最近我們有說過，在最近台股進行了反彈之際，在股市位階位於相對高點的時候，，比較好的投資標的可能為年線下的金融股和最近超級無低迷狗都不要的美債。今天就來盤點一下，最近處於除權息旺季的金控股。
14 家金控的近期表現
下圖我整理的目前 14 家的除權息的資料和近期的表現，目前的話已經有四家金控在六月底、七月初完成了除息。
元大金還原殖率 7.54%
這四家金控為富邦金、國泰金、元大金與凱基金在已除息的四家金控中，以元大金的 7.54%的還原殖利率是目前最高的，這個應該也有機會是今天金控股中，最高的配息。另外在這次已完成配息的金控中，超過 7 %殖利率的，還有金控第一名的富邦，富邦以7.37% 。當然也可以看到凱基金的 6.28%的還原殖利率也是非常的亮眼。而國泰金，則是沒有配發股票股利，其殖利率為 515，為目前已完成配息的金控中的殖利率第四名。
未配息的金控盤點
除了 4 家已完成除權息的金控之外，因為七月新光金與台新金將會合併，今年的新光金並沒有配息，也因此，在接下來還會有九家的金控會接連完成除權息。下圖我們有列出10家金控的資訊。最近接著要除息為中信金，中信金將會於 7 月 14 日除息。這一次除息的金額為2.3 元的現金股利。今年中信金並沒有配發股票股利。也因此以目前的 44.5元的收盤價來看的話，其殖利率為 5.17%。
另外在這九家還沒有除息的金控，目前是以永豐金最令人感到興奮，永豐金，這一次配出了 0.91元的現金和 0.34元的股票股利。 0.34元的股票股利是所有金控中最高的，我們剛剛提到，今年有可能最高的是元大金的 0.3元的股票股利，但是以目前的數據來看，永豐金的股票股票占了 3.4%。若是永豐金的股價持續上攻，可能有機會和元大金來追逐今年的金控殖利率王者。以最新的永豐金收盤價24.6元來預估的話，永豐金的預期殖利率也有 7.1%。這是一個非常高的數字。
另外就是合庫金今年也配了 0.7元的現金和 0.3 元的股票股利，讓其殖利率也有 5.81%。接下來是第一金，第一金這次配了 0.95元的現金和 0.25 元的股票股利，這個讓其還原殖利率也有 5.71%。若以殖利率來排名的話，接下來就是台新金了。
台新金，今年受到新新併的影響，今年的配息僅有0.9元的現金。但是以現在其低迷的股價15.95元，這個0.9元的現金股利，讓其殖利率飆升至5.64%。接下來是華南金的1.25元的現金及 0.1元的股票股利，這個讓華南金也有5.47%的高殖利率。
玉山金與兆豐金不到5%的殖利率
接下來就是低於 5 % 殖利率的最後兩家金控，玉山金這一次配息為1.2元的現金與0.1元的股票股利，今年的殖利率為 4.6%，另外更少的就是兆豐金的 3.88%。兆豐金今年配了現金1.6%。
殖利率低的原因
這裡我們會花點時間來看一下，玉山與兆豐的殖利率的原因。我們都知道在四月開始的時候，美國川普的股災，造成全球股市大跌，但在這一季左右。玉山金是反彈最強烈的，我們可以看一下下圖。玉山金在股災之後，強勢反彈了 19.96%，股票上漲了近20%。
另外中信金，也因為高配息，在這一波也大漲了17.14%。另外在股災中反彈強勢的還有國泰金、第一金和永豐金。就連剛剛說到的配最少的兆豐金也有8.41%的反彈。這個可以視為是金控後勢是否強勁的指標。
在玉山金的部分，不僅僅是季成長了19.96%, 在近月也有7.23%。在今年以來的績效也有23.52%的股價成長。這個其實是一個非常驚人的表現。也因此，大家可以理解，它的殖利率的下降，主要原因為股價的成長。
對於所有的投資人而言，股價的成長可能會比拿在手上的現金更為重要。
在這裡，我們把今年以來績效為成長的金控列出來，在14 家金控中，有七家是正成長的。我們剛剛提到的兩個不到 5 % 的金控玉山金和兆豐金都在其中。，其中表現最好的前三名為，玉山金、中信金和兆豐金。在這幾家當中，大部分，其目前的股價都高過年線之上，僅僅只有合庫金的價格是在年線之下。我的表格是將目前股價位於年線之上的以紅色為低，若在年線之下為綠色底 。
我們將剛剛的14 家的金控的統計圖，再拿出來看一次。在這裡我們可以檢視一下，有哪幾家金控，目前的點位是在於年線之下的。從下圖中可以看到，目前位於年線之下的金控有富邦金、國泰金、合庫金、凱基金、台新金和新光金。在這個部分落後最多的凱基金的 11.85%，但是凱基金在 6 月 30 日除息。所以以真實落後最多的是台新金的 8.9%的落後年線。若說凱基金目前的落後是 6 月30 日的除息，但是台新金，應該為目前所有金控中，最弱勢。無論從股價、落後年線等方方面面在當下看起來最弱勢的。
台新金還能不能投資呢?
