風險思維:人民幣貶引亞洲貨幣競貶?恐釀系統性金融危機!抗爭將連環爆?

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中國經濟低迷,重創許多企業,也造成欠薪情況愈來愈嚴重。包括廣東、深圳和上海等地,都有不少營建案的工人,聚集到政府部門或企業總部,來聲討被拖欠的薪資(See:2025/01/07,民視新聞,中國經濟崩壞企業欠薪嚴重 上海等地營建工人集結「討薪水」)。


政治大學東亞研究所與中共研究雜誌社7日舉辦「2024年中國大陸情勢總結與未來發展趨勢觀察論壇」,中共中央經濟工作會議將提振消費、擴大內需列為2025年經濟工作重點第一要點,學者認為,內需可分為消費與投資,民企不願意投資的根本問題在於,習近平不信任民營企業(See:2025/01/07,中央社,中國經濟待振 專家:根本問題在不信任民營企業)。

學者指出,中國今年有經濟下行的「內憂」,還有川普重返美國總統大位的「外患」,因此,中共將持續高壓統治,預料中國社會將發生更多抗爭事件(See:2025/01/07,中央廣播電台,經濟下行、川普再執政 學者:中國內憂外患今年抗爭會更多)。


中國陝西一間高職元旦當夜發生學生疑遭霸凌被扔下樓慘死事件。校方迅速斷電沒收學生手機,處置一團黑箱,還毆打死亡學生的舅舅。數千名憤怒群眾連兩天包圍學校抗議,要求真相。示威群眾據估計已多達10萬人成為近兩年規模最大中國示威事件(See:2025/01/07,太報,中國爆發兩年來最大群體示威 陝西高職生疑遭霸凌扔下樓、三立,中國爆10萬人示威!「習皇朝」搖搖欲墜?華人急勸國民黨:回歸大陸吧)。


全球目前已經普遍進入降息周期,隨著美國川普回歸,美國內外政策將迎來又一次重大轉向,地緣衝突熱點又不斷,全球經濟與政治不確定性與不穩定性加劇。受到高成本、高債務、保護主義加劇等因素影響,2025 年全球經濟仍面臨調整壓力(See:2025/01/06,鉅亨網,2025展望 全球經濟進入新「低增速常態」)。


面對川普關稅戰再起,據分析,中國擬仿2018年關稅戰模式,讓人民幣貶值以為應對。恐怕會誘發亞洲貨幣競相貶值回應。


人民幣兌美元匯率,在近十個交易日維持不變的情況下,儘管中國央行1月3日試圖穩定匯率,但是,在岸價失守7.3的心理關口,創14個月以來的新低;離岸價跌破7.36

彭博報導,這可能表明,中國央行正在尋求通過「人民幣貶值」來應對日益增長的經濟壓力(See:2025/01/04,大紀元,人民幣苦守7.3十天後破防 跌至一年來新低、2025/01/07,新聞大破解,人民幣7.3心理破防!中共央行暗示2025金融隨時崩盤?)。

中國央行1月3至4日會議後,聲明「根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況,擇機降準降息」、強調「守住不發生系統性金融風險底線;穩步推進金融改革開放」(See:2025/01/05,德國之聲,中國央行宣佈將採取「適度寬鬆」的貨幣政策、2025/01/06,財訊快報,中國人行表態今年實施適度寬鬆貨幣政策,擇機降準降息)。


中國央行強調「守住不發生系統性金融風險底線;穩步推進金融改革開放」,實則,正顯示出「系統性金融風險」引爆的危機


資深政經評論家吳嘉隆解析:人民幣貶破7.3由守匯率轉成守外儲。人民幣根本不是美元對手!中國對美國可能發動另列金融戰?問題是,中國對美國有手段或金融工具?拋售所持有的美國公債?讓美國公債下跌、殖利率走高?可是,這不能僅從供給看,同時要從需求看。美國公債作為一種安全資產工具,是全球儲備資產的首選,當國際儲蓄增加過剩時,就對持有美國公債產生需求,美國公債就會水漲船高。因此,就國際金融言,中國根本不是美國對手(See:2025/01/07,新聞大破解隨選,人民幣貶破7.3由守匯率轉成守外儲?人民幣根本不是美元對手!美中金融戰雙方對陣態勢全解析!如何看各國貨幣競爭性貶值?特里芬兩難!)。


財訊傳媒董事長謝金河分析,朱鎔基1994年匯改,讓中國成為世界工廠,奠定中國經濟奔馳將近30年基業。1997年引爆亞洲金融風暴,東南亞的經濟被掏空。相隔30年,如果人民幣大幅貶值,恐怕效果會跟30年前相反!為什麼?1994年中國經濟百廢待舉,基期很低,人民幣大幅貶值,帶引全球資金湧入!從那個點開始,全球有2.7兆美元的資金流入中國投資,中國成為全球吸金大國。這一次,美元可能強勢!一方面,全球資金已經大規模離開中國,投資中國不再廉價。另方面,全球競爭轉為科技戰,已非大宗商品的出口,最近的盧布大幅貶值已看出端倪,人民幣如果大貶值,可能難以回頭!(See:2024/12/13,財訊,讓人民幣貶值迎接川普關稅戰?謝金河:時間背景不同,效果恐與30年前匯改相反)。


官方近期數據也顯示,被譽為黃金產業的金融業和房地產業從業人數銳減,金融業從業者5年間減少580萬人,住宅建築業5年從業者數量減少1000萬。專家對2025年中國經濟情況相當悲觀,認為黃金產業和原本失去動力的經濟互相拖累,將中國經濟拖入死循環(See:2025/01/06,大紀元,金融地產掀失業潮 專家:中國經濟走入死循環)。


如前所述,因習近平對過往中國經濟「脫實向虛」—包括第三產業在內的「虛擬經濟」深感厭惡與警惕(習認為「金融業本身是一種炒作,乃貨幣幻覺,並非靠實力賺錢」)。故習強調「脫虛向實」,比較在乎「實體製造業」的實體經濟,對金融服務業乃採取消極保守的態度(習認為「金融業做好貸款工作就好」)。但,中國經濟空轉,許多製造業本應該倒閉,卻因國家資金挹注而撐住。同時,銀行資金要去救房市,又要去救股市,資金便易出現流動性的枯竭(See:2024/07/11,自由時報,新聞360》中國街景驚呆網友!大裁員時代爆發?經濟空轉淪殭屍化!專家曝問題比想像嚴重!)。


要言之,人民幣若持續貶值,不僅影響中國經濟,也可能引發整個亞洲地區貨幣競爭性貶值,同時也會加大系統性金融危機的風險。如此一來,中國經濟大蕭條,就將確定是史詩級的!

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EMBA研究;喜好閱讀與學習;近年來,專注於"商業法律"與"策略管理"等企業運營議題探討。歡迎大家一起來討論企業運營管理等問題。
2025/04/30
華爾街日報引述知情人士說法,稱中國政府已悄悄針對部分美國進口商品豁免報復性關稅。這些商品都是中方無法迅速從其他來源獲得的重要項目,凸顯中國經濟在某些關鍵領域的脆弱性。 呂宗耀總監在《數字台灣》節目中分析,美國國債對川普來說根本不是問題。而川普祭出關稅戰等手段,背後只有一個無法用經濟學解釋的真正目的。
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