(逐字稿在下方)
摘要
本集股癌節目主要圍繞謝孟恭的近況、NVIDIA GTC 大會以及聽眾提問展開。謝孟恭首先分享了自己近期股票資產下跌和遺失錢包的經歷，接著分析 NVIDIA GTC 大會上並無太多市場振奮的消息，多數內容都在預期之中，並點出潛在隱憂：CSP 因 NVIDIA 快速換代可能造成重複下單。最後，節目大部分時間用於回答聽眾問題，涵蓋投資策略、財報分析技巧、產業趨勢觀察以及個人生活趣事等方面。 例如，針對聽眾關於如何判斷假外資的問題，謝孟恭指出這多半依靠經驗和推測，而非絕對的判斷標準。
觀點
- NVIDIA GTC 大會上，儘管發表了 Quantum、Spectrum 等新產品，以及下一代 GPU Fyman 的 Roadmap，但整體而言缺乏讓市場振奮的驚喜，許多內容都在市場預期之內。
- NVIDIA CEO 黃仁勳重新定義了 Hopper GPU 的計數方式，從原本的晶片 (chip) 改為 GPU 核心 (die)，導致市場先前預估的 144,288 及 576 個晶片規模的「怪物機台」實際規模縮小，並非如想像中那麼龐大。
- 由於 NVIDIA 產品換代速度過快，導致部分 CSP 客戶出現重複下單的情況，可能造成部分訂單浮報或高估，值得持續關注。
- 目前市場對 NVIDIA 的估值正在經歷調整階段，其股價下跌並非完全由基本面因素決定，而是受到整體市場估值下修的影響。
- 老黃強調大型語言模型推理 (Reasoning) 的發展將大幅增加對 GPU 算力的需求，但此市場的餅將不再由 NVIDIA 獨佔，AMD、高通、蘋果、聯發科等競爭者將分食市場份額。
- 目前 NVIDIA 的營收主要來自於過去的 HGX、Hopper 等產品，GB200 的實際出貨量可能遠低於市場預期，GB300 的推出可能進一步壓縮 GB200 的出貨量。
- 投資策略應堅持既定規劃，除非出現非常特殊的狀況，否則不應因短期回檔而輕易調整策略，以免錯失長期大波段漲幅。
- 判斷假外資主要依靠經驗和觀察，透過打聽消息、分析交易行為等方式，尋找不符合常態的交易模式，但其判斷結果仍存在不確定性。
逐字稿
主持人近況分享與心情轉折
本章節主要描述主持人近期生活中的不如意，包括股票資產持續下跌、錢包遺失等事件。透過這些負面經歷，主持人表達了他目前處於人生低谷的感受，並藉此引出後續對於市場觀點的轉變。文中提到錢包遺失後，家人建議尋求聽眾協助尋找，並提供賞金，但最終仍未尋回。
(00:00) 歡迎收聽股癌，我是謝孟恭。本集節目由善存贊助。每天關注瞬息萬變的理財世界，心情隨著紅綠線圖高高低低，你是否也整天愛用 3C 緊跟盤勢呢？投資理財也別忘了投資健康，記得愛吃葉黃素做好有神保養。葉黃素三大選購關鍵跟你分享。一、有科學研究的數據支持，專業好信賴。善存葉黃素成分精研究，不只是三週看見不同，還有超過百篇科學研究發表。二、選葉黃素好吸收是關鍵。善存遊離型葉黃素分子小二分之一好吸收高 17%，加上獨特的液態膠囊吸收好自然效果好。三、時間就是金錢，善存葉黃素，用專業保留純粹。葉黃素原料萃取自天然萬壽菊，一天一顆輕鬆補充 20 毫克，效率做好有神保養。股癌獨家 Momo 限時專屬優惠組合，購買善存葉黃素二入組，就加碼送星巴克 100 元飲料券兩張。這麼好康還不手刀買進，做好有神保養，精準投資不在骨海茫茫。詳細資訊放在資訊欄，有興趣的朋友走過路過，千萬不要錯過。
不知道大家過得好嗎？還是先跟大家分享一下自己的一些近況。雖然其實現在的心情已經是完美的平復了，但其實狀況都還是不太好。不然說像自己的股票資產就是每天用一個穩定的速度持續的下降，再這樣子下去半年的話，應該就要去建商外面幫忙去舉牌賣房子。在自己的生活方面，錢包又掉了，而且這次是真正的掉了。一般來講我的錢包掉了大概在一個小時內都可以把它找回來，我很常掉錢包。我幾乎每天出門都要找錢包，這個可能是老天給我的一個詛咒。從以前我還住在家裡的時候，我就是整天都要找錢包，然後找到就連我爸媽都會發抖，在那邊講說，每次都要等你找錢包，每次都要幫你找鑰匙找什麼，你東西都不可以放在固定的地方嗎？
(01:39) 還真的沒有辦法，真的沒有辦法，到現在都是沒有辦法改進這件事情。然後到婚後之後呢，就變成老婆幫忙找。那一開始還會對我發脾氣，後來就不會了，就知道說反正這個傢伙要出門，你就要先幫他找錢包，因為他錢包一定會亂放。那他之前也試過就是我回家的時候會先跟我徵收錢包，然後把它放在固定的地方，然後就跟我在那邊像是教猴子一樣講說，知道嗎？錢包以後就要放在這邊，你就把它固定放在這裡，你每天出門出去的時候就從這邊拿，回來的時候就放回來這裡，還是辦不到，就錢包就是會不見。那他也提議過要在裡面放 AirTag，可是那時候沒有聽，所以現在就有點後悔。那這次錢包我覺得不見得還蠻神奇的，我記得我最後去的地方是好市多，所以那時候就看了一下 Tesla 的攝影機，就有注意到有個聽眾來跟我拍照，那拍照的時候呢我口袋鼓鼓的，就代表說其實錢包這時候還在，那回家的時候在電梯的監視器也注意到說，欸這個口袋還是古古的，這時候也還在。那就神奇啦，欸我家的室內空間大概是 60 坪欸，不是 500 坪欸，不是城堡欸，不是別墅欸，就這樣的一個空間，錢包為什麼他媽找不到啊，超神奇。而且我們連那種超奇怪的地方，什麼兒子放玩具的地方，想說會不會他拿起來然後隨便亂塞，或是說要把他放在一些我們平常不會開的什麼櫥櫃裡面。那甚至連垃圾桶都把他拿出來翻，連那種已經拿下去丟掉，想說不小心把他掃到那個垃圾桶裡面的，已經在垃圾紙車裡面的也把他拿出來翻，然後最後面就都沒有找到。所以呢，這支錢包就是在經過三天的搜尋之後沒有辦法，然後就... 算是正式的放棄啦。只是在放棄之前呢，家人就想說，你的聽眾各方的神仙鬼怪都有嘛，不如就問看看大家。
(03:06) 所以呢，我就問大家說，沒有玄學的話，可以去幫我找一下錢包嗎？找到的話呢，我這邊有賞金，會給各位。那所以呢，就有各方人士，有些人是幫我算命啊，補掛啊，又有人幫我弄塔羅啊，關心什麼小的。我覺得還蠻屌的，因為他們都知道說我的個性就是你不要跟我廢話，所以每個人都講得很實際，直接講說，你的錢包箱在某個有震動的地方。你的錢包蝦在你平常最常思考的地方，在西北方位，什麼家裡地勢比較低的地方之類的，反正就是有各路的指引，那最後面還是沒有找到。當然不是在講說，各位玄學專家，就是每個都蠻廢的，不是要講這樣的一件事情。我自己傾向的去歸納的是，就我最近真的比較衰啦，所以可能就是，衰衰連殺衰，真的很衰小，所以連這些神仙都救不起來，那最後面就放推。好在蝦的信用卡其實要去補辦的話是非常方便，除了自己手上的 MX 要打電話去之外，其他像什麼中興啊副幫啊什麼的都超簡單的，反正就是你在 APP 按一按他就直接補發。那身分證這邊也蠻簡單的，非常感謝林口戶政事務所，超讚的，你過去補辦身分證，他連健保卡都順便在那邊幫你弄，然後寄到你家，我真的覺得阿彌陀佛，就本來以為要跑來跑去，就已經每天工作就已經還蠻不順的，心情不好，就不想要跑來跑去，那非常慶幸可以在這邊就做一個完結。那可能其中我覺得比較遺憾的點是那個錢包不見了，因為那個錢包本身是我老婆在聖誕節給我的，雖然她講說要補送我一個，我是有點難過說這個錢包不見，可是同時也是有點高興這個錢包不見，因為我已經有幹譙過這個錢包，它是三折式，太厚了啦，沒有男生用這個，用這個人家會以為說我把懶覺夾起來之類的，所以借機換個錢包可能也是不錯的啦。
樂觀展望與資金的重要性
