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個股分享:正德-2641

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最近航運股又重回群眾關注的眼光,從航運指數來看,從四月到六月都是上漲的趨勢囉。

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正德目前發行了兩檔的可轉債,分別是正德五跟正德六,很明顯的可以看出來在最近股價上漲帶動債上漲,轉換率都不低了,一個五成,一個將近八成,這個時候,就可以想到用之前建議的可以用籌K來看一下是不是有人還券了。

取材自少數派

取材自少數派

取材自少數派

取材自少數派




這個功課就留給大家自己做了,有訂閱的朋友,文末會說明喔,當然,凡事沒有絕對,只是多了一個判斷的方式。


 

然後說到航運的分析,可以找一下摩爾的粉專喔,他是海運專家喔。

https://www.facebook.com/mooreInv


正德海運股份有限公司前身為隆順船務代理股份有限公司。公司總部設在高雄,是一家專業且國際化的散裝航運公司。成立初期,正德海運主要提供區域性的船務代理服務,但隨著業務的擴展和發展,如今公司在海運行業中佔有一席之地,特別是在中小型船隻的運營上。

2011年6月,公司取得了台灣海峽兩岸間船舶營運證,核准新吉祥3號及新吉祥5號輪船,進行兩岸直航運輸,從而在兩岸間直航取得了競爭優勢。

正德海運的主要業務整理一下包括:

  1. 散裝船舶運送服務: 提供船舶運送、船舶代理和海運承攬運送等服務。
  2. 自營船舶承運: 運輸鋼材、木材、化工產品、五金機械等大宗商品。
  3. 船隻出租: 公司逐漸擴展船隊並轉型為出租船隻的營運模式,主要以長短期論時出租、論程出租及光船出租為主。

而從資料可以發現,正德海運的船隊主要以輕便型(Handysize)船舶為主,這些船舶為散雜兩用型,預計2024年要達到20艘,具雙甲板型及重吊機具,主打利基市場。公司的運輸產品就是散裝產品,也就是包括鐵礦砂、燃煤、穀物、鋁土礦、磷礦石等大宗物資。而明白的講散裝航運的景氣受全球GDP成長率、鐵礦及煤礦運輸需求量、穀物運輸需求量、船噸數供給量以及國際船用燃油平均油價等因素影響。

取材自正德

取材自正德


而正德海運的船隊營運主要分為長租及自營。長期出租的船舶主要出租給日本主要航運公司,自營船舶的航線遍及亞洲、太平洋區域,包括台灣、中國、東南亞與巴布亞新幾內亞等地區。2022年,公司在亞太地區的營收佔71%,歐洲地區佔29%。正德海運在兩岸直航運輸方面具有競爭優勢,並且通過逐步降低船隻平均船齡和擴大營運規模,進一步拓展其國際市場。公司計劃在未來的全球布局中,不斷擴展與國際航商的合作。而從公司發展上來看,公司期許未來可以持續擴張船隊(董事長據說喊到50艘)跟提高長租穩定收入來做經營的方向,50艘這個方向非常遠大,造船也不便宜,可能未來除了發可轉債,增資也是跑不掉的。

 另外要注意一點的就是正德是走散裝船運的,所以相關的指數是波羅的海乾散貨運價指數(BDI),BDI綜合反映了全球散裝航運市場的運價走勢,指數越高,表示目前的散裝輪運費越高,散裝航運景氣越佳。不要搞錯了。

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