DeFi常見術語解析：從流動性提供到去中心化自治

協議類型

Liquidity Provider (LP)

流動性提供者：用戶在去中心化交易所（DEX）中提供資金到流動性池中，這些資金用於支持資產的交易流動性。作為回報，流動性提供者獲得部分交易手續費和可能的代幣獎勵。這種做法提高了資產的交易深度和市場流動性。

Liquidity Providing (LPing)

流動性提供：指用戶將資金存入交易對的流動性池，支持該交易對的交易活動。通過這種方式，用戶能賺取手續費和可能的代幣獎勵。這種行為不僅促進了市場流動性，也讓提供者獲得額外收益。

Vault

保險庫：一種智能合約，用於存儲和管理加密資產，幫助用戶自動化資產收益最大化或風險管理。這些保險庫可以自動化複利、優化資金配置或參與不同的收益策略，常見於 Yearn Finance 等平台。

Protocol

協議：區塊鏈和去中心化金融（DeFi）中的協議是一套技術和規則，允許不同應用和參與者在網絡上進行互操作。協議定義了交易、資產管理、借貸等功能的運作方式。

Farming

收益農耕：用戶將資產存入特定協議以獲取利息或代幣獎勵。這種方式不僅能提高用戶資產的收益，也能促進協議的資金流動性和用戶參與度。

Single-Sided Lending

單邊借貸：允許用戶在無需提供對等抵押的情況下借貸資產，減少了用戶參與借貸市場的門檻，並提高了資金利用效率。

Automated Market Maker (AMM)

自動做市商：AMM 是一種基於智能合約的去中心化交易機制，使用預設算法確定資產價格，允許用戶在無需傳統訂單簿的情況下進行交易。流動性池中的資金由流動性提供者供應，交易者根據池中資產的比例進行交易。常見例子有 Uniswap 和 SushiSwap。

Proactive Market Maker (PMM)

主動做市商：PMM 是 AMM 的升級版，通過主動調整價格和資金配置來提高市場效率。這種機制能更好地響應市場變動，減少無常損失（impermanent loss），提高流動性提供者的收益。

Centralized Exchange (CEX)

中心化交易所：由中心化實體運營，集中管理用戶資產和交易。CEX 提供更快的交易速度和更高的流動性，但需要用戶信任平台進行資產管理。常見例子有 Binance 和 Coinbase。

Decentralized Exchange (DEX)

去中心化交易所：DEX 不依賴中心化機構，通過智能合約自動執行交易。用戶在交易過程中保持資產控制權，降低了中心化風險，但可能存在流動性不足的情況。例子有 Uniswap 和 PancakeSwap。

Centralized Decentralized Finance (CeDeFi)

中心化的去中心化金融：CeDeFi 結合了傳統金融和去中心化金融的元素，由中心化實體提供去中心化金融產品。它們提供用戶友好的介面和傳統金融合規，同時利用去中心化技術提升效率和透明度。

Liquid Staking Derivatives Finance (LSDFi)

流動質押衍生品金融：這是一種金融模式，允許用戶將質押代幣作為抵押進行借貸或交易，同時獲得流動性。這樣用戶既能享受質押的收益，又能利用質押資產參與其他金融活動，提升資產利用率。

金融操作

Stake

質押：將加密資產存入特定協議中以支持網絡運行，並獲得代幣獎勵或利息。常見於區塊鏈共識機制如PoS（Proof of Stake）。

Swap

交換：在去中心化交易所中直接將一種加密資產兌換成另一種，無需經過傳統訂單簿。這是通過流動性池進行的，即時且高效。

Bridge

跨鏈橋：一種技術解決方案，允許不同區塊鏈網絡之間的資產和數據互通。跨鏈橋解決了各區塊鏈網絡之間的互操作性問題，使用戶能夠在不同區塊鏈之間轉移資產或執行智能合約，從而增強區塊鏈生態系統的連接性和靈活性。

Flash Loan

閃電貸款：一種無需抵押的借貸方式，用戶可以在同一筆交易中借入資產並立即歸還，若未在交易結束前還款，則交易將被回滾。通常用於套利或資本重組。

Flash Swap

閃電交換：允許用戶在去中心化交易所中借入資產進行交易，然後在同一筆交易中完成償還。這種操作可以進行更複雜的套利和流動性操作。

Deposit

存款：用戶將資產存入協議或交易所，用於交易、質押或其他金融活動，通常可以獲得利息或獎勵。

Withdraw

提款：用戶從協議或交易所中取出先前存入的資產，結束其在該協議中的投資或交易活動。

Mint

鑄造：創造新的代幣或資產，通常在去中心化金融協議中用於增加流動性或發行穩定幣。

Redemption

贖回：用戶將協議中的代幣或資產轉換回原始形式，通常是將穩定幣或質押資產贖回成原始加密資產。

收益與利率

Yield

收益：指投資者從資產或投資活動中獲得的回報，通常以百分比表示。收益可能來自於利息、股息或其他形式的回報。

APY (Annual Percentage Yield)

年化百分比收益率：表示投資或存款在一年內的實際收益率，包括複利效應。APY 考慮了收益的再投資，因此比單純的年利率更能反映真實回報。

APR (Annual Percentage Rate)

年化百分比利率：表示借貸或投資的年化利率，但不包括複利效應。APR 常用於描述貸款或信用卡的年化利息成本。

Auto Compound

自動複利：指將獲得的收益自動再投資，以便在未來獲得更多的收益。自動複利能最大化投資的回報，並且不需要用戶手動操作。

Incentive

激勵：指通過提供額外的回報或獎勵來鼓勵用戶參與某些活動或投資。例如，去中心化金融協議可能會通過發放代幣來激勵用戶提供流動性。

資產類型

Collateral

抵押品：用於擔保借貸的資產。如果借款人無法償還貸款，貸方可以沒收抵押品來彌補損失。常見的抵押品包括加密貨幣、房地產和股票。

Collateralized Debt Positions (CDPs)