主持人以自身經歷和祖先的信仰，表達了他對未來樂觀的態度，認為經歷低谷後將會向上提升。他強調「人是英雄，錢是膽」，擁有充足的資金才能在投資市場中從容應對，並維持理性的心態。
(04:41) 那同時認為說這邊應該就是我生命的谷底啦，這邊勇敢的插一個旗啦，後面應該就是會一路向上，對吧？都已經到谷底了，難不成還有地下室嗎？都已經疊這麼深了，難不成媽的老天還要折磨我嗎？我們退一彎不來講啦。我阿公以前，口袋沒多少錢還是捐錢蓋廟，苗栗南苗天雲廟，天雲廟桌子下面謝孟恭三個字刻在桌角，不可能沒有保護吧？不可能我整天跑他媽的竹林寺，即便我自己沒在信這些東西，我整天跑，整天捐笑笑錢，從來沒捐過紅色鈔票，一定捐藍色，一律小朋友，只有一張跟十張小朋友總是捐錢，不可能沒有保佑吧？不可能經歷這一切，還要讓我繼續痛苦吧？不可能每天，美國人不會做股票之外，台灣人也不會做股票，整天賣吧？不可能美國去對全世界課關稅，結果搞得像是美國像是被課關稅的，罵他跌最深吧？不可能這樣，不可能這樣一路衰衰到底吧？所以其實我在這邊是真的，真心的期盼，就是當我這個錢包不見，我覺得有點像是說一個獻祭儀式的感覺，後面只會更好，後面只會更好。但同時也覺得其實有時候這個，生命的安排也蠻有趣的啦，有些東西可能當下讓你覺得不太舒服，或是說有點難受，有點可惜，可是最後面回頭看你都會發現是一個不錯的安排，特別股市來講真的是這樣的一個東西。股票市場是唯一一個就是打折然後大家會覺得很難過的地方，其他地方打折你都很高興，可是股票市場打折大家都很難過，因為大家都上車了，但是一張打折你要覺得開心啦，沒有打折的話就沒有後面的爆賺，我們都會這樣安慰自己，某一種程度的自我安慰。我們現在是已經站在一個比較保守的姿態，在過去的幾集基本上是算是手把手的跟大家分享我會怎麼樣去做，那現在已經是把自己調整到我覺得是一個相對舒服的點位。
(06:21) 所以人是英雄錢是膽，好幹後面媽全部掉下來，好幹台積電就去碰媽七八月上個 813 的低，好幹你就直接跌破下去然後直接大斷頭之類的，那這樣子我們就有錢可以去收拾了，所以其實對我們來講我們並沒有特別的擔心後續的一些發展，反而比較卡住的點是前面，就是那一種一瞬間下去太快，那你的部位雖然槓桿有降掉，可是你並沒有去做到一些太弱，因為你一直想要等反彈，但是等不到反彈，那段時間真的真的是非常非常難受。那現在已經在逃命波裡面去做好調整之後，其實現在整體的心情就是很愉悅，就是你們最好就盡量賣，每股最好賣，每個都賣到腰斬。我最高興，我那時候就來撿。雖然撿了之後有可能再繼續往下，可是至少你就會知道說，你過往的慣例上就是去買這個地方，你輸掉的機率是還蠻低的。基本上就是會贏啦，只是有時候還是需要一些等待啦。所以在未來一段時間呢，還是會持續地去跟大家關注一下市場上的一些事件。那我還是會一樣用過去跟大家分享的態度，就是現在其實已經比較偏向是一個考驗你防守實力的地方了啦。過去很多時候是考驗你的進攻實力嘛，怎麼樣在多頭格局裡面盡量去撈到更多錢。那現在我覺得就是考驗你防守實力了。其實綜觀下來就是，如果你在進攻的時候可以賺到錢，你防守的時候可以賠少一點，你的績效就是會比較好。那很多人他其實是隻有辦法做多投，那這樣子就會比較不好，因為在空投的時候呢，或是說一些比較橫盤，不一定是空投，因為現在其實嚴格上來說還沒有跌入技術上熊市 20% 的一個定義裡面。那所以呢，你在這樣的一個狀況之下，如果就可以把很多錢賠掉的話，其實就代表著你的在過去一段時間去把現金調出來，並不是要去賭說後面一定會崩盤。
心態的重要性與總結
本章節總結前述內容，強調在投資市場或生活中，良好的心態至關重要。即使做好心態準備，仍可能面臨損失，但能避免恐慌性拋售或盲目跟風。主持人以自身經驗，鼓勵聽眾保持樂觀，並相信一切都會是最好的安排。
NVIDIA GTC 大會總結與市場預期
本章節討論 NVIDIA GTC 大會的內容，主持人指出大會缺乏令人振奮的驚喜，大多數內容都在市場預期之內。他分析 NVIDIA 目前的估值並非高估，而是全球股市普遍進入估值調整階段的結果，並將此波股價下跌歸因於政策因素，例如美國政府降低國債風險的措施。
(07:58) 我知道有些人的態度會是這樣，可是我其實不是往這個方向去賭。我只是因為波動放大，不確定性放大，那我會希望手上有一些餘裕。如我所說，人是英雄，錢是膽。如果說你今天沒有錢的話，你真的就沒膽了。就跟你玩一些遊戲一樣，如果你手上是沒有一些強大的火力的話，那你基本上看到誰你都只能夠跑。因為你被抓到的話，可能就給人家把他犬到死掉。心中就會有很多的恐懼，每天可能就會睡不好，所以當今天有一些流動性在身上的時候，可能就會體感是比較舒服一點。所以就算外面有一些鬼故事要嚇你，就算可能走勢真的非常的可怕，那至少都可以維持一個相對理性的心性，這很重要。其實我覺得不只是股票市場，其實生命中很多事情都是在考驗你的心態。如果今天心態沒有做好的話，如果是沒有把自己調整到一個最佳的狀態，就很容易會在各個就是當今天波動發生的時候呢，給人家割韭菜，或是會產生一些損失。那當然如果有時候我們心態有調整好，也不代表說就不會損失，還是會損失，可是至少你會知道你比較不會 Panic Sword, 或是說你比較不會 FOMO 然後去亂追東西，這個是非常非常重要的。那這邊也稍微跟大家分享一下，所以如果你最近覺得自己很衰的話，就記得有一個人比一個人衰小，那一切都會是最好的安排，有時候只能夠這樣去做假設。接下來我們就來稍微討論一下 NVIDIA 的 GTC 大會上，Jensen Huang 老黃有說了什麼樣的一個酷東西。那先講結論，結論就是其實這一次的 GTC 大會上面，基本上可以算是沒有驚喜啦，就是沒有太多可以讓市場振奮的東西。那如果你是我們的聽眾的話，應該絕大多數的東西你都預期到了。
(09:26) 像我們在上集甚至是快速的跟大家 Recap，你會看到 Spectrum, 你會看到 Quantum，那你會看到 144288，當然它丟了一個 576, 576 我們本來以為是比較後代的東西，然後提早拉出來，但當然裡面有一些貓膩，我們後面再跟大家分享。那所以呢，這個新架構的東西大家也都知道，然後再來就是 Vera Ruby 大家也都知道，那唯一一個可能市場不是太多人知道的是 Fyman, 就是它的下一代的 GPU 的大家好，我已經出來了，它 roadmap 提早更新上去，只是這個在太後面，它在魯賓之後，所以其實也不用花太多的心力去太早去研究它，因為那真的是太遠的一個東西。所以其實就是說，以就近的東西來講，絕大多數的東西都是市場有所預期的，所以真的沒有那一種 wow moment 的產生。那甚至在我們自己同業的一些圈子的討論，有些人看一看就直接去睡覺，那有些人是講說，他是不是沒招了，怎麼都是一樣的東西。好，但退一萬步而言，就是以 NVIDIA 下的一個估值來講，他過往可能是可以 trade 在 NTM 大概三十幾倍的東西，然後現在是 NTM，也就是 Next 12 Month 的大概二十倍出頭左右的東西，所以嚴格上來說你不能夠說它是高估的東西，那只是就是跟著其他的美國快樂好朋友大家都在修估值，應該說現在全球股市除了歐股啊一些港股之外，蠻多都正在進入一個休估值的階段，就是我們其實在產業面上真的沒有看到太立即的壞消息，甚至是我們先不講 AI，因為 AI 就是一個年增本來很強，稍微放緩的東西，但還是一個很強的成長動能，那可是呢在其他的產業面上面都是有在看到緩步復甦，
NVIDIA GTC 大會細項討論：Quantum 與 Spectrum
