非農數據公布, 經濟下行風險浮現‼️
債券價格上漲，美金走弱的投資策略~
- 降息初期操作：
- 賣出非債券類股票，資金全數轉向長天期債券。
- 台灣資金：買入元大美債20或元大美債20正二（二倍槓桿）。
- 美金資金：買入TLT或TMF（三倍槓桿）。
- 降息過程中：
- 開始賣掉公司債，轉入以上長天期債券（TLT或TMF）。
- 降息後策略：
- 當利率降至約3%時，獲利了結長天期債券，準備資金買入股票型ETF。
如果要買非債券類股票,
黃金,房地產投資信託也是一個選項.
詳細分析如下:
美國8月非農就業報告公佈，數據中的矛盾點顯示經濟正在步入下行軌道，這將直接影響全球資產價格。債券市場即將迎來價格上漲，而美元的疲弱徵兆也越來越明顯，這為黃金、房地產和金融板塊等相關資產提供了複雜而重要的投資機遇。
💎非農數據的矛盾揭示經濟放緩
8月非農就業僅新增14.2萬，低於市場預期，同時前兩個月的數據也被大幅下修，這表明美國勞動市場的增長正在減速。儘管失業率小幅下降至4.2%，這一點看似積極，但實際上失業率的下降很大程度上是因為越來越多的人退出勞動力市場，而不是就業情況好轉。此外，全職崗位減少43.8萬，而兼職崗位大幅增加52.7萬，顯示勞動市場質量的惡化，這意味著經濟結構問題正在浮現。
這一系列矛盾的數據顯示，勞動市場的疲弱已經遠超預期，經濟下行壓力正在加大。這為美聯儲帶來了降息的壓力，也促使資金大量流向更為穩定的債券市場。
非農報告中的矛盾點包括：
- 新增就業與失業率的矛盾：8月非農新增就業14.2萬，低於市場預期，反映出勞動市場放緩。然而，失業率卻小幅下降至4.2%，這兩者之間的數據趨勢不一致。通常，新增就業放緩應伴隨失業率上升，但本次數據顯示出相反的情況。
- 失業率下降的誤導性：失業率下降表面看似經濟好轉，實際上部分原因是更多人退出了勞動力市場，而非找到工作。這使得失業率數字顯得較好，但實際上勞動市場疲弱，特別是全職崗位減少。
- 全職崗位減少，兼職崗位增加：儘管新增就業數字顯示勞動市場有所增長，但這增長主要來自兼職崗位（增加52.7萬），而全職崗位卻減少了43.8萬。這反映出勞動力市場的質量下降，與失業率下降的正面信號相矛盾。
- U-6失業率上升(註1)：包含未充分就業人口的U-6
失業率卻上升至7.9%，顯示出更廣泛的就業壓力和結構性問題，這與失業率下降的樂觀信號相反。
💎債券價格即將上漲
隨著經濟放緩和市場對未來降息的預期升高，債券價格迎來上漲。美國10年期國債收益率已經從年初的接近5%降至目前的3.9%，這顯示出市場利率實際上已經開始下降。當市場預期美聯儲可能在9月進行25至50個基點的降息時，債券價格上漲的動力進一步增強。隨著收益率下降，債券價格自然會上升，這使得債券成為目前經濟下行環境下的理想避險選擇。
同時，由於銀行此前持有大量國債，而在利率上升期間國債價格下降導致了銀行的虧損，如今隨著收益率的下降，這些銀行的國債資產價值也在逐步回升，這進一步改善了銀行的財務狀況。
💎美元走弱的風險
隨著美國經濟放緩，美元也顯示出走弱的徵兆。儘管美元的國際地位依然穩固，但多重風險因素使得其面臨壓力。首先，美國政府的財政赤字和國債規模持續擴大，這增加了對美元長期價值的擔憂。其次，國際上越來越多的國家開始推動去美元化，例如金磚國家（BRICS）中的中國、俄羅斯和印度等國家，正在尋求以本國貨幣進行貿易結算，這可能削弱美元在國際市場中的地位。
此外，一旦市場對美元資產的信心減弱，尤其是部分國際投資者可能會開始拋售美元資產，將資金轉回其他貨幣，如日元或歐元，美元走弱的趨勢將進一步加劇。這為美元相關資產，尤其是依賴美國市場的公司，帶來了額外的壓力。
💎黃金的避險價值上升
隨著美元走弱和地緣政治風險的加劇，黃金再次成為全球投資者的避險首選。黃金的機會成本隨著利率的下降而降低，使其在投資組合中的吸引力大幅提升。此外，越來越多的國家央行正在大量購買黃金，以作為美元疲弱的對沖工具。這意味著黃金價格在未來幾個月可能會保持強勁，成為保值的重要資產。
💎房地產和金融板塊的前景
降息的環境對房地產市場和相關的投資信託（REITs）板塊構成了利好。隨著借貸成本下降，購房需求將逐步上升，這將刺激房地產市場的增長。同時，房地產投資信託由於利息支出減少，能夠派發更多的股息，進一步吸引尋求穩定收益的投資者。
金融板塊，尤其是銀行和保險業，也將從降息中受益。銀行借貸成本的下降將刺激更多的借貸需求，帶動銀行業務的增長。而保險公司投資的大部分資金都集中於國債和其他低風險工具，隨著國債收益率的下降，這些資產的價值也將上升，改善保險公司的資產負債表，進一步推動股價上揚。
結論
非農數據中的矛盾點反映出美國經濟放緩的趨勢愈發明顯，債券價格有望在降息背景下持續上漲，而美元則面臨走弱的風險。黃金作為避險資產的價值將進一步提升，而房地產和金融板塊將在降息環境中受益。
(註1)
失業率的定義
- U-1：持續15週以上處於失業狀態下的人員比例
- U-2：遭解雇以及暫時性結束一份工作的人員比例
- U-3：一般失業者的比例
- U-4：U-3+完全放棄求職者的比例
- U-5：U-4+目前無法工作，但準備要工作的人員比例
- U-6：U-5+原本希望能全職工作，但被迫以計時方式勞動的人員比例
⛔[[本篇內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。本資料只作為一般用途，它並沒有考慮您的個人需要、投資目標及特定財政狀況。投資附帶風險。]]
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