付費限定

【財報分析】為何股價持續探底?營運何時反轉?簡評Snowflake(SNOW)早前的2024Q2財報

閱讀時間約 5 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
raw-image

禮拜一整理了下估值表,以及這段時間的觀察,SNOW的狀況讓我非常好奇,所以就來看看。在軟體股部分,我自己是把SNOW、MDB、CFLT、GTLB這幾隻放一起看。在Q1財報公布後,SNOW的財報影響頗大(詳見這篇分析),大致是因為AI支出增加,但營收增長放緩趨勢未止,令財報結構出現隱憂,故SNOW難以維持相對高的估值。當時市場把可能出現同樣狀況的軟體股一起殺,包括MDB、CFLT、GTLB都是如此。

raw-image

Q2財報公布後,這四家軟體公司又有一點不同。

MDB、GTLB有回穩一些,但SNOW和CFLT的估值卻持續破底。

Snowflake是一家提供雲端數據儲存解決方案的科技公司,以使用量付費的彈性定價策略,目標在簡化企業數據管理和分析過程,幫助企業更有效利用數據驅動業務決策。

Snowflake是一家提供雲端數據儲存解決方案的科技公司,以使用量付費的彈性定價策略,目標在簡化企業數據管理和分析過程,幫助企業更有效利用數據驅動業務決策。

特別是SNOW。要知道SNOW在以前很長一段時間,都是軟體股當中估值數一數二高的存在。如今的估值跟2024年年初相比,已經腰斬了(當時超過20倍以上),但股價仍然是非常疲軟,為何如此?是買入機會嗎?

先檢驗一下Q1財報我擔心的問題,當時我寫說:

換言之,現在SNOW的財報結構是:營收成長仍然偏弱,同時開支要增加,盈利表現會受壓。從本季的財報數據當中,也看不到很強的業務數據,甚至留存率(Net revenue retention rate)是繼續創低的128%,短期內財報數據可能不會太好看。

新的Q2財報出來,如果簡單跟上一季比對數字的話,我倒覺得盈利惡化情況比我預期中其實是好一些的。

跟上一季比,產品毛利率、GAAP營業利潤率、Non-GAAP Operating margin都是持平或略有改善。管理層說,雖然為了滿足客戶對新產品功能的需求,故產生GPU相關成本,但因為盈利狀況比預期好,所以Non-GAAP operating margin超出了指引。

As mentioned on our prior call, we are incurring GPU-related costs in order to fulfill customer demand for our newer product features. Non-GAAP operating margin of 5% exceeded our guidance benefiting from revenue outperformance.
raw-image

盈利其實沒有想像中差。

雖然其他數據還是不好,像營收增長繼續放緩,下一季指引只給年增22%,跟目前大概在30%的水平大幅下滑,跟ZS的狀況有點像。

留存率(Net revenue retention rate)也持續探底,本季只有127%,市場一般會期待它最少可以保持在130%或以上。

財報確實不好看,但光看上面數字,其實沒有前面想像的那麼差,客戶數的環比增長也是正常的。所以,我有點看不懂為什麼大部分軟體股表現尚算穩定的情況下,SNOW這隻過去備受市場青睞的軟體公司,近期不管是估值還是股價走勢都弱成這個樣子,所以我再作了一些研究。

以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 2099 字、0 則留言,僅發佈於美股投資十日談你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
avatar-img
20.9K會員
731內容數
致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄,讀者可以:一、掌握投資科技成長股的心法;二、透過「歷史縱向估值法」,追蹤選定企業的財報表現;三、追蹤軟體股估值行情,尋找投資機會;四、掃瞄美股整體市場行情,洞察不同產業的資金流向;五、提供模擬組合紀錄,長期追蹤表現。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
美股投資十日談 的其他內容
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
本篇參與的主題活動
「為甚麼要投資理財?」 現在物價飛漲,薪水卻不漲,年輕人買不起房,所以選擇活在當下、及時行樂,可是這樣的生活態度真的沒問題嗎?每每看到社群上經常出國玩的貼文、買名牌包的照片,我都會疑惑大家真的都這麼好過嗎? 今天分享兩本書,介紹非常實用且白話的投資理財方法。
隨著美國大選進入最後階段,川普在面對賀錦麗的競爭情勢中展現出領先態勢,影響了市場動向及股市表現。根據聯準會的最新預測,今明年美國經濟成長率穩定在2%。川普若勝選,預計將有利於金融股及內需類股,而賀錦麗勝選則可能繼續拜登政策,市場反應經濟基本面。投資人應關注選舉結果,合理配置投資組合。
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
「為甚麼要投資理財?」 現在物價飛漲,薪水卻不漲,年輕人買不起房,所以選擇活在當下、及時行樂,可是這樣的生活態度真的沒問題嗎?每每看到社群上經常出國玩的貼文、買名牌包的照片,我都會疑惑大家真的都這麼好過嗎? 今天分享兩本書,介紹非常實用且白話的投資理財方法。
隨著美國大選進入最後階段,川普在面對賀錦麗的競爭情勢中展現出領先態勢,影響了市場動向及股市表現。根據聯準會的最新預測,今明年美國經濟成長率穩定在2%。川普若勝選,預計將有利於金融股及內需類股,而賀錦麗勝選則可能繼續拜登政策,市場反應經濟基本面。投資人應關注選舉結果,合理配置投資組合。
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組接收每日市場要聞、經濟數據和文章更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組接收每日市場要聞、經濟數據和文章更新通知。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Thumbnail
Hi 大家好,我是Ethan😊 相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本,也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布,還是在旅途中面對各種氣候變化,保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水,還能提升後續保養品的吸收效率。 曾經,我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組/TG Channel接收市場要聞、產業動態和更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組接收每日市場要聞、經濟數據和文章更新通知。
Thumbnail
加入免費👉Discord群組接收每日市場要聞、經濟數據和文章更新通知。