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護國神山台積電 (2330-TW) 上周法說報喜，並一一澄清市場疑慮，不過，外資持續站在賣方，令台股加權指數一周來小跌 133.74 點，隨著美股周五續跌，美國總統川普揚言開除聯準會主席鮑爾，市場的不確定性多，個股短彈格局仍是盤面主軸。
事實上，台股上周的個股反彈行情不弱，上市櫃有近 30 檔漲幅超過 20%，反映資金參與度逐漸轉強。
不過，由於外資在集中市場續賣 689 億元，造成大盤反彈力道仍薄弱，其中，台積電雖法說會報喜，仍遭賣 280 億元，其次為元大台灣 50(0050-TW) 近 74 億元，長榮 (2603-TW) 和廣達 (2382-TW) 均超過 30 億元，華碩 (2357-TW) 和鴻海 (2317-TW) 也均遭賣 28 億元以上，顯示大型電子股多是壓盤的重心。川普周四宣布美日兩國談判取得重大進展，不過，川普又抨擊自家聯準會主席鮑爾「遲到且犯錯，早該開除他」，美國也早該降息，又增添市場的不確定性。
而鮑爾周三表示，聯準會「不傾向」在不久的將來降息。
在美國不斷拋出各種不確定因素交錯下，短期難有大反彈行情，但也不用太過悲觀，因為，即便美國對中國調高關稅到 245%，市場也未見到極度恐慌的拋售壓力，個股的短彈格局仍可期。
04/22(二) 美國聯準會副主席傑佛遜發表演說、美國聯準會哈克發表演說
04/23(三) 特斯拉財報、歐元區貿易收支、美國聯準會古爾斯比發表演說、美國聯準會穆薩萊姆、沃勒發表演說
04/24(四) 美國聯準會哈馬克發表演說 、美國初領失業金人數、成屋銷售
04/25(五) Google財報、英特爾財報、密大消費者信心指數
週籌碼大戶
大家可以發現外資買超以及內部大戶買超的其實不少，但如果仔細一看基本上都是傳產的族群居多，那以現在來說的話大家就要去鎖定近期籌碼集中度高股價卻沒什麼動的個股。
三大悖論讓川普經濟新政反噬美國
悖論一：逆全球化導致美國“經濟自殘”
川普的逆全球化戰略試圖透過關稅壁壘和製造業回流重塑美國經濟霸權，卻忽略了現代產業分工的深層規律。正如葉倫所指出的：“切斷全球供應鏈就像給自家工廠斷電，最終受損的只有自己。”
全球供應鏈重構的代價：企業成本飆升與競爭力塌方。川普的關稅戰直接衝擊全球供應鏈，進一步影響企業的生產成本。投行Needham分析師勞拉·馬丁指出，若蘋果公司將10%的供應鏈從亞洲遷回美國，iPhone售價將飆升至3500美元（約合2.5萬元人民幣），這一成本轉嫁將直接削弱美國科技巨頭的競爭力。更嚴峻的是，如果美國對東南亞國家加征30%關稅，耐吉、露露樂蒙等品牌的服裝鞋類將被迫大幅提價，要麼消費者最終為政策買單，要麼產品市場份額嚴重萎縮。
貿易夥伴反制與全球秩序的瓦解。歷史經驗表明，單邊主義必然引發連鎖反應，最終的結果是損人不利己。曾經發生在2018年-2019年的鋼鋁關稅導致全球貿易量減少1.4%，相當於抹去荷蘭全年出口額。此番「對等關稅」觸發多國抵制後，高盛預計美國GDP（國內生產總值）將損失280億至830億美元。
悖論二：高關稅反噬美國國民福利
川普的關稅政策以「保護國民利益」為名，卻陷入福利經濟學指出的經典困境：透過提高進口壁壘維護特定產業，特別是低效率產業，卻以損害整體社會福利為代價。薩默斯測算，現行關稅體系可能導致200萬美國人失業，平均家庭收入損失超5,000美元。
物價螺旋與消費塌縮。川普的高關稅使進口銳減，社會總供給減少，物價必然上漲。葉倫指出，關稅政策已推升美國平均關稅水準至1934年以來最高值，一般家庭年均支出增加近4,000美元，服裝、食品等消費品價格漲幅超10%。
美國勞工部發佈的資料顯示，今年3月美國雞蛋價格較上季上漲5.9%，較去年同期上漲60.4%。儘管禽流感暴發是雞蛋價格飆升的直接原因，但美國連續推出加征關稅政策，進一步助推雞蛋等商品價格上漲，直接衝擊居民家庭生活。這種「自殘式」政策被薩默斯稱為「向中產階級徵收隱形稅」。
悖論三：政策迷霧增加美國經濟不確定性
川普經濟政策的模糊性與反覆無常，製造了二戰後罕見的市場不確定性。葉倫直言：“當規則變成即興表演，資本只能選擇逃離。”
戰略模糊與市場動盪。川普政策訊號的自相矛盾達到荒誕程度：一方面宣稱推動製造業回流，另一方面削減需配套的基礎設施投資；一邊打壓移民以“保護就業”，一邊導致農業勞動力短缺。這種混亂使標普500指數在2025年４月４日下跌4.8%，創2020年６月以來最大跌幅。
