(逐字稿在下方)
摘要
本集節目探討了美股、台股市場的近期表現以及 AI 產業的發展趨勢，並穿插了主持人謝孟恭個人生活點滴與聽眾提問的回覆。在美股方面，主持人分享了其第一季投資經歷，從最初的樂觀到後來的資產回吐，並分析了財富效應對個人消費習慣的影響。接著，主持人針對台股持續下跌的現象，以及川普的關稅政策對市場的影響進行了深入分析，並表達了其保守的投資策略，強調握有現金的重要性。 更重要的是，主持人針對阿里巴巴主席蔡崇信對於 AI 泡沫化風險的警告進行了討論，比較了歐美市場與中國市場在 AI 算力需求上的差異，並指出伺服器租賃業者可能面臨的風險。最後，節目後半段則以問答環節為主，涵蓋了親子關係、投資策略、職場選擇等多個面向，展現了主持人多元的知識與生活經驗。 總體而言，本集節目以主持人獨特的個人觀點，結合市場分析與聽眾互動，為聽眾提供了豐富且多元的資訊。
觀點
- 2024 年，Walkie 跨足純鈦材質保溫杯領域，其鈦陶瓷渾元杯銷售已超過 10 萬支。
- 受股市影響，許多人消費趨於保守，例如百貨公司停車場較易停車，餐廳中午時段較有空位。
- 美股第一季上半表現良好，但 Tesla、Apple 和美光等個股暴跌，導致整體績效回吐甚至轉負。
- 台灣股市第一季表現持續負成長，約落在負 10% 區間。
- 阿里巴巴主席蔡崇信警告 AI 泡沫化風險，主要在於數據中心在未確定客戶前即持續投資，資本支出過大。
- 中國 AI 算力需求持續增長，但其需求主要集中在 H20、MI308 等較低階設備及邊緣運算設備，而非高階 CSP 使用的算力。
- 觀察伺服器租賃業者的價格及銷售狀況，可作為判斷 AI 算力需求是否泡沫化的風向球。
- 美國總統川普持續以關稅政策影響市場，4 月 2 日關稅落定的不確定性，可能導致市場觀望，成交量萎縮至兩千多億元。
逐字稿
關於即將到來的二寶預產期與孩子教育
主持人分享了關於即將到來的第二個孩子的預產期，並與第一胎生產經驗作比較，說明這次將採取自然生產的方式。此外，主持人也分享了近期參加兒子學校活動的觀察，以及他對孩子教育的反思，例如從一開始的「嘴炮教育」到後來積極參與孩子的生活，並觀察到每個孩子在班級中的不同特質。
(00:00) 歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由 Walkie 贊助不可能保安杯可以這麼輕吧超厲害鈦材質超輕量 Walkie 純鈦渾圓杯超輕只有 1. 5 顆蘋果重整支杯子採用航太級純鈦製造在折折募資上面累積突破 1700 萬截起現實開團中獨家首賣 NASA 限定款國外獨家首賣三款航空等級鈦，再加上 NASA 創造此生，你最接近太空的一刻，拿在手上身家翻倍。上次大受好評的恰恰國家純鈦渾元杯組合滿千就免運快，趁現在入手時下最夯的純鈦保溫杯超輕超好裝超優惠組合。只有在這一檔台灣五金工藝品牌 Walkie 專注於開發高品質保溫杯除了原本就很受歡迎賣了。超過 10 萬支的鈦陶瓷渾元杯 2024 年更跨足純鈦材質領域更輕盈好，清洗又大容量的鈦材質保溫瓶、喝咖啡、喝茶都 OK. 純鈦材質耐酸鹼，純裝任何飲品都不容易殘留味道，還沒用過純鈦保溫杯的你，一定要從這支純鈦渾圓杯開始，感受超驚艷不可思議的輕盈感，蔚來鈦材質現在下單創造蔚來，超乎想像的輕盈現在就讓你帶回家。那 WOKY 這支杯子我覺得他最讚的是，拿起來的質感非常好，而且長得很漂亮，那我自己平常就是拿來裝冰水或是咖啡，使用上都是非常的方便，那如果有需要的朋友們可以在我們資訊欄這邊找到更多的說明與連結。好，那先跟大家稍微講一下，因為接下來進入四月呢，就是我們的預產期了啦。那這一次呢，跟第一胎的差別在於說，我們沒有要走催生，因為第一胎呢，就是兒子長得他媽太大隻了，所以醫生說如果等到他自己想要出來的話，可能會對孕婦來說是比較難生產的，所以我們就是選擇提早了幾個禮拜去催生。那這一次呢，因為沒有催生的關係，所以他會是自然跑出來的，那什麼時候會跑出來我就不知道了，
(01:44) 所以如果跑出來的時間點可能是禮拜三啊，禮拜六，或是禮拜二的深夜，禮拜五的深夜之類的，那我們節目就會跳過一集，那也不會再額外去補檔，這邊跟大家稍微交代一下。那我知道就是有些人是非常期待這個節目啦，有些人可能就是說，啊，反正有得聽就聽。那我知道有些人因為他會等，然後他會想要什麼，呃，去去排個留言密碼之類的，就當然我也是非常感謝這些聽眾這麼熱情的參與，那所以呢，就還是要跟大家交代一下，不然平常我這個個性是覺得說，啊，反正這個世界上多我少我是沒差啦，不用特別跟大家講這個，他媽自戀是不是？但因為我知道有些人會等啦，所以呢，就稍微再跟大家講一下，如果沒有看到的話呢，呃，不是畢業了，也不是出事了，就是可能是有一些好消息了，大概是這樣子，跟大家稍微的這個禮拜去參加了兒子的校內活動，就是學校邀請家長去學校看小朋友到底上課的時候在幹嘛。一般都是我老婆去，只是這一次她說要換我去看一下我兒子在幹嘛，所以就換我去參加。其實還蠻高興的，就注意到兒子在班上跟同學跟老師的互動都是還蠻積極的，就是跟本來那種超級內向的個性，相比之下是有好轉很多。那我覺得我們自己的身教是有用的啦。因為一開始我都是使用那種嘴炮教育嘛。就帶去遊樂園，或是說帶去什麼溜滑梯之類的。他不跟其他小朋友玩，他想要去閃別人的手。就跟他說，你不可以這樣，你要跟大家玩啊。那你要去陪其他小朋友一起啊，你看大家都一起或什麼的。然後他就是那一種，反正只要看到有小朋友在溜滑梯上，他就不要溜了。就類似這樣，就他會一直想要孤立自己。那最後面發現說，就是我只用講的不行，我一定要實行嘛。不然他媽整天看到爸爸都在家裡坐著，他也會覺得說，
(03:14) 我就是想要跟爸爸一樣都在家裡坐著，因為小朋友所以我現在就會強迫自己要帶他去公園，就是要跟著他在裡面，然後陪他玩，要跟其他小朋友講話，要主動去開口，然後要跟其他家長尬聊什麼的。那你做久就發現說，欸，小朋友真的會學啦。那現在就是從一個極端開始往另外一個方向去跑，就要開始互動，可是有時候呢，在班上也會開始起鬨，就開始會去發出一些大叫之類的。即便我現在看起來是無傷大雅，但有時候跟他講就是，欸，你要稍微注意老師在講話的時候你不可以大叫。那你會注意到其實在班上就是每個同學都有自己的特質啊，大概只有三到四個小朋友他們是屬於那種，就是我們傳統典型的好學生，大家都一定會喜歡的，做好不會亂動，手擺好不會去弄隔壁同學，不會躺著，不會趴著，不會崩潰，不會發出奇怪的聲音，老師講什麼他都會舉手，他都會去跟老師互動，也會很積極的參與，大概就是三到四個，那其他同學其實都各有各的一些特色，所以觀察下來是覺得還蠻有趣的，有些可能是屬於非常好動，有些是屬於老師叫他動他完全都不動，他只想去參與靜態的活動，那有些就是像我兒子這種，就是會唱唱跳跳，那一些文字遊戲或什麼也都會去參與，只是呢，就是會忍不住會想要起鬨。但是我也不怪他，因為像我是直到近期才改掉在路上亂叫的習慣，但以前我很喜歡在路上亂叫，我也不知道為什麼，無法解釋，就是因為想在路上就啊啊啊...想要大叫一下。那我兒子就回家，就在班上就突然大叫。然後老師在問問題的時候說，這個是一顆籃球嗎？Yes，大家都 Yes，因為是 One 嘛，非常簡單。我兒子就 NO! 就是會有一點這樣的小小的壞習慣啦。
第一季投資回顧與財富效應
