萬事達卡近期與多家機構展開一系列有關穩定幣與數位貨幣基礎建設的合作，顯示出其策略重心正快速轉向這一未來支付領域，並帶來深遠的商業與競爭性影響。這些合作並非實驗性質，而是萬事達卡長期願景中的核心支柱。透過整合多種數位資產支付管道——如由 Paxos 發行的 USDC、PayPal 的 PYUSD、Global Dollar Network 的 USDG，以及 Fiserv 最新發行的 FIUSD 穩定幣——萬事達卡正將加密貨幣支付納入其主流金融產品中，包含其 One Credential 與 Multi-Token Network 解決方案。
這項策略大大強化了萬事達卡與競爭對手（如 Visa 和新興金融科技公司）之間的差異。Wolfe Research 指出，這些舉措提升了對萬事達卡於「代理商務」（Agentic Commerce）領域的信心，因為公司正將穩定幣與可編程支付架構嵌入 AI 驅動的支付體驗中。其最新推出的 Agent Pay 技術，就是以萬事達卡的「代理支付代幣」為基礎，在下一代商務場景中擴展其技術優勢。
但這些技術的整合難度不容小覷。萬事達卡必須確保整體支付流程具備安全性、合規性，並提供順暢的用戶體驗。合作技術如 Chainlink 提供去中心化 Oracle 支援以保護鏈上購買資料的正確性，而 Paxos 與 Fiserv 則負責合規發幣與穩定幣結算。然而，要在全球超過 1.5 億商戶間推動這一系統，同時維持反詐欺機制、KYC/AML 要求與交易爭議處理能力，是一大挑戰。在監管層面，萬事達卡明顯採取「預先因應」策略，企圖領先於如美國參議院的 Genius Act 等潛在立法。透過與受監管的合作夥伴（如 Paxos、Fiserv）結盟，並加入如 Paxos 主導的 Global Dollar Network 等治理聯盟，萬事達卡得以在監管標準明朗化之前取得先機。然而，美國與歐盟的監管環境仍然動態變化，任何重大政策逆轉都可能造成影響。
從商業模式來看，萬事達卡的收入來源似乎是多層次的：包括穩定幣信用卡交易手續費、與夥伴的技術授權收入、以及加值服務如代幣化與風控功能。目前，Fiserv 所支援的 FIUSD 已在約 3,000 家地區性銀行間進行初步測試，雖尚未對財報產生重大貢獻，但在合作公告後萬事達卡股價已上升約 2.5% 至 2.7%，反映市場對其潛力的肯定。若未來零售端採用擴大，收入成長將具備可觀潛力。
背後的資本與人力投入也不容小覷。萬事達卡對其 Multi-Token Network、One Credential 介面、代理支付平台，以及與 Fiserv、Paxos、PayPal、Chainlink 等多方的整合投入資源不斷。雖然官方尚未揭露詳細的財務支出，從佈局的範圍來看，這已不再是單純試點，而是一項重大策略賭注。
就可開發市場而言，穩定幣資產總額目前已達約 2,600 億美元，預期將於機構需求驅動下在未來數年內成長至 2 兆美元。對於貨幣波動劇烈的新興市場與跨境支付業務而言，穩定幣的潛力尤為明顯，而 AI 所驅動的代理商務則可能開創全新交易場景。
從初期跡象來看，採用動能相當正面：FIUSD 已在部分地區推行卡片支付試點，One Credential 支援用戶選擇以穩定幣結算，Chainlink 更已實現鏈上直接購買的功能，覆蓋萬事達卡超過 30 億張卡片。雖然大多數商戶尚未全面導入，但這些項目不再只是公關新聞稿，而是實際落地的測試案例。
展望未來，萬事達卡正試圖搶占代理商務的領先地位——這是一個由 AI、自動化與穩定幣交錯而成的新商務生態系。其 Agent Pay 架構與如 Microsoft、IBM 等科技巨頭的合作，進一步證明其長線規劃的堅定。若整體趨勢如預期演進，萬事達卡有望在自主金融科技領域中取得先行者優勢。
不過，風險也不容忽視。若穩定幣最終無法實現廣泛採用，或監管政策轉向不利，萬事達卡恐面臨資源錯置與回報不彰的風險。尤其在跨鏈或資料安全層面出現漏洞，可能對品牌聲譽與商業推廣造成衝擊。
即使穩定幣無法在如美國這類成熟市場取代傳統支付工具，其於跨境貿易、B2B 可編程交易、自主商務或金融普惠市場的潛力仍不可小覷。對萬事達卡而言，問題已非「是否採用」，而是「何時」與「採用程度」的問題。
若最終市場採用不如預期，萬事達卡可能因將研發重點轉移至回報較低的新興項目而錯失其他機會成本。此外，與新興機構合作也涉及對手風險——一旦其中某方失敗，整體支付管道也可能中斷。
總結來說，萬事達卡的穩定幣與數位貨幣策略是一次大膽、多面向且以未來代理商務為核心的佈局。無論從技術完整度、願景前瞻性，或對監管風險的應對策略來看，萬事達卡都展現出積極主動的態度。接下來的關鍵，在於市場真正落地的數據與用戶採用規模。對於投資者而言，這是一項值得關注的高信念、長期型投資機會。