現在的台新金確實是非常的弱勢?在實務上能不能再投資呢。在談這個問題之前，我們先來看一下玉山金。從今年來看，玉山金無疑是現在 14 家金控中，最強勢的，從資本利得上和殖利率上都非常的看好。在討論台新金是否非常弱勢之前，我想拿一下 2023 年 2 月的新聞來與各位分享。玉山金在2023 年2 月的時候，創下了歷史的配息新低。
當時的新聞的標題為「存股變存骨」。玉山金的股價在 2022 年創新升息前的新高 31.1 元之後，一路下跌到了 10 月份的最低點 20.6 元，在這個新聞的同時，玉山金為 22.1 元。對於投資人而月，在一年前，玉山金創了新高的 31.1 元，然後在短短的時間之內大跌了 33.7%。若有朋友們還記得，當時的玉山金，在發行新股之後，也受盡了「冷嘲熱諷」。但是不要說在最低點的 20.6 元，就算是以 22 元的股價來看，在現在也有超過 51.59% 的超高報酬率。
2023 年的玉山金我們說完了。接下來要來看 2025 年的台新金。台新金，這一波，大致上是與新光金的合併被拖累了。長期來看台新金算是一個非常有潛力的金控。在合併之後，只要台新金沒有被新壽拖跨，但理論上金控是特許產業，國家應該不會讓金控倒店的，這個機率是不高的。若是台新金可以以他的企業效率，來改進現在新光金的人壽和管理合併後的資產的話，長期應該可以爆發比現在更好的成果。
當然我不是台新金的經營團隊或是董事會，無法為現在或是未來合併後的新光台新正式發聲。所有投資都是有風險的，現在 2025 年已經跌無可跌的台新金會不會有機會在 2 ~ 3 年後被我拿出來說，你看長期投資就是要把握當年他最弱的時候，我不敢百分之百保證。但我認為『機率是蠻高的』。
若真的要投資的話，或許趁它弱的時候買入，會是一個更好的投資決策。
從營收來看，我們上次有說過台新金的上一次的單月衰退，要回到了 2020 年的 7 月，這個是 五年前了。去年的每股盈餘雖然沒有 2021 年的 1.69 元高，但是也是近期升息後的新高。合併後，能不能看到效果，我覺得可能要看第三季和第四季的財報。台新金本身的體質優良，這一波的合併之後，能否在短時間改善合併後的效率，可能才是關鍵。
大而美法案與美債危機
說到金融股，就不得不說說台灣金控大量持有的美國債券，美債的上限危機仍在。川普於美國時間 7 月 4 日時，正式簽署了國會通過了大而美法案，讓該法案正式生效。紐約時報警告，該法案將美國帶上更具風險的財政道路，並引發市場對債務危機的高度關切。國際貨幣基金組織（IMF）也指出，法案將進一步擴大美國財政赤字。進一步擴大赤字的舉動，與之前IMF建議美國中期應削減赤字的立場相悖離。
在短期而言，這項法案將美國政府36.1兆美元的借款上限提高了5兆美元，這一上限原本預計將在今年夏季時觸及。此舉有適當緩解在短期，人們對美國政府發生債務違約的擔憂。但從長期來看，該法案恐惡化美國債券市場和美國財政健康。加劇美國債券供應增加和投資人對於美國國債需求的減少。
白話來說的話，這個One big and beautiful bill 雖然提高了債務上限，但是不僅僅沒有讓美國縮減支出，還變本加厲。這個還是要看長遠，美國人對於他們國家前途的選擇了。
但是短期來看，若是在九月，聯準會真的會如市場預期般的降息，雖然美國的國債供給增加，但是在降息的效應兩相抵消之下，我認為降息的效應，應該還是可以正向持續發揮，可以進一步地提升美債的價值。這個對於我們今天提到的金控類股而言，應該是一大利多。
不過，我說的也不一定是對的，台灣目前還有川普的對台關稅。美國聯準會的降息的時間和降息的力道都未定。現在對於金控股而言，還算是一個相對混沌未明的局勢。不知道朋友們怎麼看下半年聯準會的降息和這些降息能否進一步的提振金控的股價。也請我們頻道專業的朋友們多多發表看看下半年，金控類股是會漲還是會跌，我相信觀眾朋友們都非常期待聽聽多方意見的。
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