本章節回顧了第一季的投資績效，美股方面在經歷了初期樂觀後，因 Tesla、Apple 和美光等股票下跌而導致績效回吐甚至轉負；台股則是一路下跌。主持人也談到了財富效應，說明投資績效的變化會如何影響個人的消費習慣和心理狀態，並以巴菲特為例說明。
(04:40) 那我在回家就有跟他稍微導正一下說，老師在講話的時候我們盡量不要去唱反調，我們要乖一點。但其實還是去尊重老師的一些教育啦，因為你注意到這些老師其實大家都非常專業，他會注意到每個小朋友他不一樣的特色，然後去因材施教，所以其實整體來說是收穫非常多啦。那再來其實去看兒子這樣子起鬨，也讓我想到很多小時候的一些回憶。就會發現說，其實怎麼講，有時候不要對自己的小朋友要求太多啦。就是你自己如果不是鳳凰的話，就不要期待你的小朋友是鳳凰嘛。如果你自己不是考試都考第一名的話，你怎麼又會期待你的小朋友一定要考試考第一名，要當學霸呢？類似的道理，我們都希望他們會比我們更好。青出於藍要勝於藍嘛，歹豬要出好損嘛，這大家都知道，只是就是不要過度的去搶避啦。像我們現在， 甚至到高中的時候都還是會在班上起鬨啊。以前高中的時候，我相信應該很多人有共同的回憶吧。80 年次的應該一堆人都差不多，反正在班上就是怎麼樣，後面一定會擺一個水桶就當他媽的籃框嘛，然後大家在那邊投籃，就在那邊教室裡面直接鬥牛，然後球亂丟，那球可能從那個籃框彈出來彈到人家桌上，把人家便當打翻之類的，這都是以前我們的回憶啊，然後再就是不乖就會被叫出去罰站嘛，誇張一點的甚至要吊水桶之類的，就是會做一些很奇怪的事情，然後在班上的時候其實也會起鬨，但是起鬨還比小朋友的起鬨更糟糕，小朋友這個就只是他突然想大叫而已，我們以前起鬨是因為我們有一個老師叫羅君明，他是化學老師，到現在都還記得他，代表這個老師讓我印象很深刻，我覺得就是那種典型的書卷氣質的老師，只是他很常在班上會講一些冷笑話，那講完之後他很得意，他看大家，他覺得很好笑，可是沒有人覺得好笑，
(06:10) 沒有人要屌他。那後來就大家都覺得說，這個老師這樣也蠻可憐的，所以就會跟他互動，就是你不能夠說什麼老師要跟你講冷笑話，然後沒有人要理他吧，就開始有些同學會尬笑，會尬拍手，哈哈哈哈，好好笑。就有些雖然是諷刺，可是有些就真的會演給他看說，我覺得你的東西真的很好笑。那時候我們最後一排同學呢，其實我們的利益點也是良善的，我們覺得說老師需要一點互動嘛，所以每次他在講笑話的時候，前面開始有人互動的時候，我們就會把氣氛炒到很高，就後面一排同學，從教室外面看畫面已經超荒謬，就趴在桌子上開始起鬨，就會這樣發出很多的聲響，讓教室感覺非常熱鬧，我就一直拍桌子這樣，叭叭叭叭叭。那一開始他也覺得很好笑，就連老師都覺得很好笑。直到隔壁班的同學，還有隔壁班的老師，有時候會跑過來說，老師叫我過來問說你們發生什麼事，我老師自己走過來，然後看一下，笑了一下，就在暗示這個老師說，你們班在幹嘛，怎麼這麼吵這樣。所以後來他也開始管秩序，他就說你們不要在那邊瞎起鬨好不好，不要這樣一直吵好不好。可是你知道就老師講不要，大家就一定會一直做啊，所以後面那個起鬨甚至發展到，就一開始只是啊啊啊啊，或是發出一些聲響，故意搖桌子什麼的，然後到後面就變成說，甚至會在裡面加入一些，白癡啊！報秀啦！什麼的，就會開始一直鬼叫。最後面甚至變成是班上的一種競技遊戲，就是要比誰可以起鬨得很大聲又不被抓到。那這其實很難，因為他有些冷笑話是猝不及防的，就他突然間講某個什麼化學式的時候，然後就丟一個冷笑話，那大家沒有反應，沒有 get 到，所以就沒有人發聲，可是因為起鬨的人就是非常專注的去找可以起鬨的機會，所以發現說，老師現在講冷笑話就直接啊啊啊...。
(07:38) 啊，超級白癡的事情。那仔細想想就是成長過程之中你會慢慢的收斂，因為你可能會有一些規矩或是一些同儕的壓力，會慢慢的往某個方向去做調整。整體來說就是大家都會從一個有點像是一開始脫韁野馬，然後最後面你一定是被社會化，開始要去上班，要守秩序，不給他時間跑來跑去。在辦公室裡面要乖乖的，就是會慢慢往那個方向，所以當他們在童年的環境之中，有時候他去做一些，就當然我們也會擔心說會不會我自己覺得可愛，可是其他家長或是家老師是覺得這個是有困擾行為，這我們非常小心，但除此之外，他如果有一些可能感覺是比較活潑的行為，或是比較跟別人不一樣的，我們現在也比較不會硬要去把你。因為像是說，你這個是一個出頭鳥，我就要把你打下去，或是呢，你這個是一個跟別人長得不一樣的東西，我就要把你磨平，比較像是說去尊重他，那我注意到學校也是往這個方向，所以就是家長之間有一個默契，那知道就是小朋友都有各自的一個特性，那我也注意到其他小朋友就是，雖然不是每個人都是有同樣的反應嘛，有些可能就是完全不理會老師或什麼的，那家長其實也是持續的觀察，然後想要去輔導就是讓這個小朋友有可能就是怎麼樣在後面可以去跟老師或是學校去做更多的互動，所以是往一個更好的方向，整體來說現在的整個教育環境我覺得跟我們小時候比是好非常多，就大家都變得很有耐性，然後大家都變得比較科學化，就不像以前都會覺得，反正我就是打你不乖的或是你跟人家不一樣的，我就是把你修理到你跟大家一樣為止，這個是我覺得現在小朋友蠻幸福的一點，稍微跟大家分享一下。第一季快結束了，稍微來做個簡討。在第一季的上半，本來在美股這邊是因為吃到軟體，
(09:17) 所以自己有跟身邊朋友，我不知道我們在節目裡面有昂瞎過，如果有昂瞎的話，現在就覺得很汗顏，因為那時候真的覺得，今年可以打出跟去年差不多的績效，而去年是我自己生涯新高的一個績效，所以其實本來是還蠻樂觀的，那後來在軟體出來的時候也都還是興致滿滿，就覺得說今年應該是穩的，然後看到 Tesla 跌到死噴出來就跑進去抄 Tesla 嘛，那也跑去抄了 Apple，也跑去抄了美光。最後面三個東西都是一起爆炸，Tesla 爆炸的幅度比較大一點，所以就變成說你可能在第一季上半在美股拿到的一些績效就全部都還回去了，甚至有一度是轉負，就是你前面可能是非常積極的打到一些東西，可是最後面又轉負了。那台股的話就是從頭就是一路負到尾啦，就是前面有稍微的可能抽差抖動一下，就是在 0 的附近，然後後來就是大概像是落在負 10% 的一個位置。那美股就在臨軸附近。整體來看，雖然還沒有遭受到一個非常大的打擊，但其實心態上是已經有受到很多的影響。因為你在市場待久之後，你會開始知道說，反正你今天去計算你的財富，你就是直接用鏡值，就直接用 Net 去算。也就是說，你持有的什麼商品，股票，現金，什麼，就直接把它全部打包包一包。那這個總額的數字是多少，我現在把它放到 Excel，我現在把它放到一些 App 裡面去做追蹤。所以我們就大概知道說你目前的財富水準是怎麼樣，那財富效應這種東西是確實存在的，就當你今天，就像說可能你前面有打好軟體，你錢開始一路在變多的時候呢，你當時的消費真的會變擴挫，不管你的家人或是你自己要買什麼，就可能連想都不想就直接買下去了，那當今天你的股票的淨值開始往下掉的時候呢，
目前市場格局與投資策略調整
主持人分析了目前市場的整體格局，認為處於相對不好的狀態。與過去不同的是，這次主持人選擇持有更多現金，並在近期反彈時持續減碼，避免過度追高。主持人也提到，便宜的股票可能還會更便宜，因此保持謹慎的態度。
