彼得·林奇的雞尾酒理論 - 從社群場合看市場走勢？

彼得．林奇（Peter Lynch）是美國著名的基金管理人，倡導購買被低估的優秀公司，但他的雞尾酒理論仍然為我們提供了有趣的觀察點，以下文章節選自林奇的書《One Up On Wall Street》

雞尾酒理論的四個階段

如果專業經濟學家無法預測經濟，專業預測師無法預測市場，那麼業餘投資者又有什麼機會呢？你已經知道答案了，這就引出了我自己的雞尾酒理論——一套通過多年站在客廳中，靠近酒吧，聽取附近十個人的股票談話而發展出來的市場預測理論。

階段一

在市場上漲之前，當大家都不期待市場會再次上漲時，人們根本不談論股票。事實上，如果有人走過來問我是做什麼的，我回答“我管理一家股票共同基金”，他們禮貌地點頭就走開了。

如果他們不走開，就會迅速轉移話題，談論運動賽事、即將到來的選舉或天氣。很快，他們就會與附近的牙醫聊起牙菌斑。當十個人寧願與牙醫聊牙菌斑也不願與股票共同基金經理聊股票時，這可能意味著市場即將上漲。

階段二

在第二階段，當我坦白我的職業後，新認識的人會多停留一會兒——也許足夠長的時間來告訴我股票市場有多風險，然後才去跟牙醫聊天。雞尾酒會上的談話仍然更多地關注牙菌斑而非股票。市場已經上漲了15%，但很少有人注意到。

階段三

在第三階段，市場已經上漲了30%，一群有興趣的人整晚圍繞著我。一個接一個的人把我拉到旁邊，問我應該買哪些股票。就連牙醫也問我應該買哪些股票。派對上的每個人都把錢投入了一支或另一支股票，他們都在討論發生了什麼。

階段四

在第四階段，他們再次圍繞著我——但這次是告訴我應該買哪些股票。就連牙醫也有三四個建議，在接下來的幾天裡，我在報紙上查詢他的建議，結果它們都上漲了。當鄰居告訴我應該買什麼股票，然後我希望我當時聽從了他們的建議，這是一個明確的信號，表明市場已經達到頂峰，準備下跌。

你想怎麼處理這個理論都行，無論如何投資的真諦就是購買被低估的優秀公司，這也是林奇成功的關鍵