抵押債務頭寸：一種去中心化金融（DeFi）工具，允許用戶通過抵押加密資產來借入穩定幣或其他代幣。這種機制廣泛應用於去中心化借貸平台，如 MakerDAO。

LSD (Liquid Staking Derivatives)

流動質押衍生品：一種去中心化金融（DeFi）工具，允許用戶在參與區塊鏈質押（Staking）的同時，保持資產的流動性。流動質押衍生品通過發行對應的衍生代幣，使得質押的資產可以在二級市場上交易或用於其他DeFi協議。

Isolated Underlying Asset

隔離的底層資產：指在借貸平台上，每筆借貸交易都有自己獨立的抵押品，不會受到其他借貸交易影響。這種設計能夠降低風險，避免系統性風險擴散。

RWA (Real World Asset)

實體資產：指在實體世界中存在並具有價值的資產，如房地產、黃金、股票和債券。這些資產可以被代幣化，並在區塊鏈上進行交易或借貸。

USD Pegged

與美元掛鉤：指數字資產的價值穩定在1美元附近，常見的有穩定幣（如USDT, USDC）。這類資產旨在提供穩定的價值儲存手段。

Depeg

脫鉤：指穩定幣或其他與法定貨幣掛鉤的數字資產，其價值偏離預定的掛鉤目標（例如1美元）的現象。穩定幣通常設計為與美元等法定貨幣保持固定匯率，但由於市場波動、流動性不足或信任危機等因素，可能會出現脫鉤現象。

Fiat Currency

法定貨幣：由政府發行並被法令認可的貨幣，如美元、歐元、人民幣等。法定貨幣通常由中央銀行控制和管理。

風險與管理

Impermanent Loss

無常損失：流動性提供者在去中心化交易所中，由於資產價格波動，與僅持有資產相比可能獲得較低的收益。當用戶撤回資產時，如果價格變動幅度大，可能面臨損失。

Counterparty Default

對手方違約：借貸或交易中，對手方無法履行合同義務，導致資金損失的風險。在中心化平台中尤其常見，需要用戶信任對方。

Smart Contract Risk

智能合約風險：智能合約中的代碼漏洞或錯誤，可能導致資金被盜或損失。由於智能合約是不可更改的，這種風險需要在合約部署前通過審計來降低。

Centralized Intermediary

中心化中介：指在去中心化金融中，由中心化實體提供的服務，如CEX。這些中介可能帶來集中的風險，包括資產保管風險和操作透明度不足。

Self-Custody

自我託管：用戶自行保管加密資產，而非依賴第三方平台。這種方式提高了資產的安全性，但用戶需對私鑰安全負責。

Oracle

預言機：用於從外部世界引入數據到區塊鏈中的工具或服務。預言機可能面臨數據錯誤或攻擊，從而影響智能合約的執行結果。

投資與回報

Portfolio

投資組合：指投資者持有的多種資產的集合，用於分散風險並優化回報。投資組合可以包括股票、債券、加密貨幣、不動產等不同類型的資產，以實現投資目標。

Profit and Loss (PnL)

盈虧：投資者在一定期間內的收益或損失。PnL 反映了投資組合的表現，計算方式為期末資產價值減去期初資產價值，再加上期間內的任何收入或支出。

Emission Schedule

發行計劃：指加密貨幣或代幣的發行時間表和數量規劃。這包括代幣總供應量、每個階段的發行量以及釋放時間。發行計劃影響市場供需和價格波動。

Marketcap

市值：一個加密貨幣或區塊鏈項目的總市場價值，計算方法為當前流通中的代幣數量乘以當前市場價格。市值是衡量項目規模和市場影響力的主要指標。

Volatility

波動性：資產價格在一定期間內的變動幅度。高波動性表示價格劇烈波動，風險和潛在回報也更高。波動性是投資者需要考慮的風險因素之一。

Net Asset Value (NAV)

淨資產價值：投資基金或投資組合中資產總價值減去所有負債後的凈值。NAV 通常用於衡量共同基金或交易所交易基金（ETF）的價值，計算方式為基金資產總值減去負債，再除以基金的總份額。

Total Value Locked (TVL)

總鎖倉價值：在去中心化金融（DeFi）平台上，所有用戶存入的資產總價值。TVL 是衡量 DeFi 平台規模和流動性的重要指標，通常以美元計算。

Fully Diluted Valuation (FDV)

完全稀釋估值：假設所有代幣（包括尚未發行的代幣）都已經發行並在市場上流通時的總市值。FDV 反映了項目在所有代幣完全流通後的潛在市場價值。

去中心化管理

DAO (Decentralized Autonomous Organization)

去中心化自治組織：一種由智能合約運行的組織形式，沒有中心化的管理者。決策和運營通過代幣持有者投票來實現，所有規則和交易都透明且不可篡改。DAO 可以應用於各種領域，如投資、治理和社區運營。

Delegate

委託：指用戶將自己的投票權或操作權委託給其他人或節點。這通常發生在去中心化網絡中，用戶可以將權力委託給信任的代表，以參與治理或其他決策。

Consensus

共識：區塊鏈網絡中的節點達成一致的機制。共識機制確保所有節點對區塊鏈的狀態和交易順序達成共識，常見的共識機制包括PoW（工作量證明）和PoS（權益證明）。

Central Repository

中央存儲庫：儲存和管理數據或代碼的集中式位置。雖然區塊鏈強調去中心化，但在開發過程中，中央存儲庫可以用於管理代碼版本、協作開發和數據備份。