美債大跌,利率下行該抄底?
根據我這一年來實際的買入狀況和存續期計算,今天債券價格的跌幅已經超過
了原本預期的兩碼降息帶來的漲幅,因此我今天繼續加碼。
這是一個難得的送分題
,投資策略方面,債券ETF和一般公司的股票評估方式截然不同,不必過於在意網路上一些似是而非的無腦評論,笑笑聽過即可。畢竟「二八法則」屢試不爽,看來還是有其道理的。

重點:
- 聯準會降息兩碼:利率降至
4.75%~5%
,市場原預期經濟硬著陸機率增加,但美股、台股反應平淡,原因是市場已提前預估降息
可能性。 - 債市表現意外反常:降息本應提振債市,然10年期美債殖利率不跌反升2%,短期內00687B國泰20年美債等ETF重挫超過1%。
- 過去經驗:債券中長線表現仍可期:根據分析,聯準會降息週期中,美債平均回報約有
3成
潛力,顯示此次的短期跌勢可能是市場消化利多
的結果。 - 未來利率預測:點陣圖顯示,2024年利率可能進一步降至
4.25%~4.75%
,今年底前再降2碼
的機率相當高,明年預期再降4碼。
分析:
儘管此次債券價格大跌,但市場已反映降息預期,加上聯準會未來的降息路徑清晰
,顯示中長期內,債券價格仍有上升潛力。特別是當利率持續下行,債券資本利得將會顯著。過去經驗證明,降息循環中的債市通常能提供穩定回報,因此,應繼續持有
,等待市場回暖。







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