(10:46) 可能就會開始有點後悔，就為什麼那時候亂花錢或什麼，然後甚至開始在吃東西的時候會懲罰自己，我今天不要吃這麼好的我要吃便宜一點，那你不要以為只有你這樣子，因為就連 Warren Buffett 他也有提到，他在行情比較好的時候，他點的麥當勞套餐會點比較貴的。那如果行情不好，他就會點一個比較便宜的。那很像是說大家的一個默契，就其實蠻多人都會這樣做。他並不是說什麼他在股票裡面的資產會真的影響到他生活，可是心情上就一定會受到影響，所以就隨之在你的生活一些習慣上面就會去跟著去做調整。所以財富效應是真實存在的。就當今天可能你的股票狂漲的時候，你真的會花比較多錢，然後股票狂跌的時候，你可能真的會比較省錢。那我不知道這個跟最近的一些可能像百貨商場的逛街或這些餐廳有沒有關係，但其實像有些身邊的朋友，當然我也不知道是不是因為都是同業嘛，所以大家都覺得說行情不好，就開始去往一些不好的方向去解釋，但大家都開始在講說什麼一些百貨的停車，假日平常停不到，現在開始停得到囉，然後再來就是一些餐廳，以前都是媽的，中午區都滿滿的，現在中午開始有點位置囉，會不會其實有蠻多人都受到這一波的這個股票修正的影響？可能是一部分啦，那我覺得有蠻大一部分，因為以台灣人的資產來講，很多人是放房地產嘛， 那房地產的緊縮跟寒冬可能造成的影響又會是更大。所以整體來看，現在大家的消費可能都比第一季剛開始之前來得更加緊縮，就是你不孤單，每個人都是。以現在整體的盤面的狀況來講，其實我還是覺得是在一個比較不好的格局裡面。就是過往有時候當有些東西產生集疊的時候，我反而會勇敢的去做多嘛，在節目上面去跟大家分享一些軌跡，當然不會每次都對啦，
(12:13) 可是都會跟大家分享我當時是怎麼想的。那為什麼這次會突然覺得其實狀況是真的有點不太一樣呢？因為首先就是當有一些區間底被破，即便它不是一個大型的區間，像是去年的 8 月 5 號，那個地方破了可能就真的蠻嚴重的，但其實也是破了一個過去可能已經橫盤的大概四五個月以上的區間，那這個對我們來講就是形態有可能要開始產生一些新的變化，看一下現在最夯的 AI，你也知道說它的一覽一耳的成長在 2025 年其實會稍微的放緩，那我們期待 2026 年又會再拉上去一點點，但整體來說就是有可能會進入一個橫盤，或是說比較沒有那麼好的一個格局，所以其實在過往的一個操作跟現在的很大的差別就是在於說，現在開始持續的去握著一些現金，那我覺得這個是必要的，就是在這樣的一個比較多變動，然後可能跟波動比較大的行情裡面去握著一些現金，你其實會有比較多的彈性，那在前陣子有開始出現一些反彈的時候，其實我就有持續的去做減碼，然後到現在都還是持續的去扣著現金。並沒有因為看到美股 Nasdaq 的反彈很強， 或是說台股掉下來了，其實它真的滿地都是很便宜的東西，然後就開始去買。因為我們都有經歷過，便宜還可以更便宜，當你覺得一個東西便宜的時候，它搞不好可以再打個八折，還可以再打個七折，這個都是在進入修正的時候是有可能發生的東西。以現在的狀況來講，加權指數是跑去摸了月線，那 Nasdaq 是跳得比較高一點，但是你說有沒有機會去摸到季線，我覺得應該是非常困難。所以我還是期待說，就是等到反彈稍微告一個段落之後呢，就有可能會再有一個回彩的劇本。當然這是我個人的劇本，每個人規劃的劇本可能不太一樣，每個人的資金的水位的調整可能也不太一樣，
美國關稅政策的影響與台股市場分析
本章節討論了川普持續扮演關稅人的角色，以及其言論對市場的影響。主持人分析了台股的表現，指出台股跌幅較小，反彈力道也較弱，並考慮到匯率問題和外資持續提款的因素。此外，主持人也提到台灣大戶近期將資金轉往海外避險的趨勢。
(13:47) 但是我是往這個方向去做規劃。那再來呢，在美國總統川普這邊呢，他也是持續地去扮演好他身為這個 tariff man, 關稅人的角色。那在市場上還是有很大的一個喊盤的地位，其實你從他去跟大家講說，在 4 月 2 號的這個對等關稅呢，我們是可以談的這樣的一個對話，然後以及後面的市場反應呢，就知道他現在還是是市場的主要控盤，就他怎麼樣講，市場就直接立刻的去做反應，大家今天在關稅上面稍微的放緩，那市場就給他一個反彈。那很多人會想說為什麼台股彈不上去，因為其實台股跌的也比較少啦，很多時候是這樣，就是你跌的比較少，你反彈也比較沒有力氣啦那再來可能也要去考慮一下匯率的問題啦，你就是可以直接看到說錢是往哪跑嘛，其實到現在我們的外資都還是瘋狂的在提款所以有很多錢都是在往外跑。就我瞭解在台灣的一些大戶圈，最近因為一些地緣政治的擔憂，當然其實一直以來大家都有去做這樣子的規劃，不過近期也開始有蠻多人會選擇去把錢往海外丟，然後去丟一些跨國的資產，其實就是一個避險的需求。跟大家分享這個不是要去助長一些恐懼，其實這個本來就是很多人都會持續這樣子做，而不是像一些論壇，就是偶爾那種可能中國講了什麼，或是說賴清德講了什麼，然後才很緊張去做準備。其實一直以來都一直有人這樣子做，那我是覺得說不用特別去擔心這樣子的事情，只是這個可能可以或多或少去解釋一下為什麼像以台灣的家圈來說，那個成交量他媽說到是兩千多億而已，兩千出頭，這個是很誇張的一個量數，就基本上已經等於是沒有人要玩的狀態了。你直接這樣說的話，當然按我們的慣例來說，有可能一些價值浮現的機會會在這邊出現，可是另外一個方面來說就是，
(15:23) 你可能要去做動能或是一些比較積極的操作，你在現在也比較沒有機會，因為市場要參與的資金就是變少了。整體來看，美股雖然前陣子我們會笑說美股不會做股票亂砍亂殺，可是他們在反彈的時候是非常大力的。空軍可能也是因為達到他目標的價位，所以回補也是補得很大力。所以整體來看，美股的反彈是比較像樣的。那台股呢，基本上是等於是... 到現在還是沒有看到一個真的像樣的反彈，所以才會在過去就是能夠調的時候就稍微調一下，即便現在去做這個調整，老實講都不會去好過你一開始調嘛，可是我們沒有人是他媽的有水晶球嘛，知道未來一定會怎麼樣，所以有時候就是亡羊補牢啦，我也在過去幾集跟大家承認說這個就是我一個亡羊補牢的一個操作，因為我覺得後面行情其實已經跟過去是長得不太一樣，所以要稍微的小心啦，那本來大家期待的一個 4 月 2 號的關稅落定，當然隨著川普的喊盤，對等關稅我們可以談，市場感覺是很樂觀，可是同時這個隱含了另外一個意思，也就是可能 4 月 2 號是沒有辦法塵埃落定的，就像他本來講說，當然他有可能是誇飾，有些真的非常喜歡川普的都會去幫川普做各種解釋嘛，就他本來講說我上任馬上 24 小時內就解決五二戰爭，後來發現沒有這麼簡單嘛，那對等關稅可能也是一開始喊得很死說，我覺得那個時間點會解決，那事實上可能也是有些人就相信，就覺得說等到那個時間點就沒事了。但現在就會發現說，因為他講說是可以談的，是可以喬的，所以搞不好會拖更久。這個大家要有一個心理準備啊。就本來有蠻多人的心理關卡是認為說，4 月 2 號以後就沒事了。那現在這個劇本我覺得就會稍微的再做調整，也就是川普的政治盤可能還會再持續一陣子，因為他選擇不要把話說死，
蔡崇信對 AI 泡沫化風險的示警與分析
本章節探討阿里巴巴主席蔡崇信對 AI 泡沫化風險的警告，指出許多數據中心在未確定客戶前就持續投資，以及資本支出過大的問題。主持人分析了市場的變化，以及自證預言效應，並指出目前主要的風險在於供應鏈環節的雙重預約和產能過剩。
