理財筆記#10 股息再投入計畫(DRIP)

實現真正複利

章節內容

• 什麼是股息再投入計畫
• 股息再投入跟不投入的差別
• 高點執行再投入影響的程度?
• 怎麼設定？怎麼執行？
• 結語

什麼是股息再投入計畫

股息再投入計畫的英文是Dividend Reinvestment Plan (DRIP)，是把領到的現金股息再拿去投資原股票的一個投資計畫。

而多數常見的美國股票券商都有提供的自動化股息再投入計畫（領息日當天投入）。

股息再投入跟不投入的差別

那其實有沒有再投入簡單來說就是單利跟複利的差別。沒有再投入＝單利，有再投入＝複利。

那再講更白話一點，複利就是每次發完利息之後這些錢可以一起拿去生利息（首先要建立在可以領息的基礎上），時間拉長想必一定比沒拿去生利息的單利還要多很多很多。

那講數據一點，直接來看單利複利基本公式（基本假設是利率固定）。

• 單利：本利和＝本金＋（本金 X 利率）X 計息次數
• 複利：本利和＝本金 X（1＋年利率）^計息次數

_{那這些看起來很複雜的公式其實在高中數學的指對數章節是有學過的，仔細回想的話甚至還在考試時算過這些利率的題目（哭笑不得），既然有複利很比單利難算很多的回憶，也不難理解複利為什麼厲害很多。}

最後講實質證據，以回測SPY為例_{（利用Portfolio Visualizer做簡單回測）}：

假設單筆投入10000回測1994-2024的數據。（不執行再平衡、不管通膨）

SPY單筆投入10000之1994-2024回測_回測截至20240511資料／資料來源：Portfolio Visualizer

最終餘額(Final Balance)差了78871，不過沒做再投入的那組要再加上那些年領的股息。

SPY股息不再投入之股息(1994-2004)_回測截至20240511資料／資料來源：Portfolio Visualizer

 最後很粗略的計算報酬率，沒做再投入的組別報酬率是1278.89%，有做再投入的組別報酬率是1866.06%。有再投入的組別最後資產是沒做再投入的組別的1.4倍左右。

高點執行再投入影響的程度?

因為大家都只做從低點回測，我特別做一個從高點投入的回測_{（2007-2013，因為下跌幅度最大）}：

一樣假設單筆投入10000回測2007-2013的數據。（不執行再平衡、不管通膨）

SPY股息不再投入之極端回測_2007-2013／資料來源：Portfolio Visualizer

沒有做再投入的組別在經歷金融海嘯之後，就算加上領到的股息也要到2012年末左右才會回本。

SPY股息有再投入之極端回測_2007-2013_2007-2013／資料來源：Portfolio Visualizer

而有做再投入的組別在經歷金融海嘯之後，就算在2011年末到2012年初以後就會完全打平了。（回本較快！）

結論是在高點執行再投入的影響其實跟在高點定期定額的概念一樣，DRIP只是一個加速累積資產的方式（加速投入錢）。所以如果在高點投入，假設之後不會永遠下跌，假設投資標的未來是有成長性的，時間拉長後最後還是會有正向的結果。

不過還是強調歷史績效不代表以後績效！投資前還是要再多做功課和考慮各種因素！

怎麼設定？怎麼執行？

美股的部分

較常見的海外卷商都有提供自動化DRIP，不用手續費就能完成設定。例如第一證券(Firstrade)、嘉信證券(Charles Schwab)、IB盈透證券(InteractiveBrokers)等等。而且最小單位是單位是0.001股_（碎股），所以也不用擔心資金小股息少不能投資的問題。

國內複委託目前的話是還沒有券商提供自動化再投入功能，想要積極的做再投入的投資人就必須手動計算和買入碎股。

台股的部分

以前是沒有這個功能的。不過就在2024年5月1日國泰證券_{（點我開戶）}開出了第一炮，使用國泰證券執行定期定額的台股也可以通過設定自動股息再投入（但僅限於有執行定期定額的股票），真的是給無法克服人性、紀律不足的人一大機會！！

結語

總結一下如果所選擇的投資標的未來是往好的方向走，股息再投入計畫(DRIP)其實是一個加速累積資產的方式，是一個實現真正複利的投資計畫。

不過要不要去執行這件事，主要還是取決於需不需要現金流。如果夠細心的投資人，在剛開始做投資規劃的時候就應把這一部份算進去。

台股的部分雖然大多數券商都沒有自動化投入的功能，但現在零股交易比以前方便很多，還是可以自己執行手動再投入的部分（請努力克服大漲大跌時不敢下手的心）。

那關於複利計算的部分也不用想得太複雜，因為現在網路太發達了直接在GOOGLE搜尋「複利計算機」就會有一堆計算機給你使用，完全不用花時間記憶公式和計算。推薦給想計算又不想自己寫公式的人們。

延伸閱讀：怎麼投資美股、美股指數ETF

最後希望大家看了這些心得分享都能得到一點啟發。也歡迎追蹤我讓我繼續跟你分享我的投資理財學習筆記。

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