本章節深入探討 GTC 大會中關於 CPU 產品 Quantum 和 Spectrum 的細節。這兩個產品旨在降低光通接頭的能耗，對大型數據中心和 AI 公司具有吸引力。主持人預測，未來一段時間，光通和 CPU 相關類股值得關注，但光通股的股價已充分反應，因此無法預測其後續走勢。
(11:01) 即便這個復甦可能不強，但沒有看到要立刻爆炸的一個風險，所以我們傾向還是定調說這一波就是一個政策盤，也就是包含在川普或是美國商務部長，或是他們可能想要去降低自己國債的一些風險，要去救債，不惜殺股之類的。反正就是各式各樣的，甚至是跟政治有關的東西，去把這個盤往下帶，去造成整體估值一個下修。我比較傾向是這樣去認為啦。所以呢，就是不會去畏負心慈，強說仇。他的股價可能沒有跟著反應，然後就講說是因為他講的東西很爛，或是有東西要下修。沒有，就是基本面的東西還是歸基本面，那現在我們比較把它定調成是一個估值的調整，因為整體來看都還是 OK 的。那我們就來稍微的講一下細項，即便這些東西都是市場有所預期，還是可以快速的跟大家討論一下。首先就是在 CPU 的產品裡面推出了 Quantum 這個 InfiniBand 的一個機子，然後跟 Spectrum 是 Ethernet 的機子，那這兩台呢，在 Quantum 方面會比較早看到，Spectrum 大概就是在明年左右會開始出現。那這樣子的一個交換器機製出現的一個最主要的目的呢，就是希望去降低一些光通接頭他們所造成的能耗。就要說一個能耗大概是 30W 嘛，那如果今天有一堆 GPU 的話，這個加起來是非常可觀的，而能源是一個最重要的資源，所以呢，能夠去降低能耗的東西他們都會非常樂意的去嘗試。所以這些東西呢，後面也會開始鋪進去一些 Data Center 裡面，那按照老黃的說法是他非常有自信，這個對於大型的 CSP 或是 AI 公司來講會是有誘因的一個商品啦，所以其實我們可以確定的就是在 Scale Up 方面還是會用同啦，
Deep Seek 對市場影響的誤解與 GPU 需求
本章節討論老黃對於市場誤解 Deep Seek 影響的觀點。老黃認為，推理模型需要更多 GPU 來滿足消費者對速度的需求，預估算力需求將增加 100 倍。然而，主持人指出，Edge 端 AI 應用的興起，將導致更多競爭者參與市場，NVIDIA 並非唯一受益者。
(12:36) 只要是短距的傳輸應該都會使用同，可是 Scale Out 的話呢，特別是那個距離要拉長的話應該就會開始轉向光，所以在接下來一段時間呢，可能不管是各種光通或是 CPU 相關的類股，可能就是大家可以持續去做關注的，只是還是如果從過去半年前就講到現在，就認為光通股是一個很明顯是充分反應的東西，所以其實我無法去評論它的股價一定會怎麼樣，可是在公司方面應該從現在開始會有很多很酷的東西持續的丟出來讓大家看到，所以或許還是可以持續的在裡面去找一些尚未完全反應的東西，我覺得可以往這個方向去定調它，那也不是代表說銅的一個全面結束，看起來老黃還是在短距的傳輸方面會運用到大量的銅，所以一些銅類的概念股，我覺得說最有名的就是安非諾，那可能會遇到就是一個估值的下調，可是不代表說它的營收跟獲利會直接雪崩不見，這個應該是不用這樣去期待。那再來就是老黃繼續強調說，在去年到今年初的這段時間內，大家都大量的誤解了 Deep Seek 對市場的一個影響。就是其實他認為在推論的一個大幅需求增加的狀況之下，你會用到更多的 GPU。他給一個說法是，因為你現在要去使用這些 Reasoning 的模型，它會有很多的推論的步驟，它會有好幾條推論的一個路線。所以假設這個 Token 的數量是 10 倍好了，他們有在現場去做一個展示，他使用 Reasoning 模型去產出的這個 Token 數量是要更多的，所以我們先假設他是 10 倍，那再來因為他有更多的 Reasoning 的關係，所以他可能會跑得比較久一點，可是消費者其實是非常敏感的，就在過去的搜尋引擎的時代也可以注意到，如果你的搜尋已經跑得很慢的話，
(14:11) 你的消費者真的會因為這樣子流失，為了不要讓他們流失，你可能就需要更多的算力，讓他產出的結果可以更快。所以呢，這又是另外一個 10 倍，所以加起來就是 100 倍。各位觀眾，100 倍，從現在開始你還是要買更多的 GPU。只是呢，我認為老黃這個說法，當然他是站在 NVIDIA 的一個角度嘛。那確實 NVIDIA 除了在 Data Center 的 GPGPU 之外，在消費端、VGA 卡、顯示卡這邊呢，他也是一個很強大的玩家。只是呢，我們要注意的是，因為進入 Reasoning, 然後跟就是在 Edge 端的一個 AI 的應用的時代，其實我們知道它去使用的這些晶片不一定是 NVIDIA 的晶片，可能會有些是高通晶片，有些是 Apple 的晶片，有些是 MediaTek 的晶片，就是各家的裝置上面本身它所提供那個算力雖然相較於資料中心的是小的，但是因為可能放在裝置上面的模型是針六化的一個模型，它本來就不需要這麼多的一個算力，所以應該這樣講，就是它講的是一個整體市場的算力就是會變這麼大，可是這個市場其實這個餅不會像過去是由 NVIDIA 幾乎全吃，然後 AMD 分少部分，現在就是變成大家可能都會吃一點，什麼 AMD、NVIDIA、Qualcomm、Apple、MediaTek，大家都會去分到這個 TAM, 所以雖然我相信它還是一個增量的市場，就是說大家都會持續的越賺越多，然後越分越多，但確實就是開始有更多的競爭者可以來分，就是在 reasoning 或是 test time compute 的一個算力的需求，這個可能是大家自己要稍微關注的。
怪物機架 (KyberRack) 的重新定義
本章節分析 NVIDIA 的 KyberRack，指出其晶片數量並非如市場預期般龐大，因為 NVIDIA 重新定義了計量單位，從 chip 改為 GPU。這項重新定義影響了供應鏈的規劃，也降低了 KyberRack 的 “怪物” 程度。
(15:37) 那再來就是關於怪物 rack,144,288，然後還有 576。在 576 的 KyberRack 有把圖片貼出來，大概在半年前我們跟大家預期市場的一個猜測一樣，它長得有點像是一個書櫃，反正就是長方形大條的嘛，然後裡面就是直立式的塞滿，可能每個甚至是意猶不到的這個 Chassis, 就是要讓 CMR 一路把它塞爆就對了。那只是裡面有一個細節要注意，包含說老黃在講說他今年的 Blackwell 已經賣多少，他放了一張圖來佐證，然後這個圖上面標題就寫說 Top 4 US CSPs, 就是美國最大的四個 CSP，微軟，亞馬遜，Google，然後跟 Oracle。買了 1.3 百萬顆，就是 130 萬顆的 Hopper GPU，然後在 2025 年是 3.6 個米，就是 360 萬顆。可是有趣的地方就在，它下面有掛號，2 個 GPU per chip，什麼意思呢？老黃在這一次正式的重新定義，就是接下來你看到的 NVL72、GB200、GB300，我們都知道說在這個 Blackwell 裡面，它是有兩個帶把它經過 CoreOS L 之後去封裝成為是一個 chip, 從現在開始，他要用代來稱，也就是過去的 NVL72, 在後面你可以把它稱為 NVL144, 因為裡面總共有 144 個代，也就是 72 個 chip。所以這個會讓我們剛剛前面所討論到， 本來大家假設的那個怪物結構 144、288、576 就變得沒有這麼酷。即便是 576，這個看起來是怪物數字的， 可是呢，因為 576 是 Vera Rubin 的 Ultra，那個是更後面的一個產品。
