Spotify(SPOT) 1Q24,初次見面

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這公司到底有沒有賺錢啊? 這是好幾次我打開 Spotify 聽音樂,每當歌曲與歌曲間跳出廣告時,腦中會閃過的疑問。畢竟,我總把廣告插撥當作中場休息,因而完全沒有掏腰包付錢,成為 Premium 用戶的動機(我對它的統計數據庫有貢獻就是)。

因此,我就感到好奇…有付費的 Premium 用戶占總使用者數的比重是多少?訂閱收費是它主要的營收來源嗎?一看 1Q24 財報,Premium 用戶占總使用者數約 39%(比我想像中多),他們所支付的訂閱費用占 Spotify 近九成營收

那麼,它賺錢嗎?個人對於賺不賺錢的定義,是至少 Operating Income 連 6 季正值。以這準則來看,它並不賺錢。既然不賺錢,我就會接著想,是因為它處於企業發展的早期嗎?以它成立於 2006 年的年歲,以及營收/毛利的量體來看,顯然它不是企業創始階段。那麼,接著我會問,過去一段時間裡,它的成長率高嗎?它近 5 年的年營收成長率呈現出下滑趨勢,去年約是 13%。個人認知裡,算是 Top Line 成長表現偏弱

你們怎麼看它呢?



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