2024/8/3 推算9月降息機率
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30天期利率期貨推算9月降息機率
芝加哥商品交易所 30 Day Federal Funds資料 https://reurl.cc/rZMvWO
公式說明 https://reurl.cc/58Ydez
30天聯邦基金利率期貨
1. 收集數據
- 當前聯邦基金利率：例如，5.5%。
- 9月期貨價格：例如，94.87。
2. 計算隱含利率
聯邦基金期貨價格反映了市場對未來利率變動的預期：
隱含利率 = 100 - 期貨價格
期貨價格 = 94.87
隱含利率 = 100 - 94.87 = 5.13%
3. 比較隱含利率與當前利率
將隱含利率（5.13%）與當前的聯邦基金利率（5.5%）進行比較。如果隱含利率低於當前利率，則市場預期未來會降息。5.13% < 5.5%，所以市場預期9月會降息。
4. 計算降息機率
降息機率 = (當前利率 - 隱含利率) / 0.25%
假設可能降息1碼（0.25%）：
降息機率 = (5.5% - 5.13%) / 0.25% = 0.37% / 0.25% = 1.48。
假設可能降息2碼（0.5%）：
降息機率 = (5.5% - 5.13%) / 0.25% = 0.37% / 0.5% = 0.74。
以上計算得知，目前降息1碼機率超過100%，降息2碼機率為74%。
22家金融機構預測降息時間與幅度
22家主要金融機構中，有18家預測9月將會降息。其中，認為會降息1碼的有2家，預測降息2碼的有13家，而認為降息3碼的有3家。因此，大部分金融機構預測9月會降息2碼。這一統計結果進一步確認了9月可能的降息幅度。
對虛擬貨幣的影響
降息對於 DeFi 項目有著顯著的助益。當利率高企時，DeFi 項目的 APR 無法展現出明顯優勢。設想一下，用戶將資金存放在銀行或購買美國國債，可以享有 5% 以上的存款利率或債券殖利率，而 DeFi 項目的美元穩定幣質押或Supply利率可能僅略高 5%。這樣的風險報酬不成正比，考慮到 DeFi 項目相比傳統金融具有更高的風險，用戶會更加謹慎地評估風險和性價比。因此，在高利率環境下，DeFi 項目往往不受青睞。
如果聯準會在 9 月降息 2 碼，那麼 9 月將會成為 DeFi 項目集體起飛的時間節點，但前提是這次降息必須是防禦性降息，而不是在經濟衰退時的降息。
假如市場預期未來美國將會發生經濟衰退，那麼此次降息所帶來的刺激效果將會非常短暫，甚至可能出現 DeFi 項目提前「Price In」的情況，價格早已上漲一段。這樣一來，降息發生後，DeFi 項目可能會隨著其他山寨幣一起，因為經濟衰退預期而下跌。
以上資訊僅代表個人觀點，不構成任何投資建議，也不代表 OKX 官方立場。投資都有風險，記得 DYOR。