潛在隱憂：重複下訂與供應鏈挑戰
本章節探討 NVIDIA 快速換代帶來的潛在隱憂，即市場可能出現重複下訂的情況。由於 NVIDIA 換代速度過快，CSP 可能為了搶佔先機而重複下單，造成供應鏈壓力，也可能導致部分訂單被取消。
(17:08) 那 Rubin Ultra 它本身是有四個代， 它一個封裝裡面有四個代。那 576 去除以 4 就是 144，也就是這個其實就是過往的 NVL144，只要加就變成是 NVL576, 因為它不用 chip 看，代數來看，那這個當然對於供應鏈人士來說，我們也需要去做一些調整，就是過往的一些規劃也會變得不太一樣，本來是預期說是一個超級怪物機種，但看起來是有去重新定義啦，所以並不是像本來想像的是，哇靠，你怎麼可能可以塞他媽的 288 個晶片，什麼 576 個晶片，你要怎麼樣散熱，你要怎麼樣規劃，沒有啦，晶片數量沒有這麼多啦，它是因為它已經去改定義了，從本來的 chip 改成是 GPU，這個大家也要稍微的注意一下，就是過往我們去規劃的這個怪物機種呢，其實看起來，當然它還是怪物機種啦，只是沒有那麼怪物，跟本來大家想像是不太一樣，因為 NV 從根本上的去改了遊戲規則，就是稍微的在定義上面去做修正，當然這個其實對我們來講是蠻重大的事情，那只是大家可以就 good to know, 就是你可以稍微知道，在這個 KyberRack 之後，你看到這個怪物機台有 600KW, 然後再來 576，以為是 576 個 chip，不是不是，那個其實是過往的 144 個 chip, 是因為他的一個 chip 裡面有 4 個代語音，所以才會變成是這樣的一個情形。那其他在機器人或自駕車的方面，我認為並沒有去做太多新的著墨，所以也不用在節目上去跟大家做新的更新。反正簡單來講就是這一次的 GTC 大會算是分享了很多技術層面的東西，可是如果你要講說可以讓市場嗨起來的東西的話，
(18:42) 可以簡單來說就是沒有，所以其實看到這樣的一個股價表現，我們自己的同行大家都覺得是蠻合理的，只是當然為什麼會持續盤跌不知道，因為已經真的到相對便宜的位置了，那估值會修到什麼時間點不知道，不過沒有一個讓大家 high 起來的一個 moment 算是非常非常可以期待的，然後這邊也稍微再跟大家分享一下自己的看法。那接著我們就順便講一下一些潛在的隱憂。那這個隱憂其實從半年前就是有跟大家提過，到現在就是持續的我覺得可以稍微注意，就是在市場上有機會會有一些重複下訂的情形。那當然這個重複下訂的情形不一定會到很嚴重，可是實際上我們在一些 CSP 這邊是有看到，為什麼？因為老黃推的代數實在是太快了，他換代換得非常快，那一方面可能是不想要讓其他的對手追上，那另外一方面呢，我不知道，就是想像力爆棚吧，就真的一直推出各式各樣的東西，然後其實這些東西呢在供應鏈端也是造成非常大的一個頭疼啦，當然大家是做得很高興嘛，因為真的可以賺很多錢，可是其實這些東西對供應鏈來講是一個蠻大的挑戰，那也產生一些機會啦，有點像東升西降喔，過去大家講說是軟體工程師的時代，然後現在其實是硬體工程師的時代喔，廣大調薪，人都還沒有辦法找滿，就是大家真的都是往這個硬體的方向去靠，因為現在硬體的 R&D 真的是需要去投入很多的努力才可以去跟上 NVIDIA 它換代的一個速度，然後不停的去推出新產品之外呢，在一些舊產品的修改上面也是改來改去，所以會變成其實後面有些供應鏈會追的蠻辛苦的之外，然後在一些 CSP 也有可能會像我們提到的重複下單的情形產生，因為他今天可能是下了 GB200,
營收預期與市場下調
本章節分析 NVIDIA 營收預期與市場下調的關係。主持人指出，目前市場看到的營收數據主要來自舊產品，GB200 的實際出貨量可能低於預期。他擔心，如果市況持續低迷，CSP 的採購策略可能發生變化，進而影響 NVIDIA 的營收。
(20:12) 可是隨後你就告訴他說 GB300 我們準備要在 2H 就開始要量產，即便我相信放量一樣是明年第一季以後的事情，但如果你是客戶的話，這時候你會怎麼處理，特別是你的 GB200, 你叫的那些訂單都還沒有來，你想說那我先訂 GB300 嘛，那可能我的 GB300 拿到之後，我再回來 CAN 掉一些 GB200 嘛，所以這個可能是在接下來有機會會出現的狀況啦，就是因為它換代換太快，所以可能有些訂單會是，也不能夠說它是浮報的，就是高估的，因為大家為了要去搶得先機啦，所以當你有各種新產品出來，然後可以讓大家去下單的時候呢，他們一定都先下報啦，那下報之後呢，過去的有些東西如果沒有交付的話，或是說在他們新的一些模型的推出之下，他有新的應用需求，就像過去是非常強調 Pre-Trend，那現在都是非常強調 Reasoning 的一個效能，所以像 HGX 可能就是在這個時代上會比較相較於 GB 的話是沒有這麼好用的一個機制，所以有一些訂單上面可能會產生一些調整，那這個調整我們也不太確定說會怎麼樣反映到 NVIDIA 的數字裡面。就像現在大家看到的這些數字，包含說像是廣達或是鴻海或是 NVIDIA 過往的一些數字，很多人應該會以為說這是 GB200, 我相信一定很多人這樣以為。但實際上 GB200 現在它生出的量根本就超少，所以它其實是過去的 HGX、Hopper 這類的東西，H20，它們貢獻了非常多的一個營收。所以其實現在大家看到的營收是過去的東西，並不是一個就是因為他已經講 Blackwell 講很久，GB200 大家都已經耳熟能詳，所以就以為是那個東西，其實不是。
(21:40) 說不定最後面 GB200 的量會遠低於大家的預期，那這個從像我們那時候跟大家分享說，去年大家最高的時候是顧到 6 萬多 Rack, 然後到今年其實已經下修到 1 萬多 Rack, 可是實際上出貨搞不好又在比這個數字更低，為什麼？因為 GB300 緊接著要出了，所以 GP200 的數字就會修下去，所以有時候老黃的產品會給你一種感覺就是，他一直換最新的產品，然後一直告訴你說那個產品的量會是多少，然後他最後面又把他下修掉，可是市場會原諒他的原因是因為他下一代產品還是很多人要，那只是我們不知道這樣子的一個 FOMO 情緒會持續到什麼時候，我們當然希望他可以無止盡的繼續下去，因為現在除了 AI 之外好像真的沒有其他東西可以生產了。我們希望說 AI 可以持續的硬下去，只是同時也會擔心像過去有聊過資政預言的一個效果，就如果你今天你的股價是在一個高點，我相信你的股東都不會講太多意見，你的管理層，你的一些公司的顧問，他們應該都不會有太多的說法，反正就是我們就是要盡量從我們不怕 over invest，只怕 under invest, 可是如果你今天股價剩下七成的話，大家會有一樣的想法嗎？會不會開始受到一些壓力，就覺得說我不能夠花這麼多錢，然後開始去認真調訂單的時候，或許會有一些影響，那這就是我們講的隱憂啦，那實際上目前還沒有很明確的注意到這樣的問題，現在比較像是市場的預期喊太高，然後正在經歷一個蠻痛苦的下調，那這個下調呢，其實我們都是持續的有跟大家追蹤，那到目前為止呢，基本上可以去期待，我覺得 200 加 300 就是 2 萬多到 3 萬的 REC 之間，這個可能已經是偏向比較樂觀的一個劇本。
GTC 大會內容總結與 QA 環節
本章節總結 GTC 大會的內容，並預告接下來進入 QA 環節。
聽眾提問：投資策略建議、財報分析技巧、公部門數位轉型
