CB發行流程&資訊
更新於 2024/02/21閱讀時間約 2 分鐘
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如果相信了可轉債中隱藏著主力的用途，那麼了解可轉債發行流程其實可以得到很多資訊，有幾個比較重要的知識：（1）詢價圈購/競拍模式 （2）時間點
詢價圈購/競拍模式
可轉債發行的時候有兩種方式，詢價圈購和競價拍賣
詢圈是券商找<特定人>依特定價格購買，一般的散戶想要參與就是想多了
至於怎麼樣的標的可以詢價圈購？
- 必須是無擔保的可轉債
- 另規模達到20億元 or 溢價率超過105%
另外一種，就是競價拍賣，寫標書猜價格價高者得！
（不建議便宜去拿沒有人要的債，大部分都很雷）
先想一下，特定人會怎麼去標？
他們知道一定會上去的時候，寧可買貴一定也不要因為一兩塊錢上不了車
所以他們有時候會有大單子直接很貴買下去
比如平均110價格 最大單敲了130甚至更貴
（最高價單子太小就自動忽略掉，有時候只是小白下錯單 哈哈）
另外就是平均價格會貴！比如有些cb的發行價格會到118、119之類的
重要時間點
- 董事會決議發行可轉債
- 代收
- 詢價圈購/競拍
- 可轉債掛牌上市，一周後可以拆解CBAS，前三個月不能轉換成股票
筆者的做法是，所有董事會決議發行CB的成列表稍微了解一下最近他們在做什麼。
代收點作為第一個介入的位置，因為代收公告=CB轉換價格定價完成！
再來是競拍結果、掛牌上市之後的走勢，都可以提供大量的資訊
舉個例子
拿兆利二為例子
可以看見從【代收-上市】之間有一段價格壓抑
站在特定人的角度想，轉換價格 越低越好！ 所以定價前可能會壓制股價
通常重大資訊出現【代收】就是轉換價格定價完成
a. 如果圈購的可能就是最低點了，視情況可以考慮介入（題材、籌碼、股價壓抑的程度） ---- 因為圈購可以全部拿走，所以不需要繼續壓抑價格了
b. 如果是競價拍賣，如這次的兆利一直壓抑到兆利二上市，又回頭了一次。 為什麼？
假如有心人要炒作，繼續壓著才能在競拍的時候用比較合適的價格拿到CB，甚至上市後繼續壓一段時間
但，其實以代收為信號介入的話，資訊非常的少
所以這一招很少使用，更多的是觀察特定人的意圖或是避免被洗出去而已
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當我們回歸到基本面來看一間公司的財務資料時，更可以看到公司的成長動能及各項財務指標所展現出來的經營績效，往往有強勢的股價都會來自於有好的成長動能及獲利當作支撐，所以要知道我們的可轉債會不會漲，定期的追蹤營收動能及財務報表資料也是一件非常重要的功課，以下就我整理的資料簡單跟大家分享看的一些面向。
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