(16:57) 那往好處想就是說有談判的空間，所以市場也有反彈的空間，那往壞處想就是代表說他在後面的一陣子他可能還是會丟出一些新的東西去影響到市場的整體表現，所以這個會是一個比較大的不確定性，然後外加在四月初的時候，台灣會有一個連假啦，然後外加對等關稅的時間點也會落在那時候嘛，所以我相信現在的量縮，除了剛剛前面講的一些主要的理由之外，那也有可能是因為大家就是選擇要等到那個時間點之後，然後外加那個又有一個連假在那邊，大家認為這個不確定性是太高了，因為台股又要關廁所，所以就會選擇去稍微的休息，我相信等到那個時間點之後，假設美股沒有持續的破底的話，台股的量有可能就會回來，到時候我們就可以來稍微的觀察一下。那再來我們來看一下阿里巴巴主席蔡崇信的一個示警，他說他開始有注意到 AI 的一些泡沫化風險，因為很多的 data center 在還沒有確定客戶之前就持續的一直去做投資，那再來就是因為投入的 CAPEX 的數字實在是太大，所以有點像是說盲目發展的一個狀態，那像這樣的一個說法在前陣子拿出來一定會被大家笑，因為其實很多 AI 巨頭的說法就是我們寧願是 overinvest 而不要 underinvest, 因為如果是 underinvest，如果真的有一些 killer app 出來，如果真的有一些突破性的發展，那我手上是沒有算力的，我直接就輸了。當我今天輸掉了一些很關鍵的軍火競賽，我可能從此就會掉入一個公司的末路。所以本來在很樂觀的時候，就是大家的說法都是認為說，即便我們都不知道一些終端的客戶在哪，即便我們都還不知道 AI 的變現的狀況是怎麼樣，我們就是要持續投資，而且這個也是市場買單的一個說法。
(18:29) 但就如同我在前陣子跟大家所分享的，就是當市場的一些行情開始產生改變的時候，你會注意到自振預言的出現。就是因為行情一直往下跌，然後大家就認為說，那後面我們應該就會縮手，應該就是沒有這麼好，應該 AI 就是有一點泡沫化的跡象。那所以他們可能講一講，然後發現這個股價的表現也真的都一直往不好的方向去，就會去加強這樣的一個影響，所以最後面就真的可能會因為這樣去縮掉一些投資或什麼，這個是我們會比較擔心的一個狀態。但以現階段來說，以蔡同訓的說法，我覺得比較像是說就是在市場怎麼樣，就大家都很忙在做某一件事情，在旁邊講說你還是要小心一點喔，你還是不要過頭這樣的一個狀態，就並不是說有一個非常立即性的風險在啦。我們認為現在可以看得到比較大的風險是有一些 double booking, 有一些供應鏈的環節，可能料件是較超級多，然後實際上像我們上集所提到，在出水口這邊呢，出水的量是沒有這麼多，可是在中間的水管大家是瘋狂的去做建置，這個可能是我們有注意到的一些風險，但是說整體對於伺服器的需求到底有沒有一個泡沫化的狀態，目前還是沒有看到。那我覺得如果要去稍微閃這樣的一個可能有泡沫化的危機的話，要注意一下，就是像他所提到的一個關鍵，就是到底你有沒有辦法確定你的客戶是誰。那如果你今天是四大 CSP 的話，我會覺得這樣子的問題比較少。因為有很多的算力其實是自用，以現在的角度來說，像 Microsoft 是我們在過往一直提到說他在 ASIC 的方面是有放緩的一個企業，可是其他呢，其實像是 AWS 或是說像是 GCP Google 的表現都還是非常的好，那 Google 這邊甚至直到現在，根據一些台灣朋友的分享，
AI 算力需求的地域差異與供應鏈分析
本章節分析了 AI 算力需求的地域差異，指出中國的算力需求持續增長，但其需求類型與歐美市場不同，中國更傾向於邊緣運算和小型化設備。主持人也分析了相關供應鏈的發展趨勢，以及中國市場對特定類型設備的高需求。
(20:03) 他們的 Hiring 都還是持續的在進行中。再來就是他們的伺服器建置，每建出多少就真的賣出多少。所以在這邊是沒有注意到什麼太大的問題。也就是說我相信主要的這些 CSP，因為他們有一個核心的關鍵是，他們自己本身就可以用到這一些算力。所以就算這些東西在後面不一定可以賣出去，但是他自己可以拿來用，那就真的符合他們本來的說法嗎？我不怕 Over Invest, 我只怕 Under Invest, 這個是沒有問題的。可是就如同我們在前幾集有跟大家分享，在之後呢，因為會看到這個 CoreWeave 上線嘛，那這些租賃業者，他們可能就是在之後會比較有危險的東西。就假設說，因為以 CoreWeave 來講，他現在其實有 60% 的營收，在上次的公佈，這個是來自於微軟嘛，那如果說微軟自己的需求是在自己的購買的伺服器裡面就可以被滿足的話，那當然他委外的訂單就會大幅的去減少。那這個時候會有一些滾雪球的現象產生，所以我還是符合本來的一個說法，就是認為在伺服器的租賃方面可能是一個風向球，就是這個租賃的價格如果開始顯著的往下掉，代表使用的需求是沒有這麼大嘛，這個就是一個很立即性的風險。然後再來就是如果開始注意到這些租賃相關的公司，他們在伺服器的一個推銷上面是開始有卡住的話，他的客戶已經不再像過去一些大型巨頭會直接把他包下來，他開始要到處找客戶的話，那可能也會是一個立即性的風險。所以蔡同心的說法是可以稍微注意一下，只是我們不會認為說是，當然有些新聞就把它詮釋成，因為看一下行情不好就想說是 AI 整體的泡沫，應該不是那樣子的狀態，是開始可能有些東西會有擠壓估值的狀況產生。
(21:39) 那有些租賃業者可能會開始產生一些比較大的壓力，這可能是在後面可以稍微的注意的。那在中國方面呢，其實他們的算力需求是持續加大啦，所以你也很好奇說，那蔡崇信你說到的這個泡沫或是一些風險是在哪裡？你是在講說 X China 嗎？就是 China 以外的地方是這樣子嗎？因為在 China 這邊我們所注意到的是在 Deep Sea 之後，它的算力的上修其實是還蠻恐怖的，他們整體 demand 應該可能是拉了至少二三十趴以上的數字，就是整體是直接快速的往上拉。那當然中國往上拉這邊是一個小小的 trick question, 就是我們要稍微去認識一下，他們拉的東西不會是像大家想像的那種一線 CSP 所用到的算力，不會是什麼 H200，不會是什麼 GB 系列，他拉的東西可能就是 H20, MI308 這樣等級的東西，一些魔改，改弱的東西，那外加其實有蠻多東西可能最後面會是用一些 Edge device 的方式去實行，就像是 GB10,GB10 在 Supercomputer，稱為是 Supercomputer，但其實並不是真正的 Supercomputer, 但他確實是在 Edge 端拿來做 AI 運算是一個很好用的工具，因為它本身的 RAM 是夠大的。所以像這樣子的設備在中國這邊的需求，可以想見的應該是會非常大。那當然 GPTEN 它也有一些弱項的存在，它裡面存在的 C2C 就是它的 Grace 跟它的 GPU 去做對接嘛，可是它沒有辦法透過 NVLink 去串更多 Scale Up 的機子，它能夠透過的方式只能夠用 scale out 的方式去用網通連線然後來做一個串聯，但是呢，
中國 AI 發展路線與相關公司分析
本章節深入探討中國 AI 發展路線與相關公司，指出其與美國市場的差異，以及中國市場對特定類型設備（例如 GB10）的高需求。主持人也分析了華碩在 GPTEN 市場的表現，以及相關供應鏈的產能變化。最後，主持人再次強調了蔡崇信言論的兩面性，以及投資中不確定性的存在。