本章節回答聽眾關於投資策略、財報分析技巧以及公部門數位轉型的問題。主持人針對聽眾的投資組合提供建議，並分享其財報分析方法，著重於風險控管。對於公部門數位轉型，主持人表示不抱期待，並建議想追求創新的聽眾應離開公家機關。
(23:05) 那實際上你如果去把它細猜就會發現說，200 的 REC 數量其實是遠低於之前的預期，而且都還在持續下修，特別是假設 300 又要提早出來的話，說不定又會再進一步的一個下修。那真的可以每次都這樣子，就是某一個產品喊很高的量，然後最後面狂 Miss，然後大家去期待下一個產品嗎？不太確定這樣的一個風潮可以持續到什麼時候，大家可以去持續的去接受它。但我認為只要它的營收都持續的有開在它的 guidance 之上的話，就不會有太大的問題。所以短期內應該還沒有需要去擔心說，因為這些 CSP 可能為了拿到最新產品所造成的重複下單。我們要比較擔心的還是假設市況持續不好的話，會不會。他們在採購方面會有一些不一樣的想法。產生這個是接下來，可能如果說講說要在市場上面去找一些鬼故事的話，往這個方向去找。但現階段來講，我還是會傾向去，相信說這一波就是一個估值的調整。所以當有些東西調整到相對便宜的價格對我們來講就會產生很大的一個吸引力啦。所以就是怎麼講。走一步算一步，慢慢地看下去。那這邊稍微跟大家分享整體 GTC 大會所說的一些內容。那如果你對那些技術層面的東西很想要了解的話，當然是非常推薦去看一下老黃的演說。但如果我們就是隻針對產品面來說的話，那我們就是已經在自己節目去把所有東西都拿出來跟大家說了，那希望對大家有幫助。好，那接下來我們進去 QA 的部分。第一位台中蛋黃哥，感謝主委每週有兩次的分享開車好頻道，請問有聽過 A 大個人研究觀察紀錄嗎？沒有聽過，抱歉。
下面一位。小小小皮米戶，對不起是我進了場，五星吹捧吹上天，留言第十五次，小弟從去年開始就把滿手的現金投入股市預計部分買每股，
(24:43) 結果開戶拖到今年才弄好，第一股 VO 買在 545，當時還覺得很爽，那現在一路買到 515 了，其中也進了 NV 跟 Tesla，雖然現在帳面上很難看，但如果月底還是會再買，規劃的是六成 VO，四成科技股，想問主委依照目前的局勢有什麼建議嗎？你都有規劃了就沒問題了，
下面一位烘貝爾，優質節目五星推推，最後再唸我一個吧。來啦，有些話想請你幫我跟分手一年的前女友說，我們在一起的每一天真的都很開心，謝謝你體諒以及原諒我的不成熟，很抱歉有傷害到你的地方，謝謝你在我生命裡出現。請來大用諾亞，祝福的口吻說，願你這生的苦難修煉到跟我分開的那天為止唷，一生幸福快樂，往後有愛你的人跟天使寶寶陪伴。也祝大家跟聽眾都幸福愛您，那我希望你們兩個都順利，也希望你早日解脫，不要再想對方。
下面一位，薪水偷偷你偷了嗎？川普頭顧可以讓我休息一下好嗎？想問問指南巧虎，看財報的技巧是隻看 EBIT 淨利潤 ROE 跟 EPS 嗎？還有想問之前台廠一家公司收購了擁有 NILT 這樣技術的公司，近期營收直接大爆炸，是否在任列之前的擴廠虧損行為？那畢竟近期在技術面已經破了半年的盤整期，還有也想問 NIL 這項技術有什麼特別的產品跟進展嗎？除了近期的 AR 眼鏡跟鏡頭這一塊，感謝艾大解惑，預祝二胎生產順利，也 RIP 大家最愛的 Fernando，希望在天國，他的義大利巨砲可以快樂的繼續發砲。一樣我們祝 Fernando 一切順利啦，還是可以繼續發砲。那在講說看財報要看哪些東西，對於這個最基礎的指標，你講的這些東西都是會掃過去的啦，但其實不是說那種超核心的，我覺得我自己看財報比較像是會想要去掃掉一些雷啦，
(26:23) 就像說有些公司營收看起來很好，可是實際上他的那個營收跌了很高，然後有些東西可能最後面就是錢不一定收得進來，有些台股公司就是有這樣的一些狀況，所以你就可以閃掉一些雷嘛，然後再來可能會看一下庫存啊，那再來就是會看一下可能目前的合約負債的狀況是怎麼樣，就是會注意這一些指標啦，那你講的那些大項的東西那一定會看啊，三綠啊，EPS 那都會看，可是都比較像是去驗證自己的一些想法，那年報的話就是去找這個公司的方向，那營收跟這些財報的數字就是去確認它的軌跡是沒有走錯啦，比較偏向是這樣子。然後你再來講說這個，去收購 NIL 技術的，你說那個奈米壓印的話，銳儀喔，我很久沒有在看這家公司，那你說是用在這個 AR 眼鏡跟鏡頭，對啊沒錯，就是在那個方向去前進啦。那最近是有聽到一些八卦啦，就是很大家的那一家手機公司，他們也要做自己的眼鏡了啦，那只是當然後面會用什麼樣的技術啊，會怎麼樣推還不知道，可是我會覺得，當然就是主要是要去找一個題材啦，題材要先確定它是未來會有成長性是會很好的，然後再去找你要去壓哪一個方向來達到這個題材。那奈米壓音就是一個，當然現在大家去看它會講說它可能就是用在 AR 眼鏡上面的一個東西。我沒有去過度的研究這樣的一個東西，可是如果你是要去壓縮這個東西的話，你就要有心理準備，你要等一段時間啦。因為這種東西現在在市場上的量體本身就不大，所以你現在要提早進去，就是有機會要蹲啦。就好像去蹲什麼玻璃機板一樣嘛，反正就是差不多的故事，差不多的一些應用，只是那些東西就是不會這麼快。或是你去蹲機器人，那機器人只是因為剛好有人要炒股票，所以就提早就推上去了，不然其實機器人的營收跟獲利也是很慢才會進來。
(27:57) 所以你要去透過財報來驗證它這個東西可以貢獻，你還要再等一段時間啦，要有心理準備要蹲一下。
下面一位， DOG 可魯，孟恭主委，一家平安喜樂。主委您好，小弟想要分享個有趣的事情給主委評分笑點，並聽您的看法。本人作為學校公職人員，對於政府大力支持 AI & 數位轉型非常不以為然。市府購買的電腦設備優先使用於學生教室，先不說是統包給私人公司的拼裝機，行政使用電腦就是這些汰換下來的。那最誇張的是，全省的公家機關使用公文文書系統只能夠用 IE 模式開啟，想必有新進人員已經沒有看過 IE 了，到底我們培養新人是要學著創新還是學習考古？沒有辦法啦，你也不要說一些公部門，一些私部門的公司，一些比較偏傳產的。很多思維就是停在那一邊啊，那你說你希望這個環境可以快一點改變，可以快一點跟上世界的一些新的趨勢。有時候是很現實的就是沒有錢啊，然後再來是就算有錢，可是一些像比較老的教職員，你要他去學這個東西也不一定學得上，所以對他們來講就是耐用的東西，穩固的東西，確定用了不會壞的東西，沒有壞他們就自己用，他們也不會想要去迭代去更新新的東西，如果你真的是希望你的環境是比較活潑、比較在產業第一線的話，應該要先離開公家機關會比較好，因為公家機關應該只有極少數的地方可以符合你的需求，極少數，即便是私人行業裡面。一堆都沒有辦法跟上的，所以我會認為不騎不怠不受傷害啦。這個並不是說什麼擺爛，是有些環境就是不適合這樣子去做一些構造改革或是一些大變動。就在說我完全不會期待我兒子的學校要教他怎麼樣去使用什麼 GPT 啊，Grok，或是怎麼樣好好的去 Google, 或甚至他要教他怎麼樣創業怎麼樣弄什麼，我都會覺得很害怕。
聽眾提問：迷幻藥物與創作靈感
本章節回答聽眾關於賈伯斯和矽谷人士使用迷幻藥物的問題。主持人表示自己沒有相關經驗，不排除未來嘗試，但強調這並非創作靈感的必要條件，許多優秀的創作者並未使用此類物質。
