2025.03.07 美股盤勢與技術面概況
⭐️焦點
- AVGO財報顯示自研晶片市場熱度持續，公司毛利逐步上升。
- HPE財報顯示營運表現趨於穩定，公司開始需要降低營運費用支撐盈餘跟利潤，目前基礎設施市場增速趨於週期性穩定。
- 川普簽訂行政命令建立比特幣戰略儲備，將持有不賣，並仍可能訂定預算取得更多比特幣，顯示長期持有的價值進一步增加比特幣稀缺性質，今日白宮舉行首屆加密貨幣高峰會。市場維持中性偏弱，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
- 3/7(五)2月就業數據、川普主持首屆白宮加密貨幣峰會。3/20(四)聯準會利率會議。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏弱，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。美股市場整體開低走低，終場四大指數全面收跌，並有收斂跌幅，道瓊指數收 -0.99%，那斯達克指數收 -2.61%，標普500指數收 -1.78%，費半收 -4.53%；中小型股的羅素2000指數收 -1.63%。股債同跌。
- 產業方面，市場維持弱勢，產業分歧，多數淨下降，並以必須消費、通信服務主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：必須消費、原物料、公用事業、通信服務、醫療保健。
- 市值方面，整體同步震盪並有突破，巨型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。大型股震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。中小型股震盪或突破的輪動表現。微小型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。
- 題材方面，ETF以建築(ITB)反彈測試支撐突破，自駕與電動車(DRIV)反彈測試支撐突破，黃金(IAU)多頭震盪整理。
- 近三日風險殖利率：11.724%，前日11.577%，11.593%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，其中市場可能因川普政府縮減開支進行資金重分配，短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，並關注利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布）。
- 機會方面，短線上商業活動因預期反應美國引導國際之間貿易關稅的不確定性，但美國經濟仍然維持擴張，同時OPEC+將自4月起逐步增產原油，油價進一步回落，仍可關注在資金重分配的逢低布局，包括設廠投資等建設帶動的槓改有利銀行、原物料與工業活動，AI基礎設施與應用發展帶動的雲端、軟體、自研晶片、記憶體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、無人機、城市空中交通飛機、量子晶片技術、電力與儲能、數字貨幣等。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，川普政府縮減開支、強調降低10年美債殖利率，以及短線上適逢非消費旺季，可能面臨短週期經濟活動放緩，債券可能吸引短線趨勢資金，長期債券趨勢需等待更多對經濟基本面的避險支持，目前尚未出現。黃金則受益關稅貿易發展不確定性表現，短線關注黃金是否能因對關稅心理預期淡化後逐漸平穩。
- 美債2年期殖利率3.9%、10年期殖利率4.25%，30年期殖利率4.5%，3個月期殖利率4.3%，美元指數103.9、黃金2913、波動率（VIX）22.43。
- 1月美國利率決議維持基準利率在4.25%-4.50%區間不變，經濟活動仍以穩健步伐擴張。失業率近幾個月來維持在低位，勞動力市場狀況依然穩固，目前沒有必要急於調整政策立場，符合預期。2024年12月的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國2月ISM製造業數據顯示整體保持擴張，但新訂單受到週期性影響大幅下滑，主要受到電腦與電子產品以及運輸設備的下滑，以及包括對潛在關稅影響的觀望，然而單月價格大幅度擴張至60之上，除了石油煤炭外皆上升，這可能不利通膨，主要受到關稅生效與潛在關稅影響。新訂單與進口訂單維持擴張，目前交貨變慢，主要消化既有訂單以及因應關稅影響。客戶庫存保持低檔且電子元件仍供不應求，靜待市場資金重分配後機會。
- 美國2月ISM服務業數據53.5，保持擴張，新訂單、就業活動進一步擴張，並以零售貿易、住宿餐飲主要下滑，庫存、積壓訂單略為增加，主因減輕貿易影響需求上升，生產勞動力短期不足，供應交付變慢，物價進一步上升，並以雞蛋、勞工建築、變壓器維持供不應求。
⭐️價量表現個股：
VZ、PFE、MCK、CME、MARA等。
更多資訊請見：2025.03.07 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
1.AVGO財報顯示自研晶片市場熱度持續，公司毛利逐步上升。
AVGO.US公布前三個月季度營收149.2 億美元，年增24.3%，季增5.8%，受益於AI客製化晶片，AI 收入年增77% 以上，達到 41 億美元，軟體營收成長 47%，達到67億美元，毛利率68%，前一季為64%，去年同期為61.65%，毛利逐步上升，每股盈餘1.14美元，年增3倍，季增26.6%，並提及目前與四個大客戶合作為其提供客製化晶片，目前預計600億至900億美元收入尚未反應至財報，並且預計本季度AI半導體收入繼續保持強勁，盤後漲於12%。
2.HPE財報顯示營運表現趨於穩定，公司開始需要降低營運費用支撐盈餘跟利潤，目前基礎設施市場增速趨於週期性穩定。
HPE.US公布前三個月季度營收78.5 億美元，年增16.29%，季減7%，每股盈餘0.44美元，年增51.7%，季減55%，毛利率29%，逐步下降。營運費用基本持平，顯示本業下滑使營運表現趨於穩定。公司本季度已開始控制費用開支，盤後下跌19.77%。
3.川普簽訂行政命令建立比特幣戰略儲備，將持有不賣，並仍可能訂定預算取得更多比特幣，顯示長期持有的價值進一步增加比特幣稀缺性質，今日白宮舉行首屆加密貨幣高峰會。市場維持中性偏弱，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
白宮加密貨幣主管表示，美國總統川普已經簽署建立戰略比特幣和其他數字資產儲備的行政命令，主要以刑事或民事資產沒收程序中被沒收的比特幣組成，並將授權財政部長、商務部長制定「預算中性策略」來取得更多的比特幣，並補充不會花納稅人的錢來購買加密貨幣，顯示長期持有的價值，以及美國政府仍可能會買入比特幣，並且目前的設定是不會出售持有的比特幣，這進一步增加了比特幣稀缺性質，今日白宮舉行首屆加密貨幣高峰會。市場維持中性偏弱，震盪並有小幅多頭突破，短線有輪動。
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