(23:09) 其實在合理的配置之下還是可以期待他可以去 run DeepSeek 最大這個參數的 model, 還是可以在終端就直接去跑。所以像這樣子的一些裝置呢，可能在中國會是蓬勃發展的一個狀態，也就是中國的一個 AI 路線可能會跟別人長得不太一樣，他們在 edge 端可能會推的比別人快非常多，他們在 test time compute, 他們在一些 H-Device 的要求上面可能會是比美國市場這邊來得多更多。美國市場可能就是我們在 CSP 裡面看到那樣子超級怪物、超級貴的機種瘋狂地買。那中國市場這邊可能就是打一個各種零散的東西把它配在一起，各種 Data Center 去想辦法把它串接在一起。然後來做到他們想要的超音感美的一個效果，雖然其實你沒有辦法去 scale up 的話，實際上在 GPU 的效率上面就會差很多，可是有點像是因為他就是被制裁嘛，然後現在最近川普又去把一些公司放進去實體清單，像那個浪潮直接丟進去了，所以他們還是會受到很多壓力，但他們確實可以透過一些方式繞過去，所以我覺得在接下來當然我們去關注整體 AI 需求算力的時候，你去講一個很籠統的東西，一定會持續上升，這個是絕對沒有問題的，只是就誠如我們上集跟大家分享，你還是要注意說它裡面的構成啊，就是應該在 data center 這裡面的佔比會開始慢慢的下降，edge 段應該會拉的非常快，特別是在中國這一邊。那他拉的東西可能不會是大家想像的那些大型 CSP 和他的 supply chain 所提供的東西，而是一些就是本來有些人會覺得十之無味，七之可惜，這個東西誰要買，像本來有些人說就是 GB10 的這個價格，
(24:39) 媽的，卡得不上不下，誰要買，但我跟你講，中國這邊應該就是大賣，就像是 H20 他們大拉一樣，所以在接下來可以往這個方向去看，那在台灣的話呢，除了這個 NVIDIA 自己去做供應之外，像華碩就是本身是一個有在持續會去攻擊這個 GPTEN 的一個廠商，那也是在 NVIDIA Partner 裡面算是排在很前面的。剛好前幾集有一個聽眾在問，華碩有一個呆帳，新聞下已經報出來說呆帳收回來了，所以跟那時候我回答的東西很像，只是我自己也沒有想到可以這麼快收回來，但我們那時候期待說它是有機會可以收回來，所以也可以去稍微注意一下華碩的一些動向，就是這個機子到底賣的好不好，GP10 到底好不好可以看它。實際上我們在工業鏈段也會直接去考察片數，其實從本來預計是隻有十幾萬顆的量，甚至是那時候有一個說法是這樣子，這個只是有點像是一個過渡期的產品，大家推出來也不知道誰要用它，反正就是老黃希望在每一個環節都卡一個產品，最早真的有這樣子的說法，然後現在變成這個量是超過一百萬顆以上，甚至會持續的去往上修，所以我們可以期待的是，中國這邊的發展路線可能會跟美國這邊的發展路線是不太一樣的， 有點像是說打一個這種散兵策略，就是各式各樣的小東西，然後都可以拿進去去做 AI 的一個發展，那他們可能會往增六化，小型化的方向去走，但是呢，他們應該也是可以持續推的很快，因為他們是站在巨人的肩膀上面，甚至有點像是說去 copy 人家的東西，去增六別人的東西，但確實就是還是會有相對應的效果，所以如果我們今天是純看歐美市場，或是說大型的 CSP，或是一些租賃業者，我也覺得說蔡崇信說的話是蠻值得一看，如果你今天是看中國的話，
(26:15) 那你會覺得他是不是有點類似說去稍微喊話，然後叫你們大家慢下來，然後我要趕快去追上，這樣的一個道理。就有點類似說一兩年前馬斯克那時候不是講說什麼希望 AI 大家要先放緩嗎，要先有監管，要稍微小心這個 AI 是可能可以摧毀人類或什麼的。那我們在節目就有跟大家分享說，因為這個家我自己還偷買，為什麼那時候是這樣講，我忘記有沒有在節目裡面跟大家揭露過，但就是因為有地方聽眾有傳照片給我，就是他在隔天就直接跑去跟 SMCI 梁老闆握手去下訂單，超屌。他跟大家講說，你們慢一點，然後自己立刻跑去買。最後面也證明說 XAI 真的是買了非常多的算力，Tesla 本身也是搞了一個超級大的算力集群嘛。接著就是在現在，其實它的 GBE 的下單數量也是大概直接拉到五六千 Rex 以上，當然我們不確定會不會百分之百交付，可是這個數字其實已經比一些 CSP 都來得多了。所以上一個跟大家講說 AI 應該要放慢，大家應該要更小心更謹慎的人呢，實際上是屌買一頓。蔡崇信，當然我們剛剛先試著分析他講的東西有沒有道理，寧可信其有。只是我們接著跟大家分享說，我們從中國的 demand 跟他們的算力的上修去看，會覺得他講這句話怪怪的原因是，你如果是講其他人的話，那你要定義清楚說，我覺得你們老美，我覺得你們這些租賃業者搞太多。投資很需要，但如果他講的是 as a whole, 就是大家都把它包在一起的話，那他講的話跟實際上看到的狀況是不一樣的，就是你們確實就還在狂買啊，那你怎麼會有這樣子一個說法，會不會這也是某一種策略性的發言呢？所以這邊也稍微跟大家講，就是我們直接把兩面的說法都給出來，
國一兒子資優生卻沉迷線上遊戲，親子關係的挑戰
一位家長提問關於國一兒子資優卻沉迷線上遊戲，親子關係緊繃的問題。主持人分享自身經驗與想法，強調避免將自身期望過度加諸於孩子身上，並建議以鼓勵和引導代替過度管教，以免造成親子關係疏離。
(27:46) 那當然我們沒有辦法很明確的跟大家說就是一定是哪一個方向，其實在投資裡面很多事情都是隻能夠走一步算一步，很多時候真的要爆炸要反轉的時候，也都真的是一瞬間的事情。可能前面本來就還是一個極度樂觀，後來突然間變極度悲觀也是非常常見。所以就只能夠慢慢看下去，只是提供一些思路給大家，我希望對大家有所幫助。好，那接下來我們就來進入 Q 的部分。第一位，TT 你掌握的密碼就是致勝關鍵。嗨大家好，我就讀國一的兒子，也是資富優異 ADHD 延安愛打線上遊戲，親子關係常為此緊繃。想起初為人母的時候，只希望她平安健康快樂長大，但現在又希望她能夠化自由為基優。請她以過來人或是 Gamer 的身分開導我，也希望您分享若您是青少年家長，對孩子有什麼期待感謝。這位家長講的東西心有慼慼焉，一開始大家一定覺得說我的小天使可以快樂長大，平安長大，不要學壞，不要吃豆，不要什麼吃雞少年雞，你就做老闆，不要去學壞，不要搞有的沒有，不要跟人家去廟口舞龍舞獅還要開槍之類的，我就很高興了，一開始大家標準都很低嘛。那可是為什麼後來會改變呢？也不是說什麼家長貪婪嘛，因為就是覺得，欸，你明明很聰明啊，你明明腦袋很好啊，我明明給你很好的環境，很好的教育，為什麼你就多念一點書嘛？你多念書就可以怎麼樣？就是家長就開始有這些想法，我也可以想像，就即便我現在還不是青少年的父親，可是我以後也可能有這樣子的想法。但有時候我們就要提醒自己，就是當時為什麼會有這個小朋友啦，就是不要把太多自己想要的東西都加諸在這個小朋友身上，我們還是要管教，我們還是要去引導他方向或什麼的，只是，我自己現在給我自己的警惕就是我千萬不要去把小孩越推越遠。
(29:25) 就是如果說最後面變成是你在命令他，你在指使他，你在給他下很多指導棋的話，我相信親子關係應該是不會太好啦。當然我現在講的都是雲玩家的一個角度，但是我會往這個方向去期許。那我會認為說，怎麼講，就是因為我看過太多真正的聰明人，其實你後來會發現說，對，有很多是那種苦幹型的，可是也真的有蠻多是那種天才型的，他真的不用特別去看很多書，他就是看一次他就理解，他就會覺得，這題數學這麼簡單，甚至他要思考的是，你知道他有時候在教你題目，他在思考的是，我要怎麼講你才會聽得懂。不知道大家身邊有沒有這種，就是真的他媽極度聰明的人。所以，最後面我會覺得說，這個社會是專業分工嘛，啊其實在學校裡面，理論上也會是某一種專業分工啊。就怎麼可能每個人都是，每個科目很強，或是說怎麼樣，有可能是逼出來的嘛，他被逼著念，念出來的。只是，這個真的會讓他去一個更好的方向，他會很快樂，他也會喜歡你，然後你們的親子關係會很好嗎？不一定。所以我會認為說，當然如果是我可以透過鼓勵你的方式，然後去稍微的給你一點紀律，那你就可以把書念得更好，這種嘗試我一定會去做。可是如果是我必須要去沒收你的電玩，我要讓你沒有辦法去調劑輸壓，跟朋友出去玩什麼的，你才可以把成績逼出來，我覺得這種東西會反噬啊，因為我們自己本身也當過小朋友，你會知道。適量的管教可能是 OK 的， 可是過度的管教， 你就真的是把自己的小朋友推得很遠。如果你自己覺得你的小朋友是天資優異， 很聰明， 他只是可能不喜歡念書， 他沒有把注意力放在這， 先試著引導看看。如果說最後面， 他真的就是沒有興趣的話， 不知道， 有時候沒有興趣的東西就是沒有興趣。
