核心概念整理：
利息
通常發行時會標示年利率，現在很多可轉債幾乎是0利息（以股票轉換潛力為主）
票面價值
到期時，若不轉換，拿回10萬本金
轉換價
可以轉換成股票的價格門檻。股票價格若超過轉換價，才有誘因去轉成股票
轉換價值
實際換成股票後的總市值（股價×轉換股數）
有擔保/無擔保
有擔保表示公司有提供資產作為保證，違約風險相對小；無擔保的違約風險稍高
CBAS（可轉債權證）
讓資金較小的人也可以操作可轉債（像買權證一樣的概念，這部分之後可以再深入）
舉例補充
假設條件：
- 股票價格8元，轉換價10元
- 可轉債利率1%，年領1000元利息
- 3年到期
- 購入價格是105（105,000元）
情境一：股價跌到6元，一直沒超過轉換價
- 每年拿1000元，共拿3000元
- 最後拿回10萬本金
- 總損失 = 購買價105,000 – (10萬 + 3000) = 2000元損失
情境二：股價漲到12元，執行轉換
- 可轉成 10張股票
- 10張 × 12元 × 1000股 = 120,000元
- 總獲利 = 120,000 – 105,000 = 15,000元獲利
所以若是你是用同樣的金額買股票
10萬5000元可以買進13.125張
情境一：股價跌到6元
- 總損失 = 2000*13.125= 26,250元損失
情境二：股價漲到12元
- 總獲利 = 12000*13.125 – 105,000 = 52,500元獲利
所以綜合以上的例子，你可以有下列的結論：
可轉債的優點
- 保有債券特性（可以拿回本金）
- 有機會因股票上漲轉換成股票賺價差
- 風險通常比直接買股票低
可轉債的風險
- 若公司倒閉，還是可能拿不到本金
- 股票價格一直不上漲，利息也很低，等於資金占用、機會成本
- 可轉債市場流動性差，有時候買賣會有價差損失
