在利率高掛與經濟放緩交錯的2025年，很多人追求「高股息」與「安全投資」的資產來避險。無論是REITs（不動產投資信託）、定存CD、債券或政府保本工具，都在資金輪動中成為焦點。
但很多人不知道，這些所謂「穩定」、「高息」、「安全」的標的，其實潛藏不少迷思。以下我們來拆解三個常見誤區。
迷思一：REIT很棒，因為它們股息高
不少人喜歡REIT（Real Estate Investment Trusts），因為它們法規上需要將90%所得分配給股東，因此殖利率看起來非常誘人。但你要問自己兩件事：
- 它的高股息是穩定的嗎？
- REIT是靠不動產租金產生收入，這意味著景氣循環與利率變動會大大影響其營運能力。
- 當經濟轉弱，或利率持續升高，房地產資產可能貶值、融資成本提高，進而影響REIT的分紅能力。
- 你知道自己投的是哪種類型REIT嗎？
- REIT類型多樣：住宅型（Apartment REITs）、商場型（Mall REITs）、旅館型（Hotel REITs）、抵押型（Mortgage REITs）、混合型（Hybrid REITs）等。
- 每一種REIT對市場的敏感度不同，例如旅館REIT對旅遊與消費信心非常依賴，抵押型REIT則高度依賴利差與借貸成本。
特別提醒：REIT通常會在經濟復甦階段表現良好，但在利率飆升或房市下滑階段波動極大，2025年美國正處於利率轉折期，因此選擇REIT要特別注意景氣位置與類型分布。
迷思二：高股息就值得買進並長抱
延續上面討論，有些人看到REIT殖利率8%，或某些高息股殖利率高達10%，就誤以為「這是一台現金機器」。
但這些高殖利率往往來自於：
- 價格重挫後的錯覺
- 企業獲利不穩、即將減配
- 錯誤的估值基礎（如特殊一次性收益）
此外，高殖利率≠高品質資產，長抱這些資產的風險在於：
- 實質資本價值可能持續萎縮
- 配息調降時股價往往同步下殺
- 本金虧損遠大於多年股息收益
最合理的方式是：檢查股息支付率（Dividend Payout Ratio）與公司財報現金流能力，而不是單憑殖利率決定買不買。
迷思三：「CD與政府保本工具完全沒有風險」
確實，在美國，以下資產被視為最接近「無風險」的投資工具：
- 美國國債（Treasuries）
- CD（定存證）
- FDIC保險的銀行帳戶
- Ginnie Mae、Fannie Mae的抵押擔保債
但「安全」的代價通常是：
- 報酬低，難以抗通膨
- 錯過其他資產輪動帶來的收益
- 提前解約的流動性風險
此外，在CD產品上，若存入超過FDIC保額（25萬美元），就要自行分散銀行風險。部分高利CD來自小型機構，也需審慎選擇。
💡2025年提醒：若你有大筆短期資金要保守操作，可以透過**CDARS制度（全美CD互通保險平台）**分散存款於不同銀行，確保每一筆都享FDIC保障上限。
還有一點你可能沒想過：REIT也是一種「景氣循環股」
REIT 並不是「絕對防禦型資產」。它的表現其實與整體經濟高度相關，屬於景氣循環型股票（Cyclical Stocks）：
當經濟轉強時，REIT租金收入增加，價格上升；當經濟衰退或升息快速來臨時，REIT易下跌、甚至砍息。
REIT不是不能投資，而是要掌握：
- 進場時機（經濟復甦初期最佳）
- 所屬類型（如住宅或醫療REIT比旅館REIT更抗跌）
- 買進價格（是否已反映風險）
2025年投資要靠智慧而非習慣。不要因為利率高就掉入「殖利率陷阱」，也不要以為低風險資產就能完全免疫市場變化。