聽眾推薦 Podcast 與職場同事的比較
本章節包含聽眾推薦的 Podcast 節目以及一位聽眾分享其職場同事炫耀投資績效卻遠不如自己的故事。主持人建議避免不必要的爭論與能量消耗，專注自身發展。
(30:55) 就像你現在要我回去去考段考或是什麼的，我還是會覺得我怎麼可能有興趣啊，我也一點興趣都沒有啊，就是做不了這樣子的事情啊，可是不代表我在社會上是沒有辦法生存啊，所以可能家長也要放下一點那種成見就是隻有讀書高這樣的一個想法，雖然老實講你把學歷念好，你把書念好，你真的開局會容易一點，可是真的盡量不要去有這樣子一個想法，就覺得說一定要把書唸到怎麼樣才可以怎麼樣，那你自己是不是嘛？如果你自己是的話，你可以多跟他分享你的經驗，那如果你自己不是的話，你怎麼又有這樣子的期待呢？所以我覺得家長真的不容易啦，我們都還是在調整在學習的一個階段，或許等到之後我自己有遇到的時候，才可以講得更加明確。
下面一位，週週失誤不是都去林口竹林寺嗎？林口竹林寺。沒有吧，有誰東西不見真的不會去私廟求嗎？一般就是一些真的很難以解決的事情，才會去找上神明或是說一些佛的幫忙吧。
下面一位，小卷烏賊軟絲魷魚章魚透抽，光念他的 ID 他媽肚子就餓了，推薦直男巧虎優質的 podcast，直男巧虎您好，我想推薦優質 podcast, 曾家婆曾卡波荒謬事，他們是夫妻經營的 podcast, 分享生活趣事跟育兒點滴，他們從認識到交往結婚，生孩子的過程，精闢的文字敘述，各自獨立的想法是吸引我的地方，尤其育兒這方面，陪伴小孩成長跟互動的過程很用心在做記錄，推薦巧虎收聽，祝福巧虎全家平安健康喜樂，非常感謝你的分享。跪求枕頭業配，每個億收個雞巴，來大安我有一個同事很秋條，每天追我不會做股票，說蔡 B8 才會跟我一樣追突破，結果他資產才我的千分之一，我聽到之後白眼翻到眼睛肌肉拉傷，可以請來大安用川普的聲音對他說課徵 100% 證交稅嗎？
聽眾尋物問題與川普政治影響的持續性
一位聽眾詢問遺失錢包的問題，主持人提供一些建議。接著，另一位聽眾提問關於川普政治影響的持續時間，主持人分析川普的關稅政策及其影響力會逐漸減弱，除非採取更激進的措施。
(32:40) 不是啦兄弟，你應該是指交易室的同事吧，應該不是某一個什麼工作的同事，不然資產應該是不會差到一千倍啊。這可能在一些交易室是比較容易產生，但交易室的人應該也不會整天去笑人家說什麼追突或怎麼樣是不行。所以還蠻奇怪的，就理論上你的資產跟他差一千倍，你們應該是不會在同一個地方工作，除非是你故意裝菜雞，然後故意要去演，要去獲得一些體悟位之類的，不然一般來講你們會在不同的圈子。那實際上我也覺得，就真的不要花太多時間去跟人家吵架，不管是現實生活之中或者是在網路上，因為是沒有意義的。因為其實最後面你甚至會發現說，你吵架的對象他在各方面都是不如你的，可是你卻花了一堆時間把他放在心上跟他吵架，就真的是浪費生命啦。所以盡量避免一些不必要的能量消耗啦，我們要稍微珍惜一下自己的能量。
下面一位。桃園再往，公園好冷，我都直接把錢包放特斯拉裡，這樣出門就可以只帶手機，掛號跟你一樣，家裡門禁都是用感應的，建議可以找找小孩子常常去開的櫃子或是其他的祕密空間，搞不好錢包被他藏起來了，沒錯，因為確實是有往這個方向去想，也很多聽眾這樣建議，但還是沒有找到。紅卡洛斯，五星好評召喚諸位唸到我，感謝大家跟女友都很喜歡聽，也從女友聽到變老婆了，感謝諸位一路伴隨著我們，祝諸位特斯拉一路起飛，也感謝我的太太一起奮鬥。對，當然希望特斯拉起飛，也希望其他持股全部都能夠起飛啦，那恭喜你們，
下面一位。1 歲女兒的爸爸， 大家可以請你用川普的聲音唱生日快樂歌給我女兒阿卜嗎？謝謝， 沒有辦法， 生日快樂喔阿卜，
下面一位。講講講講，孟恭孟恭我腦功，欸不是，孟恭學的秋口抗議跟辛普森怎麼可以這麼像，之前的川普也是超像，這是天賦吧，
聽眾提問：證件照、生日祝福、髮型評價與職場建議
本章節包含多個聽眾提問，包括證件照相關問題、生日祝福、髮型評價以及關於五大設備商的職場建議。主持人一一回應，並針對五大設備商（ASML、KLA、Lam Research、Applied Materials、東京威力科創）的業務範圍和特點進行簡要說明，但表示無法給出明確的投資建議。
(34:23) 那最後學孟恭用自己的聲音唱一首最喜歡周杰倫的歌。想不起來，下次你要直接用點的啦，你用這樣子我一時間腦袋又轉不過來。
下面一位，鳥鳥要健康優，川頭顧不只四年，AOC 跟德桑蒂斯是民主黨目前民調第一第二，左派法官要求川普政府把幾百名非法移民罪犯送回美國取消，slash 暫緩對哈馬斯真主黨支持者的驅逐，要求把跨性別罪犯送回女間，要求軍隊接受跨性別士兵，又看到民主黨民調創歷年新低，我們是不是要在川頭顧的陰影下生活不止四年？PS 不止四年是指影響力，如果 JD 接班會狠聽川普的話？其實最後面市場上的所有的各種影響都會慢慢的消失，就是說即便川普在後面還是持續的用現在這種非常強力的方式，不管是盟友或是理論上的敵人他都去做關稅的打擊或是威脅的話，過往的影響，假設我們給他是一個可能對市場的衝擊力是 70% 了，那到最後面一定會慢慢的 60%、50%、40%、30% 這樣。除非他去下更大的猛藥，不然有時候其實一個東西一直重複去反應的話會變得是在市場上是沒有效果的，所以其實川普的政治盤我覺得就是直到他這個雙向關稅差不多準備定案前應該就會慢慢的淡掉，但就是在過去的可能一兩個月然後到接下來的一兩個月會是一個政治盤的狀態，所以都是會慢慢的市場會去習慣了，所以也不用擔心說什麼某一個人執政然後後面就一定會怎麼樣，除非他真的去做了一些，我個人是比較怕大政府啦，就是他去做一些什麼管制啊，要你企業拆開啊或什麼的，這種就很恐怖啦，可是其實川普的方向目前，先不管他對盟友或是對一些戰友的那種說法，這我個人比較不買單的嘛，但他對內政上，包含是去節省一些開支，然後去降管制，這個對企業來說應該會是蠻好的，
(36:16) 所以後面我還是相信就是等他鬧完之後，有機會去反應這樣的一個力度啦，所以其實你不用擔心說川頭顧的陰影會是四年，就有可能他家是先跌，然後跌來給後面去漲啦，我自己會往這個方向繼續期待。用唱的 A5A5A5 喔喔喔喔，這個是那個誰嘛？娃娃嘛留言密碼測試癌大你好，想請問你新證件照片是用你臉書的頭貼嗎？不曉得為什麼聽到您重辦證件腦中浮現那張照片這是正常的嗎？不是啦，你沒有辦法在證件照片上面去惡搞啦。就是你還是要很中規中矩的什麼露耳朵啊，然後什麼要坐停啊，所以就即便我想放那張照片，也是沒有辦法的。
下面一位，客家西門小林， 癌大新髮型好看，中分暖男。癌大安安，第一次在 podcast 留言圈上有機會被唸到，男友一直是你的忠實聽眾，感謝此男巧虎孟恭帶給男友許多正向的影響跟心靈上的陪伴。最後想起癌大，祝我男友頭份陳公子 AKA 板橋劉德華，3 月 25 號 30 歲生日快樂，感謝癌大，祝癌大全家平安快樂，愛你，我愛你，那我們祝頭份陳公子板橋劉德華，3 月 25 號生日快樂，非常感謝客家謝孟安講，
