㊙️降息後債券⬆️美金⬇️。投資策略❓

Jacky Lu

2024/09/07閱讀時間約 5 分鐘

投資理財內容聲明

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非農數據公布, 經濟下行風險浮現‼️
債券價格上漲，美金走弱的投資策略~

降息初期操作：
- 賣出非債券類股票，資金全數轉向長天期債券。
- 台灣資金：買入元大美債20或元大美債20正二（二倍槓桿）。
- 美金資金：買入TLT或TMF（三倍槓桿）。
降息過程中：
- 開始賣掉公司債，轉入以上長天期債券（TLT或TMF）。
降息後策略：
- 當利率降至約3%時，獲利了結長天期債券，準備資金買入股票型ETF。

如果要買非債券類股票,
黃金,房地產投資信託也是一個選項.
詳細分析如下:

美國8月非農就業報告公佈，數據中的矛盾點顯示經濟正在步入下行軌道，這將直接影響全球資產價格。債券市場即將迎來價格上漲，而美元的疲弱徵兆也越來越明顯，這為黃金、房地產和金融板塊等相關資產提供了複雜而重要的投資機遇。

💎非農數據的矛盾揭示經濟放緩

8月非農就業僅新增14.2萬，低於市場預期，同時前兩個月的數據也被大幅下修，這表明美國勞動市場的增長正在減速。儘管失業率小幅下降至4.2%，這一點看似積極，但實際上失業率的下降很大程度上是因為越來越多的人退出勞動力市場，而不是就業情況好轉。此外，全職崗位減少43.8萬，而兼職崗位大幅增加52.7萬，顯示勞動市場質量的惡化，這意味著經濟結構問題正在浮現。

這一系列矛盾的數據顯示，勞動市場的疲弱已經遠超預期，經濟下行壓力正在加大。這為美聯儲帶來了降息的壓力，也促使資金大量流向更為穩定的債券市場。

非農報告中的矛盾點包括：

新增就業與失業率的矛盾：8月非農新增就業14.2萬，低於市場預期，反映出勞動市場放緩。然而，失業率卻小幅下降至4.2%，這兩者之間的數據趨勢不一致。通常，新增就業放緩應伴隨失業率上升，但本次數據顯示出相反的情況。
失業率下降的誤導性：失業率下降表面看似經濟好轉，實際上部分原因是更多人退出了勞動力市場，而非找到工作。這使得失業率數字顯得較好，但實際上勞動市場疲弱，特別是全職崗位減少。
全職崗位減少，兼職崗位增加：儘管新增就業數字顯示勞動市場有所增長，但這增長主要來自兼職崗位（增加52.7萬），而全職崗位卻減少了43.8萬。這反映出勞動力市場的質量下降，與失業率下降的正面信號相矛盾。
U-6失業率上升(註1)：包含未充分就業人口的U-6失業率卻上升至7.9%，顯示出更廣泛的就業壓力和結構性問題，這與失業率下降的樂觀信號相反。

💎債券價格即將上漲

隨著經濟放緩和市場對未來降息的預期升高，債券價格迎來上漲。美國10年期國債收益率已經從年初的接近5%降至目前的3.9%，這顯示出市場利率實際上已經開始下降。當市場預期美聯儲可能在9月進行25至50個基點的降息時，債券價格上漲的動力進一步增強。隨著收益率下降，債券價格自然會上升，這使得債券成為目前經濟下行環境下的理想避險選擇。

同時，由於銀行此前持有大量國債，而在利率上升期間國債價格下降導致了銀行的虧損，如今隨著收益率的下降，這些銀行的國債資產價值也在逐步回升，這進一步改善了銀行的財務狀況。

💎美元走弱的風險

隨著美國經濟放緩，美元也顯示出走弱的徵兆。儘管美元的國際地位依然穩固，但多重風險因素使得其面臨壓力。首先，美國政府的財政赤字和國債規模持續擴大，這增加了對美元長期價值的擔憂。其次，國際上越來越多的國家開始推動去美元化，例如金磚國家（BRICS）中的中國、俄羅斯和印度等國家，正在尋求以本國貨幣進行貿易結算，這可能削弱美元在國際市場中的地位。

此外，一旦市場對美元資產的信心減弱，尤其是部分國際投資者可能會開始拋售美元資產，將資金轉回其他貨幣，如日元或歐元，美元走弱的趨勢將進一步加劇。這為美元相關資產，尤其是依賴美國市場的公司，帶來了額外的壓力。