(29:46) 因為我會覺得說，請問教的人是誰？是業界的很強大的人嗎？還是一個剛畢業來學校教書的老師？當然不是要瞧不起這些老師，只是我意思是講說，我就不會去期待這些人要教會他什麼東西。他可以教會他生活怎麼治理，怎麼樣去維持一個好的習慣，怎麼樣有責任感，就很好了，什麼 AI 數位化，什麼小的。完全不期待，完全不期待。我認為就算學校有去做數位的轉型或是更新，對家長來講也不是一個大家分。所以你看，站在一些老公務員的角度或站在我們一些家長的角度，我們都不會覺得說學校就應該是要往那個方向，所以它就比較難嘛。可是民間企業因為很競爭，有時候你沒有去導入一些新的工具，立刻就輸了。他們有這個壓力去做這樣的迭代。如果說你真的覺得這個環境很鳥蛋的話，我建議換個環境可能會讓你比較舒服一點。
下面一位，水下的旅人，你家植物很讚，孟恭哈囉，非常非常想問你，對於賈伯斯跟矽谷圈會使用魔法郵票這類物質有什麼看法？有在合法的國家試過類似的物質嗎？純好奇。這位兄弟在講的應該是神奇郵票，LSD 啦，一些迷幻藥品啦，我沒有用過這樣子的東西，並沒有這樣的一個經驗跟體會啦，那你說為什麼一些創作人，一些公司的高層，疑似有使用過這些東西之後呢，然後他感覺就做出了一些非常有開創性的產品或是音樂，是不是因為他腦袋通了，是不是因為喝了死藤水之後吸收到宇宙能量來殺小，這個東西到現在我都還是打一個問號啦，那我當然是不排除就是有朝一日我搞不好會去合法的地方去測試這樣的東西，只是不知道，因為我也是知道有蠻多厲害的創作人他們是 clean, 就他們沒有在使用任何的東西，所以我也覺得，不知道，那個就是個人的一種娛樂吧，只是說剛好有在使用這些物質的人，
聽眾提問：電玩遊戲喜好與習慣
本章節回答聽眾關於主持人電玩遊戲愛好的問題，包括最喜歡的遊戲角色、遊戲風格以及與朋友遊玩時的經驗。主持人分享了他偏好自幹型角色，並坦承容易在遊戲中動怒。
(31:31) 他有些變成厲害的創作者，可是不代表不用的人就沒有做出好的產品東西，所以他不是一個要鼓勵你去使用這些物質的一個驅動力才對，你可以去瞭解這個東西到底是怎麼樣的影響到他們，或者是找出一些對照組去比較一下，他們沒有去使用物質，那他們還是可以做出一些東西，那請問他們的差別在哪？所以他應該就是某一種，不知道，就像有些人覺得喝了酒之後他可以把表達講好之類的，類似這樣的一個概念吧，可能不是一個絕對，可能是對有些人來講會刺激到，所以他有辦法把東西做出來，大概這樣。
下面一位。你是想操盤還是想操我？一、癌大喜歡獵人的小潔這個角色嗎？二、以前打 LOL 是打哪一路？喜歡玩哪些角色？自幹角還是團隊型角色？跟朋友一起打會玩到生氣嗎？心血來潮會 BM 隊友或是對面嗎？小潔還好，比較喜歡奇異亞。以前打 LOL 是打哪一路？中路、上路、JG、AD，輔助比較不會。喜歡玩哪些角色？最喜歡應該是布里茲吧，雖然布里茲是打輔助，可是就是最喜歡這隻角色，這隻角色超爽，就是要去氣氛對面的時候真的是最喜歡的角色。可能是傑吧。傑是一個玩起來很爽的角色，當然有時候沒玩好就變成愚人傑，至少可以治愚人，至少是開心的啦。所以一般來講我會比較喜歡自幹角，因為自幹角就是有機會可以去扭轉一些局面啦。團隊角的話就是，假設今天隊友是雷的話，你怎麼樣都打不起來，那種絕望感是很不爽的，所以會希望自己有能力改變一點事情，所以會喜歡去選一些 carry 角色。那跟朋友打會不會玩到生氣？蠻容易生氣的，以前真的很容易都會打到生氣，我覺得就是入戲太深，因為打電動的時候就覺得要認真，可是有些人就會在那邊戳在那邊雷，
聽眾提問：投資策略調整與堅持
本章節回答聽眾關於投資策略調整的問題。主持人建議聽眾應根據既定策略執行，除非有非常強烈的直覺或特殊情況發生，否則不應輕易調整。
(33:08) 或是說我要下去拿包裹，什麼 Uber 到，幹我超氣耶，因為我從來就不會因為這些爛理由跑走，可是我的朋友有些就會，所以這時候就會覺得很火大。那會不會去 BM 隊友或是對面，我不知道 BM 是什麼，
下面一位，請用川普的語氣學烏紗起教，策略問題請教，想問梅樂蒂，我所採用的投資策略是屬於比較慢節奏的，投資週期會以月或是季為單位，因此通常可以吃到大波段的漲幅跟跌幅，但是前陣子是賺得很爽，最近回檔確實不舒服掛號睡得著，又還沒有打到我想降部位或是停損的時機，想問你會因此修改策略嗎？還是就繼續堅持策略？抱歉問韭菜問題，還請梅樂蒂開始。大家都會很常討論的一些問題，就特別是在一些自我懷疑的時刻都會希望有些朋友可以幫忙自己驗證，那我覺得你自己已經回答完了，因為你其實是有設定降部位跟停損的時機，那還沒有到你就不應該去調它，因為你現在一調它的話你就毀掉了，對吧？你本來是規劃一個東西，那這個東西如果沒有因為你的這個規劃的條件而需要損出的話，為什麼你需要提早損出？如果你提早損出的話，是不是等於你是額外的做出一個新的規劃？那這個新的規劃會不會導致，就是像你剛剛前面講的是，你可以吃到一些大的波段嗎？那當然你會因為這樣吃到一些跌幅，那你會不會因為說感覺底下限縮掉一些跌幅去調整這個策略，導致你後面反而吃不到大的一個漲幅，這都是有可能的。所以我自己身邊的一些我所敬重的強者大哥也是這樣的一個說法，就是你的一些策略你就是要放給他去跑，那即便現在是逆風，其實你最多就是縮部位，可是你還是要讓他繼續跑。因為有時候這個順風一來的時候，你就是必須要在車上要直接賺到，不然你也是打不回來，接不回來。
聽眾提問：CS2 遊戲飾品與音樂推薦
本章節回答聽眾關於 CS2 遊戲飾品價格以及音樂推薦的問題。主持人對於 CS2 遊戲飾品價格感到驚訝，並分享了他過去的遊戲經驗。
聽眾提問：上廁所習慣與個人看法
本章節討論聽眾分享的上廁所習慣，主持人分享了他自己的習慣，並表示對於聽眾分享的全身脫光上廁所的習慣感到驚訝。
(34:47) 所以如果有規劃的話，應該就是按照自己規劃去實行，除非說今天是已經有很強烈的直覺跟體感，那認為說這個時候應該要去做一些調整，那你可以做，只是做完之後記得要好好觀察，就是因為你這樣調整之後後面的一些變化。所以一般來講就是，如果你有規劃好一些退路的話，應該就是按照你的規劃去做執行，除非這一次真的很不一樣，有一些特別的狀況產生。什麼都吃得飽飽，更愛你的猛攻寶貝，毫無推薦，股票最近做得難受，推薦一款遊戲可以賺錢，那就是 CS2, 裡面的飾品括號刀子手套，槍枝造型不誇張貴的上千上萬美金，最近刀子一直漲價，推薦癌大幾個造型 Gamma Doppler，綠寶石，藍寶石，黑珍珠，Fade, 同樣是相同的武器跟造型，會因為磨損度影響價格，目前最貴的刀型是蝴蝶刀。再推個音樂， Neck Deep 的 Ghost Steps 跟 Low Life, 請癌大過目一下，謝謝。我不知道 CS2 裡面的飾品可以賣這麼貴，你意思是講說 CS2 裡面的一些 Skin 嗎？一些造型嗎？就是可能槍枝、刀的造型，可以賣這麼貴？有這種事？在我的認知就是造型這種東西不就是一個三百塊、六百塊，可以交易到萬喔？那這我真的不知道，因為很久沒有打 CS 啦，以前打 CS 就是什麼競技場啊、倉庫啊什麼的，那個很久以前的事情，然後後來 CS 我知道在 Steam 上面還是有很多人在玩，可是後來就比較沒有玩，我不知道現在發展成這樣，蠻有趣的，感謝你的分享。嘟嘟嚕噠噠噠，上廁所，我竟然會唱耶，我竟然會唱她的 ID 耶，這個應該是跟我差不多年紀的吧，那時候我們都會聽那個什麼印度歌舞聲評，印度麥克感應，罵的罵的罵的。
聽眾提問：與川普對坐的應對策略與大戶交易習慣
本章節回答聽眾關於與川普對坐的應對策略以及大戶交易習慣的問題。主持人指出，短線交易勝負取決於資金量，並提醒聽眾控管槓桿風險。