下面一位 Stacy588, 錢包會不會在某件外套口袋裡面，我都找過了，
下面一位從 2020 停到現在，家裡案莫非。孟恭您好，關於錢包一事，突然想到會不會是被諾亞拿走或藏起來呢？抱歉沒有要貶低諾亞人格的意思，但我小時候也曾經把我爸的錢包偷拿錢過。關注一下諾亞，最近有可能在班上當老大發糖果之類的，或許有跡可循。可能是你前陣子什麼地方得罪他了，例如打電動贏太多之類的，畢竟在家中遺失的套句，柯南的名言兇手就在你們之中，括號請下音樂。有找過諾亞的書包嗎？還是祝您早日收復師徒，股市跟錢包都是，非常感謝。
(38:08) 其實最近真的已經有慢慢在收復師徒啦，股市啦，錢包真的找不到，那小朋友確實是有可能把它藏起來，我們都試過都沒有，那也問小朋友，小朋友也說沒有，所以就這樣吧，我就放推了。
下面一位，Mire Coxmore，謝孟恭的屁眼很臭，除了眼睛好前陣子， 這鬼 ID，前陣子我的小寶貝 Honey 過世了。不是，你小寶貝 Honey 過世，然後你留這種鬼 ID 是怎樣？請幫我和他說，親愛的 Honey，謝謝你的陪伴，你在天堂要過得開開心心的，希望下輩子有緣的話，我們可以再次相遇。那對了，Honey 不是寵物，是我的股票倉位。現在真的很多這種生病的。
下面一位 EOEOCHECKOUT 小哥哥愛您最愛您，請問股癌大家對五大設備商有研究嗎？KLA 算是好公司嗎？股癌大家會怎麼樣去排序這幾間公司呢？希望能夠給剛要準備踏入職場的菜雞指點名單，愛您。KLA 就是科雷嘛，科雷這家比較有名的就是 Process Control，就是在檢測量測，這方面可能是他比較強大的。那其他的四大呢，當然最有名的就是 ASML 嘛，它做 EUV、DUV，它是 Scanner 最強大的一個公司，這個大家都非常熟悉。它的客戶就是高度集中在一些頂尖的 Foundry 嘛，然後在中國市場被封殺的狀況之下，當然他們還是有在談啦，那可能它的一些業績會稍微影響，不過就是在曝光劑方面就是它最強嘛。LAMP RESEARCH, 也就是科靈。科靈的話就是在石刻 Etching, 然後再來可能在記憶體 DRAM 跟 NAND 的這個設備上面是比較強大。所以一般我們在講記憶體的時候，可能大家就會看科靈或是硬材，這兩個是大家會去鎖定的。
聽眾提問：疫苗後蕁麻疹問題與投資策略
一位聽眾詢問關於 COVID-19 疫苗接種後出現嚴重蕁麻疹的問題，主持人建議尋求專業醫療協助，並鼓勵其他有相關經驗的聽眾提供協助。另一位聽眾詢問關於投資策略，主持人指出其策略過於籠統，並建議需更明確地列出選股標準和評估方法。
(39:49) 就記憶體假設有什麼拉貨，會稍微去盯一下這兩家。那硬材的話就是研磨、成績，或是像最近比較夯的 HBM 的設備，它的市佔就很高，所以可能是在這一塊裡面。那最後一個就是東京威力科創，TEL。TEL 的話就是可能是在 Trackline, 也就是黃光 Tracking, 徒步， 顯影， 或是一些成熟製程的設備是比較強大的公司。簡單來講就是這五個公司都有它各自厲害的地方，也是有重疊的東西。那比較我覺得可能稍微特別一點是 ASML 跟這個... 做量測的就是 KLL, 因為他們可能有比較自己專項的東西，那其他可能是彼此都有看起來像是重疊的東西。那你說到底哪一個比較好？我沒有辦法跟你講，因為我沒有在業界混過，我只知道他做的產品是這樣子。ASML 我去過他的公司，我覺得他們女生好像長得蠻漂亮的，至少當時去的感覺是這樣。沒有，這很客觀講，不是說我喜歡女生這樣，我就還是要強調一下，因為我是已婚男子，我就只是說，那時候去有感覺說，怎麼感覺蠻多女生，跟我想像的不太一樣。東京工業科學廠 TEL 有名的是餐廳， 聽說餐廳非常好吃。我沒有去過， 但有朋友在那邊有提到這件事情。到底要去哪一家， 我不知道。反正錢多就去哪一個吧。因為我不是業界人士， 我沒有辦法跟你講。可能還是要跑去一些什麼科技版問， 會問到比較好的一個答案。希望你找到適合你的工作。
下面一位，百蘭誠，誠誠，真的好喜歡股癌，希望有生之年可以跟愛大當朋友，至少拍個照也好，想藉由愛大節目詢問，我打完 COVID-19 疫苗後，蕁麻疹嚴重到無法入睡好幾年了，有沒有人有方法不讓我晚上養到睡不著，祝愛大身體健康，萬事如意。
聽眾提問：Optimus 與 FSD、美債謠言與國際政治
一位聽眾提問關於 Tesla Optimus 和 FSD 的關係，主持人解釋兩者並無衝突。接著，主持人回應關於網路流傳的美債相關謠言，認為其過於激進，並建議等待實際情況再做調整。最後，主持人分析了川普的國際政治策略及其兩面性。
(41:20) 這位兄弟， 希望你可以早日康復， 那如果有朋友有辦法的話，跑到 YT 去留言一下嗎？還是說你來私訊我也可以？就是如果你是醫師，你曾經有這樣子的病患，你把他治好，或是你曾經是病患，那你有這樣子的症狀，然後你現在被治好了，就歡迎去我們的 YT 留言一下啦，或是說就私訊給我，那我再看怎麼轉交給這位澄澄啦，非常感謝你的支持。
下面一位。主北雙貓爸 James 五星優質節目推推來，大您好感謝來大提供優質節目每週都會收聽節目增長財經知識請來大祝我 3 月 28 號生日的老婆跳跳媽媽生日快樂祝你明年可以順利下山愛你那我們希望跳跳媽媽生日快樂，那可以順利下山，
下面一位
下面一位。晚餐吃太飽，投資策略，愛大安，小弟是今年新的聽眾，希望唸到我，哈哈。小弟前兩年都買 ETF，這兩個月才開始自己選股，最近朋友都問我投資策略是什麼，一時之間還真的答不上來，就回答說找一些看好會漲的中小型股，設定價格差不多就賣掉，想問愛大，這樣也算是一種投資策略嗎？請問愛大，一開始進入股市的投資策略是什麼呢？當然你才兩個月，你就要有很完整的投資策略的話，也是不太可能，不要有這樣子奇怪的遐想。那其實你這樣回答就很籠統，就是說，我就是看我感覺會漲的標的買，然後漲到差不多就賣掉。幹，這個回答不是一樣的嗎？這樣子是不太對的，一般來說你可能要比較明確的去指出說你的一些選股的 filter，就是你是怎麼樣選到這個東西的。我可能是挑一些市值要在 100 到 200 億以上的公司，然後他是某一個類型的股票，因為這個類型的股票呢，他整體的市場 K 格是很好的。那他的營收是相較同業是好的， 所以代表他是 Gain 到更多的 Share。
(43:02) 那他的毛利跟什麼經濟都改善。就類似這樣， 你要去明確的列出說為什麼你買到這個東西， 而不是說就是類似不是原本那個韓國的股票數很有名嗎？什麼我只買上漲股。然後那個是誰啊？小尾巴不是有笑他說，靠北，我都不知道耶，早知道我就只買上漲股就好，就會賺錢了。但確實有些人是這樣子，他就真的是純動能在做一些股票，他根本不知道在幹嘛。可是至少純動能的也會講嘛，我就是隻買右上角的股票，我只買創新高或是怎麼樣，就是你要有一些條件，而不是很籠統說就是一些中小型的會漲就好，這有點怪怪的。所以一般你要有一個投資策略的話，就是你要有辦法明確地列出說你選的， 這個樣態是怎麼樣？那最好是要有辦法列出說，就是在重複執行之後，你的勝率是怎麼樣？你的期望是怎麼樣？這樣才算是一個比較完整的投資策略。那我一開始的投資策略是什麼？其實最早一定都是他媽的亂買。我都亂買，我第一支股票就滑行，就亂買啊，就不知道，因為你有聽過嘛，你就買嘛。那後來才慢慢的去理出來說，就是你要懂得去看一些估值啊，要看型態啊，空頭排列的東西就不要去買啊，不要去貪啊。那再來呢，可能要去看一些公司的展望什麼，那個都是慢慢才把它加進去的啦。最早一個比較完整的策略是投信，就是我會跟著投信，但現在投信已經沒有用了，因為現在太多人在買 ETF, 現在你看到很多的投信那個是 ETF 在買，那個就不準了。早期，就是我相信比較可能 2019 以前進來的人應該都懂我在講什麼，投信在買什麼，他一般一買下去就是狂買，然後一些景氣循環股他們開始抄底的時候，這邊就是地板，所以以前跟著投信買真的是一個很有用的策略，然後現在我覺得跟以前比起來差很多，就以前你只要投信有買，
