風險思維：川普勝選率大增,美國經濟、市場潛在走向分析！面對風險的預備！

2024美國總統大選倒數不到2周，《華爾街日報》最新的全國民調顯示，共和黨總統候選人川普（Donald Trump）以47%領先民主黨副總統賀錦麗（Kamala Harris）的45%，《福斯新聞》民調也呈現川普逆勢反彈結果，以50%領先賀錦麗的48%。

（See：2224/10/24，TVBS，川普翻盤！《福斯新聞》曝支持度50%勝賀錦麗 賀在搖擺州佔上風）

普提出的四種可能對美國經濟產生重大影響的政策分別是：對內減稅、對外加徵關稅、驅逐非法移民以及鼓勵化石能源。

減稅政策被認為是正向需求衝擊，能刺激投資和消費需求，進而提高經濟增長，也將直接提升企業的淨利潤，從而推動股市上漲，但同時也會增加通膨壓力。反之，加徵關稅則被視為負向供給衝擊，會推高消費者生活成本，抑制投資和消費需求，從而降低經濟增長。

驅逐非法移民的政策也屬於負向供給衝擊，可能導致勞動力供給下降，推高工資通膨，進一步壓制經濟增長。鼓勵化石能源則有助於促進油氣行業的投資，可能導致油價下降，從而降低通膨並促進消費需求。

（See：2224/10/24，鉅亨網，川普勝選率大增 美國經濟、各種市場潛在走向分析）

美國有線電視新聞網（CNN）則報導，逾半數美國在世的諾貝爾經濟學獎得主聯名發表公開信，支持副總統賀錦麗的經濟政策，認為「遠優於」前總統川普的經濟計畫，尤其點出川普關稅和減稅政策將招致三大惡果。

這封聯名信由哥倫比亞大學教授史提格里茲（Joseph E. Stiglitz）帶頭，總計有23位諾貝爾經濟學獎得主，包括今年剛獲此殊榮的兩位麻省理工學院經濟學家，江森（Simon Johnson）與艾塞默魯（Daron Acemoglu）。

這23位經濟專家擔心，川普的政策，包括對盟國和友邦祭出高關稅及為企業和個人降低累退稅（regressive tax），將導致三大惡果：「物價上揚、赤字擴大、不公平加劇」。他們更指出，經濟繁榮最重要的決定性因素，是法治和政經可確定性，但「川普對這些都構成威脅」。對照下，「賀錦麗強調的政策能強化中產階級、提升競爭並助長創業精神。就議題逐一而論，賀錦麗的經濟政見在增強經濟實力與造福我們國家及全民方面，將遠超過川普所能做的」。

（See：2224/10/24，，美國23位諾貝爾經濟學家發公開信 批川普2政策種3惡果：恐構成威脅）

不少投資人認為川普勝出的可能性越來越大，「川普交易」（Trump trade）熱潮也有復甦趨勢。不過摩根士丹利首席分析師麥克・威爾森（Mike Wilson）警告：無論是誰贏得總統大選，恐怕市場都難免跌一波。

（See：2224/10/22，風傳媒，投資人看好他勝出，「川普交易」熱潮再現！摩根士丹利示警：無論誰贏，市場都會跌）

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，近期股市震盪，其中一個主要原因就是美國投資人，對即將到來的美國總統大選的可能結果感到擔憂。在川普的勝率逐步提高的當下，股市和債市似乎都在醞釀一場風暴，川普當選到底會有哪些影響？

美債ETF從9/23開始出現明顯下挫，畢竟市場預測川普勝選後會降稅，並導致財務狀況惡化，不利於美債。但是，在選舉結果出爐前，就已經大跌一段，在正式結果公布後，反而有可能利空出盡開始上漲！更不用說，川普是打算降息的，所以他當選對美債而言，究竟是利多利空還不好說呢！

但，川普當選，對台股來說可能不是什麼好事。郭台銘威州設廠的跳票讓他記恨，所以他對台灣的態度並不友善，例如，指控台灣搶走美國晶片事業。他也表示，若中共進入台灣，將會對中共收取150%~200%的關稅。他沒有表示要協助保衛台灣，反而是要對中共收取高額關稅。

（See：2224/10/24，經濟日報，郭哲榮：川普當選 台積電崩盤、美債利空出盡？）

英國《金融時報》的一項新民調顯示，共和黨總統候選人川普(Donald Trump)已經取代民主黨總統候選人賀錦麗(Kamala Harris)，成為美國人對經濟信任的候選人，這項民調凸顯民主黨未能讓選民相信他們現在的生活有比四年前更好。

調查一致發現，選民將「就業和生活成本等經濟問題」列為決定總統選票的「最重要問題」。當選民被問及他們在川普總統任期或拜登總統任期內的經濟狀況是否更好時，51%的人表示，在川普任內他們的經濟狀況「好得多」或「稍微」好一些。

（See：2224/10/24，中央廣播電台，生活沒比四年前好！FT民調：經濟信任度 川普逆轉微幅領先賀錦麗）

以史為鏡，可以知興替！以人為鏡，可以明得失！（劉昫，《舊唐書· 魏徵列傳》）回顧世界貿易戰史，或可窺看未來全球經濟趨勢：川普若當選，世界貿易戰恐怕會更加遍地烽火！

1980年，共和黨雷根(Ronald Reagan)競選美國總統(President Campaign)的口號：「讓美國再次偉大！(Let's make America Great Again!)」，1985年，雷根總統指派萊特希澤(Robert Lighthizer)擔任美日貿易談判副代表，其於談判過程「射紙飛機」：1.迫使日本簽署廣場協議、2.逼日圓升值、3.終於導致日本泡沫化崩盤失落30年。真的讓美國偉大！

2016年，共和黨川普(Donald Trump)競選美國總統的口號一樣是：「讓美國再次偉大！(Make America Great Again!)」，2019年，川普總統同樣是指派萊特希澤(Robert Lighthizer)這位談判高手擔任美中貿易談判代表。可以想見，川普當選，將會重啟美中貿易戰的戰火！

但是，難道賀錦麗當選，美中就不會有貿易戰？《經濟學人》分析報導指出，美國大選選情膠著，但可以確定的是，無論賀錦麗與川普誰當選，對應中國時，面對台灣、科技戰與經濟問題，兩人都是鷹派。對中國採取強硬立場已經成為美國兩黨的共識，不會隨著選舉結果而改變。無論何人當選，在貿易方面，中國的產能過剩問題愈來愈嚴峻，都必須面對處理這個問題、在科技方面，也都不會放寬已對先進半導體等敏感技術的出口管制。

（See：2224/10/15，天下雜誌/經濟學人，賀錦麗與川普的難題：台海、南海衝突，面對中國都將是鷹派）

要言之，根本的問題並不在於究竟何人會當選，全球貿易戰，終究是世界政經前哨戰，無論何人當選，終究都會到來。而面對風險，最應該做的措施就是：預測、預防及預備（Prediction, Prevention and Preparation）。風險高，要更加強力度而已！