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【總經短評】薩姆規則觸發:經濟衰退警鐘響起!ft. 小喬

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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本文作者:小喬 總經分析師



上週10年期美債殖利率共計下跌40.35bps,報3.79%,除了因科技股財報暴跌,使市場呈現risk off(避險)情緒外,本文將從總經角度出發,探討FOMC會議、就業數據、以及Fed官員談話帶來的影響。

 

🌟本次FOMC會議重點🌟

本次FOMC會議於台灣時間8/1 02:00 公布,會議結果維持利率在5.25-5.50的區間不變,在聲明稿傳達三大重點:


  1. 對就業的論述從強(strong)轉變成中等(moderated)、觀察到失業率已回升 (has moved up)
  2. 承認通膨已明確下滑
  3. 直接刪除了高度關注通膨的措辭,強調未來將同時關注通膨、就業這兩項使命 (Dual Mandate),顯示Fed貨幣政策正式轉向。

 

隨後Powell在記者會正面承認9月將有機會降息,表示委員們已在本次會議熱烈討論降息,並將在之後公布會議紀要時揭露委員討論的狀況。此外,Powell也提及目前通膨已經更接近聯準會目標,需要開始關注就業狀況,與statement提及的雙重使命互相吻合。雖然沒有給出特定降息路徑,但本次FOMC會議明確傳達已接近降息時機的訊號,記者會結束後,市場對降息預期來到3碼。

 

不過,上週五美國就業數據,完全跌破市場眼鏡。


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🌟薩姆指標顯示經濟將陷入衰退🌟


除了7月非農就業人口僅增長114K(為2020年12月以來的最低點,遠低於預期的175K以及修正後的179K)外,美國U3官方失業率也連續五個月加速上升,達到4.3%,正式觸發薩姆衰退指標(Sahm Rule)。這引發了市場的恐慌情緒,投資者開始押注9月降息兩碼的可能性,並預測今年的降息幅度將超過110個基點。

 

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28Y研究美股的新手媽媽 #一天一分鐘學投資 曾任: ➕香港對沖基金分析師 ➕台灣家族辦公室分析師 #家庭理財 #美股投資 #產業分析
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