(36:24) 上廁所一定得脫褲子，你各位上廁所不把褲子脫下來拿在手上，讓褲子接觸到地上或是在半空中接觸到馬桶底座，不就是用褲子在幫人家拖地或是幫人家擦馬桶底座，光想到就喔喔喔。「不是，我那天才在想說，自從有一個聽眾講說他上廁所會全部脫光之後，我至今是無法把這個畫面拿出我的腦袋，然後後來又有一個古友就密我講說，欸我也是這樣子欸，那甚至有時候會把上衣也脫掉。」他說因為就是從小就習慣全部脫掉才是真的去解放而且腿才可以長得夠開不知道我才覺得這是他媽的喔喔好不好你脫下來的過程你也可能會抹到一些東西啊就是我可能把它脫到膝蓋或是說小腿那邊我還是可以確保就最多可能是那個皮帶扣會弄到地上吧可是地上也會注意一下也會稍微扶一下也沒有像你講的那麼誇張會直接去幫人家擦馬桶或是殺小的所以就是每個人的習慣不太一樣我只能夠說一樣米養百種的我真的沒想過有人會他媽全身脫光小米餵，寶山卡姆姓楊貓，小孟你知道嗎？我可以跟你對話多幸福啊，祝你安安。川普如果發現你學他太像了，導致不爽發 X，要求對坐你的倉位且動能點滿，你該如何面對？對坐又對坐再對坐，發展諾亞雲包，是不是有點打臉之前說諾亞學你說話？2 月 13 號是泡湯，泡芙湯圓，圖圖奇奇幽幽的小姑姑北翔孫益貞生日，2 月 15 號是永和方老師生日，請主委用暖暖肥宅的口吻祝福他們，也祝主委早到錢包裡面還有多 5B 美金，夢裡相見，那我們祝他兩個生日快樂。對，沒錯，其實你現在講的這個就完全打醒了我，我一直在笑我兒子，整天在學我沒有創意，但是我確實也在學他，人生就是充滿了各式各樣的打臉。那再來就是川普跟你自己對坐的話該怎麼表演？
聽眾提問：大戶交易策略與戰爭移民
本章節回答聽眾關於大戶交易策略以及戰爭移民的問題。主持人指出大戶會換分點下單以隱藏交易意圖，並分析大戶進出場的時機與資金結構的關係。對於戰爭移民，主持人表示目前沒有規劃，但會考慮孩子的安全。
(38:13) 其實我跟你講，這個股市在短期的一個波動裡面，其實錢多的就是劃是人。真的是這樣子。他如果錢夠多，他就是硬要把你灌下去的話，他就是會贏。只要他勸夠多，他就可以把你踹死。反之呢，如果你錢夠多，即便一個股票是完全沒有基本面，你硬要亂買把它推上去，你就是可以把人家軋死。所以其實在短線上跟人家對幹的時候，真的就是一個比錢比影響力的戰局。所以為了避免自己在短線上因為一些莫名其妙的事情被掃掉，大家一定要去好好的控好自己的槓桿喔。那你是空軍的話就要好好注意一下什麼時候要回補啊，什麼的都要稍微注意好。在短線上，大家講比較誇張啊，川普跟人對坐所以不一定是川普啊，就是某一個什麼林媽媽、趙媽媽什麼的，還是說什麼南部的哪家公司的大戶很多這樣子的啊，他突然間上來有沒有辦法跟你亂買一頓就把你弄死，所以大家要自己稍微注意一下，
下面一位 Jingwer, 聽股癌不留言之餘空手仔看大盤，想請問捱到大戶的思維，一大戶真的會一直換分點下單嗎？括號為了不被追籌碼，這樣不會忘記哪個帳戶沒匯錢，哪個帳戶還有單嗎？二、一般大戶可以忍受低於成本幾% 開始大筆資金進場拉抬三、萬一台海發生戰爭有沒有考慮要移民第一個，會不會換分點下單？一定會，幾乎我知道的大戶都會出場的時候就是會把分點換掉你不要讓人家知道你是哪個分點出場，為什麼？因為你不匯太多瞭如果你今天真的要出場，你沒有換分點出場的話，那大家看到你在賣，他知道你還有幾張要賣的話，媽的，他是白癡才不先跑，他知道你媽你後面有個三千張要丟，你現在才丟一百張，後面有兩千九百張，我是白癡我才不跑，所以基本上都是會換分點，就我知道的一些市場派的大戶，
(39:51) 絕大多數應該都是有多重分點，連收單的時候也會，就是他再去這個市場補貨的時候呢，也會盡量不要讓大家發現，他是真的要讓你發現的時候才會給你發現，怎麼說，他已經收好了，然後他用一個分點去狂買，拉上去，那個分點就是拿來專門做表態的，那這個也是故意要做給大家看的，所以因為台股有看籌碼的習慣，所以有時候未必他是故意要搞你，是因為他也算是被搞的，他也是被吃豆腐，他也是被人家偷嫖，所以他不爽，他就是知道要去多開幾個分點，這個是非常常見的事情。那在講說地域成本幾% 開始會進場拉抬，不一定。因為有時候是這樣子，就是這個是他的配置的一環而已。你可能看，這個大戶買這個部位買了 10 億，你有沒有想過 10 億是他的多少？10 億搞不好是他的 10%。就他也不一定要立刻救這個部位啊，他也知道說就是他短期賣壓大，或者說就是有一些逆風的消息啊，他也不急著下去救他。那你之所以會認為他一定要救是因為你可能是說他，你說他你就覺得說我要立刻救自己，啊人家不是，他是用配置的，他就沒有這樣的壓力。那如果說呢，這個大戶是開一堆融資進去的話，那確實是有可能會有自救的壓力，就是他為了不要讓自己可能被逼到接近斷頭之類的，他有機會會故意拉一下，就是他要把他拉上去，他讓他自己可以稍微再解盲一點，邊拉邊出這樣的狀況也是會有。所以呢，一般來講就是還是要看他的資金的結構是什麼，如果說他是現股，而且佔比可能在他的資金裡面不是特別大，他並沒有立即性的自救壓力，但如果他是使用大量的融資的話，那你可能可以期待，跌破一些關鍵的位置，再往下就要破底了，就要出事了，那可能就會稍微的自救一下。可是這一般也都是短期的，一般那種股市的趨勢，
聽眾提問：家人生病與祝福
本章節一位聽眾分享其妻子罹患癌症的困境，主持人表達慰問與祝福，並分享自身感受與林口社區的互助精神。
(41:23) 比如說什麼單一大戶就可以直接決定一個方向，那個是有點像是大共識所造成。那再來， 如果發生戰爭有沒有考慮移民？目前是沒有去做這樣子的規劃，但如果說真的，台海後面開始產生很多問題的話，我認為啦，以我自己來說，小朋友我會希望他稍微到安全一點的地方，小朋友我一定是這樣規劃的，自己的話還不一定啦，就我自己根本就不會想要去海外生活，所以除非這個局勢是已經差到是完全沒有辦法生活之類的，那才會有這樣的考量，但目前都沒有想過這樣的事情，只有想過小朋友可能要讓他在一個安全的地方，亞東山德勒，健康才是最重要的財富。孟恭好，小弟最近老婆身體不舒服，去醫院檢查出長了好多顆腫瘤，抽血癌指數很高，判斷是移轉的，週末痛哭了好幾次，胸口壓力不知道怎麼抒發，現在老婆躺在我身邊一起等病牀要做後續的檢查。希望能請孟恭大家祝福我老婆早日康復，和我一起陪兩個小孩長大，也祝福大家身體健康，謝謝。這位兄弟亞東山德勒，我們在這邊誠摯的希望你的太太可以盡早的把所有的問題都找出來然後盡快的解決，希望你可以為了兩個小朋友堅強下去，我相信我們所有在收聽的地方聽眾，甚至像我們這種地方爸媽，一定每個人都感同身受。像林口就是，昨天有一個小朋友走失，最後面是有找回來，但當下其實我蠻感動就是說林口一堆人都跑出去找，連我自己的家人都跑下樓幫忙找，大家都去找這個小朋友。所以其實很多人都是會有共鳴， 特別是當我們自己都有小孩， 都有老婆之後， 體會是非常深的。那非常感謝你跟大家分享，健康真的才是最重要的財富，那我們在這邊也都希望你的太太給一切平安，希望你要持續的加油。
聽眾提問：影集推薦與小孩英文名字
本章節回答聽眾關於影集推薦以及小孩英文名字的問題。主持人分享了他對影集的看法，並建議聽眾選擇容易發音的英文名字。
