債券市場迎來降息新機遇
2024年6月24日
近期在AI趨勢的推動下，台灣與美國股市皆出現顯著漲勢，而聯準會的預防性降息預期也為債券市場帶來新的投資機遇。以下是本次債市行情的重要觀察點：
- 聯準會降息預期：
- 凱基投信預期美國聯準會可能在今年年底前預防性降息1-2碼，這將對不同債券產生不同影響。
- 歷史降息情境分析：
- 預防性降息1-3碼：非投資等級債和投資等級債的表現優於美國公債。
- 大幅降息超過4碼：美國公債表現優於其他債券。
- 大舉升息：非投資等級債表現最好。
- 市場數據及債券收益：
- 近期美國2年期和10年期公債價格上揚，殖利率分別下跌至4.7322%和4.2554%。
- 5年期公債價格也上漲，殖利率報4.2742%。
- 經濟及企業數據：
- 美國失業率處於歷史低點，勞動參與率上升，薪資增長可能性不高。
- 製造業PMI跌破50，但企業獲利持續上修，顯示經濟溫和擴張。
綜合上述觀察，投資人在面對可能的聯準會降息情境時，應謹慎選擇合適的債券種類，尤其是在預防性降息情境下，非投資等級債與投資等級債有望提供更高的報酬率。