(44:31) 然後產業大概抓一下就可以賺錢，但這樣的東西現在比較沒有，不過確實就是類似這樣子一些簡單的想法，有時候也可以變成是你的策略的一環。
下面一位。RJ1106 第一次留言，請問用 Optimus 來開車還需要 FSD 嗎？你不會用 Optimus 來開車，因為它之後的 Robotaxi 本身是就是你根本連方向盤都沒有，他就是一個車廂，你坐進去他就開車。所以你不需要額外，再放一個機器人，他不用有機器人去操控這些 interface 來動這個車子，車子本身就可以直接把他端到端的訓練出來的東西，直接去應用執行。所以你根本就不需要一些 input, 你根本就不需要機器人。所以機器人跟 FSD 是不會有衝突的。如果照網路上講的那種最激進的版本。就是要求那些有美債的國家要把短債換成百年的長債，然後還沒有利率，你要錢要把債抵押過來，然後我再退一點錢給你或什麼的。如果真的是最激進的版本的話，那一定會出大事，那絕對是超級嚴重的事情，因為這是一個非常激進的金融工程，可是實際上它並沒有真的去執行，它現在都只是一些謠言。我覺得其實蠻多東西都是等到真的有去做的時候，我們再去做相對應的調整會比較好，不然你其實每天要擔心的事情真的太多了。如果真的像網路上那樣的版本的話，影響一定是非常非常重大，而且在推行上應該很困難，因為那應該是要有蠻多盟友互信，而且他其實願意去吃這些東西，願意去，有點像是不平等的東西，但是可能是為了達到某種合作的共識，我願意去吞下美國這樣一個不平等的 deal, 那可能大家關係要很好。可是川普現在實際上的做法是他把很多盟友都直接教訓下去，雖然明著是講說我可能是左手拿棒子右手拿糖果，
聽眾提問：吉伊卡哇市場分析與 Garmin 公司評價
一位聽眾詢問吉伊卡哇市場成為空頭避風港的原因，主持人簡要說明稀缺性和市場需求是其逆勢上漲的原因。最後，一位聽眾詢問關於 Garmin 公司的看法，主持人表示 Garmin 是優質公司，但因其非自身熟悉的產業，且非高成長性公司，所以不在其投資雷達範圍內。
(46:18) 我打一打之後就跟你談好，可是他在上任之後確實就是說在美國的內政方面，我個人是覺得這樣的一個做法對美國人本身可能會是一個比較好的方向，可是在國際政治上面特別是像我們站在台灣人的角度來講，我們會覺得他的一些做法老實講是有點看不過去，會覺得說你怎麼可以這樣子做，所以那個感覺其實蠻複雜，那如果說你就是已經跟網友是驕傲的話，你又怎麼期待大家會去吞下這樣的東西？就是其實有蠻多的傳言跟他現在實際上做的東西，你會發現說是有自相矛盾，但未必是有自相矛盾，因為他沒有真的去執行之前，你根本不知道他到底在講什麼，所以有點像說市場去做這樣的猜測，那我會覺得真的發生可能會是一個大事，但現階段就先把它當成是一個謠言看待就好。良心商店，期待明年台灣和大股對決，來大可以分析吉伊卡哇市場儼然成為這波空頭避風港的原因嗎？也請您祝我太太吉伊的媽天天開心愛你唷！OK，當然我們沒有辦法去分析這樣的事情，沒有辦法問什麼幹話，就是實際上有錢堆的地方就會一直去上漲嘛，所以有一些有稀缺性，那大家又喜歡的東西，他就是有辦法可能即便在空頭大概就會走出一些逆勢嘛，而且股票也是。所以簡單來講就是說，各種商品隨時都有可能會在全球市場或是說整個經濟狀況不好的狀況之下還是有辦法走多頭，有人愛就會漲啦，真的就是這樣。
下面一位。Echo Snoopy 諸事會社浪浪米克斯送養會嗨，孟恭先給滿滿祝福即將來到的二寶，希望 Lisa 生產一切順利，身為五個浪浪米克斯的媽媽與諸事會社中途志工在此誠心的邀請大家 3 月 29 號下午一起到中和大潤發來擼狗無論是想領養或是加入中途家庭，
(47:56) 或是剛好路過來摸狗狗轉運歡迎來玩謝謝孟恭一直支持流浪狗的收養活動誠摯邀請您大駕光臨最近我們可能就是比較忙碌。老婆準備要生了，不然其實像這樣子的活動，老婆本身會非常有興趣，那非常感謝你的愛心，那也這邊幫他宣傳一下，如果大家 3 月 29 號下午有空的話，綜合大論發 Logo 囉，
下面一位。簡老鴨簡五義一路好走，希望直男巧虎可以聽到這個留言，在 3 月 21 陪伴我們家 15 年的狗狗簡五義離開了。家裡有做小生意，15 年前五義自己跑進家裡給了他一頓飯，就將我們認定為他的家人，帶給我們許多美好的回憶。還記得你每每當家人從外回來熱烈搖著尾巴歡迎，每次騎車便走到旁邊想跟著上車，希望你一路好走，來世可以找到好的家人疼惜你。希望來世就持續當你的狗。如果不是當狗的話，就當你的兒子，當你的女兒也不錯。有時候覺得狗這種生物真的是一個很棒的生物。如果說你是有很多的情緒壓力，生活覺得不太開心或什麼的，雖然我很常跟大家講說，我覺得養小孩本身是一個很棒的體驗嘛，但養小孩老實講那個 commitment 還是太大，狗的話簡單蠻多的啦，可以試著去中途一下狗狗什麼的，其實狗狗給你帶來的一些 feedback 跟情緒價值是極高啦，你不用期待你的男朋友女朋友給你情緒價值啊，狗狗每天都給你情緒價值啊，你每天回家看到你最高興的就是你的狗，請大家好好支持狗狗，狗是很棒的生物。「G 社大 GG，不務正業的導航公司 22，大家好，首先感謝您的分享，讓小弟獲益良多，小弟在台灣的 Garmin 工作，在這邊想要請教癌大對於 Garmin 的看法，近期 Garmin 兩次財報亮眼，讓股價暴升了兩波，
(49:35) 比較少聽到癌大介紹或是分享對於 Garmin 的看法，請問這個題材是不在癌大您的目標範圍嗎？那對於 Garmin 未來的發展，癌大會有什麼樣的看法？謝謝愛您，也祝福癌大一家平安健康。Garmin 就是一個非常優質的公司，產品非常好，穩定性也很高，我自己本身也是有 Garmin 的一些用品，那為什麼沒有在我的雷達範圍內？也不能這樣講，太多東西都沒有在我雷達範圍內，可是我可能會有啊。像我 Lululemon 的褲子我也覺得很好，但我就是沒有在買 Lululemon 的股票。我不可能每個東西都做啦，我一定會做一些，簡單來講就是我們雷達範圍內的東西都是自己要覺得是很炫很酷，而且要很多成長性的東西。那也不代表說，沒有被我選到的東西就不是這麼炫這麼酷，而是它不一定是我熟悉的產業嘛，就是一些東西可能是我自己覺得很帥或是好用，可是我不確定市場喜不喜歡，可是有些東西是我可以預判說大家都會喜歡這個東西，那這樣子可能它在我的這個排行就會在比較前面的一個位置啊，所以大概是這樣子，那有點像說就是個人的一個持股喜好，我比較少去買一些消費電子的公司，就是品牌公司比較少，就除了 Apple 之外就比較沒有去做這樣子一個投入啊，那老實講，如果一個產品你都用了很喜歡，它的公司上線也很好，它的 P ratio 也不會太高的話，那本身就是一個很好的投資標的，那這集節目就到這邊，掰掰。