下面一位，Wild In Heart, 五星、六星、七星劍，請問艾大有看《Bitter Cold Soul》跟《Secession》嗎？雖然這兩齣都很久了，但還是覺得世紀好看的啊。那不知道艾大喜歡哪一部？還有，下個月即將要加入捏卵陣線，老婆把還在肚子裡的小孩取名為 Zephyr, 但他都唸成 Lephyr。大家可以教一下我老婆怎麼唸嗎？那最後祝 Lisa 跟我老婆都安心順產，愛你，我們希望老婆順產。那上面兩部的話，Bitter Cold Soul 我看過，我喜歡，就跟絕命毒系一樣。然後再來講說，這個名字我也不太會唸，是 Zephyr 嗎？但是他唸成 Lephyr，我懂啦，就是有些人唸那個 Amazon，他唸不出那個字，所以他就唸 Amalon，會變這樣子。我是覺得如果你自己都唸不出來，就不要虐待你的小朋友，就不要取這個名字，這麼多名字可以取。我發現台灣人取名字很多時候會取一些過於華麗的名字，就這個實物上是很少看到的名字，然後或者是有些會取一些就很像那種 street club 裡面會取的名字，所以自己要稍微的注意一下，就如果你真的要安一個英文名字的話，也最好要找一個比較通用的啦，就不用刻意弄得很特別這樣。像我自己後來就沒有英文名字，就以前還有在外面工作的時候就會需要取一些英文名字嘛，因為有時候你要考慮老外也要會叫你或什麼，然後現在就是反正我是謝孟恭，我就是 MK，那我對別人介紹我就講說我是 MK, 我出國人家問我也說我是 MK, 所以發現也是可以啊，就是會不會念自己的名字是他的問題不是你的問題嘛，所以也不一定要去怎麼講就是說一定要去取一個所謂英文名字然後讓大家好叫，
聽眾提問：父親壓力與兄弟間的相處
本章節回答聽眾關於父親壓力以及兄弟間相處的問題。主持人分享了他自己沒有躲在廁所的習慣，並建議有壓力的父母應檢討自身問題。對於兄弟間的相處，主持人分享了他預先準備的應對策略。
(44:32) 雖然這是我們的習慣啦，就是會搞一個英文名字然後跟中文名字不一樣，可是像我們自己的話就是還蠻注意的，像大兒子諾亞就是 Noah, 他的英文名字是 Noah 謝，他是用英文去等級的，所以我中文就直接叫諾亞，就是他就是有一個名字啊，就不用說什麼你身為一個人，然後你有兩個名字，我會覺得有點怪怪的，那小兒子應該也是會走一樣的一個路線啊，所以或許你也可以參考看看，反正就是中英要大概是互通的，他就是一個名字，這樣叫他就比較順啊。掌握留言密碼的我上班吃完早餐現在留言，孟恭午安，聽聞很多地方爸爸大便的時候都會在廁所待很久，孟恭當爸之後有這樣的現象嗎？那另外二寶即將出生，將來如果諾亞吃醋覺得失寵不愛弟弟，請問孟恭會怎麼處理？祝福孟恭都能夠用平靜穩定的心情來面對動盪的行情，非常感謝。我自己是沒有大便躲在廁所啦，但我知道有些朋友會，就是在裡面滑手機，在裡面享受一下自己的時間，或是下班的時候就故意不要離開車子嘛，就在車子裡面坐久一點把歌聽完。我知道有些人會這樣子，但我沒有這樣的壓力啊，就可能是比較幸運家裡沒有給我這樣的壓力。我相信會有這樣的壓力的應該就是因為出去跟一些家人講話是很辛苦，所以他寧願躲起來。所以我覺得如果你的老公或是老婆有這樣的現象的話，說不定你要先檢討一下自己啊。然後再來講說，會怎麼樣去處理如果他有吃醋的話，其實這個我們現在已經有在做一些心理準備，並且有在教育他，就要讓他知道說，弟弟出生他沒有要搶你的東西，因為他自己也會講說，弟弟要搶我玩具，然後他就開始哭。根本他弟弟居然沒有出生，他就是這樣講。那我們就會開始送他一些東西，然後跟他講說這個是弟弟送你的，
聽眾祝福與個人規劃
本章節包含聽眾的祝福以及主持人對於未來規劃的分享。主持人表示在行情不好的時候，會透過其他事情轉移注意力，並保持樂觀的態度。
(46:03) 當然就是我們自己買的嘛，不是弟弟，但我們就說是弟弟送的。那之後應該也會特別的注意這樣子的東西，然後還有一些朋友叮嚀的就是你偶爾要帶大的兒子出去，就是你要自己帶他出去，讓他知道說他還是非常重要的，不然他們會認為說好像有一個小的出來然後把注意力都搶走，所以我覺得我會特別的小心。但因為我目前是雲端二胎爸的一個狀態，等到我變成是實際上二寶爸之後，那我 run 一段時間再跟大家分享。因為我的習慣就是我不會去評論我不知道的東西，所以我知道我在評論，當然我知道我去評論的東西有些人會覺得是偏頗什麼，但至少那是我這樣子做嘛，所以等我有的時候再跟你分享。那非常感謝你的祝福，
下面一位。全職媽媽去啊，太常跳過。
下面一位，捏卵陣線 0304，未加入捏卵陣線啦，預祝生產順利，闔家平安。恭喜你，那也希望你順利。
下面一位，轉生成蛋糕大師的孟恭，祝福蛋糕大師癌大幸福平安。早安，謝先生，雖然最近股市不好，但感覺孟恭多了更多時間嘗試不一樣的事情，尤其看到你做蛋糕擠鮮奶油，總覺得很替癌大開心。好想看著你長大，祝福孟恭一家不管股市如何發展，都可以有一顆快樂的心安健康平安的生活，愛你，我也愛你。當行情不好的時候，就要找一些東西治癒於人，好好打電動，好好享受自己的生活，好好檢討一下，要知道說，This too shall pass, 這個我們每次在行情不好的時候都會跟大家講的，而我們回頭驗證就是每次真的都 pass 了，所以一定要好好的把它撐下去。那在接下來呢，我當然還是有東西可以去分散我的注意力啦，就是我希望我的遊戲的 Fund 會非常的成功，很快的擴大規模，然後真的可以去投到很多台灣很屌的遊戲公司，
聽眾提問：辨別假外資與籌碼分析
本章節回答聽眾關於如何辨別假外資以及籌碼分析的問題。主持人指出，辨別假外資主要依靠經驗和判斷，籌碼分析也存在很大的不確定性，並分享了他自身的經驗與看法。
(47:36) 到時候就假設這個空投來了兩年的話，我們也有一些也是投資相關的東西可以跟大家分享，我覺得挺好玩的，所以就是盡量的保持樂觀啦，那也希望你天天開心喔。股海韭菜雞、股市小菜雞、資安竅安最近股市體感真的很痛苦，但發現還大也痛苦，就平衡一點了想請問一直聽到假外資，要怎麼看才知道是假外資呢？這題很難，真的很難，就是你都是用猜的啦，基本上都是用猜的那一般來說，都是用打聽的方式就是有一支股票平常就是沒有人家在 cover 的根本就是沒有人會注意的，可是突然有一些外資帳號跑進來買啊這個就怪怪的嘛，這個我們就去調查一下然後再來就是呢，可能這家公司後面我們有聽說想要做到某個價格，然後突然間就是有外資帳號跑進來狂推猛送，我們就覺得這可能是假外資，但那其實都是大家用猜的啦。其實我跟大家講，籌碼很多時候都是大家用猜的，而且老實說，直到我自己真的長大之後，就是大到開始有些人會看到你的籌碼，有些你的聽眾啊，或是你的什麼所謂的黑粉，就是他一直整天在嘴你，可是他是整天要盯著你的動向的。然後你去看他們的評論會發現他們完全猜錯，你才知道說原來以前就是我們看一些討論區我們都以為說我們知道什麼東西，沒有，你們根本全部猜錯。如果這麼好猜到的話，那人家幹嘛還要去在籌碼上面去玩什麼籌碼戰之類的。所以真的沒有這麼簡單猜啦。很多時候就是大家在亂猜，然後只要看起來感覺是符合現狀，那就認為說自己猜的是對的。但我只能夠說其實很多時候，大家的猜測都是亂蒙的。就即便我現在講的這些東西，我們認為我們在實務上會透過一些打聽啊，或是一些可能是不符合平常常態的做法去判斷這個東西是假外資。
(49:08) 但搞不好有時候還是自己真的變假外資之後，你才會發現說，啊，那時候太淺了，其實根本就不是這樣子。對，所以其實我覺得籌碼的東西都是有差異的部分啦，所以它不太能夠是很絕對的講是對是錯，只是長期來看，可能你固定去刷的話會有一定程度的勝率，你就可以照那個方向去做。
下面一位，我愛你我也愛你，安安，謝寶貝。欸，謝寶貝，提醒你一下，我遇見到諾拉大哥以後會很兇，隨時拿一把步槍，你最好趕快把可樂都藏好，不然以後就不是隻是喝一口而已，直接請你吃慶祭。我兒子其實現在就已經是蠻悍的個性了。他其實很多的個性上的表現呢，我發現就是跟我自己很像。而且是可能就是比較衝、比較兇的那一 part 很像。所以小朋友真的就是自己的複製人啦。我覺得要好好的教育，好好的循循善誘，希望他以後不要拿槍對著我。
