程是,不斷加大的賣盤慢慢抑制住了大筆買盤,或買盤力量的不斷加大慢慢抑制住了原先的賣盤壓力。

三、頭肩反轉的合理性

在頭肩結構的情況下,反轉是緩慢走出的圓頭形,但卻不像其他反轉那樣明顯直觀,其他反轉結構中的轉向是以有序方式完成的。在頭肩模式中所表現的區別可以由某些股票在一定時間裡的快速運動來加以說明,這種劇烈擺動明確地顯示了這些股票是受到追捧的,或者說它們受到了專業人士的操縱。

一個完整的頭肩圖形僅僅是由一支活躍股票快速運動中的三個點位構成,在此點位原走勢的推動力遇到了趨向逆轉的技術力量的阻礙。

本系列專題文章提出了技術分析是一整體結構的觀點,並展示了各種重要的模式、結構、趨勢、支撐和阻力位、以及相關的技術細節。他列舉了可以放心依賴的各種因素,同時也關注了那些干擾技術預測的缺陷和弱點。這些因素是投資者在價格、時間、交易量的遊戲中必須接受和使用的。
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