本週讓投資人議論紛紛的最夯話題，就是金管會決定嚴控高股息ETF的配息情形。未來動輒超過10%的股息殖利率可能成絕響，那麼那些高股息ET還可以買，那些最好不要買呢？
或許大家想問我美國宣布台灣產品要課20%關稅，對台股會有什麼影響？但我從來不會關心利多或利空消息，就是建議大家定期定額買市值型ETF或高股息ETF，然後有機會看到大跌時，就勇敢進場加碼。
這個策略不會因任何外在事件而改變，因此想說還是來談談未來可能「不再配發高股息」的高股息ETF，該如何因應？
以0056為例，它近四季總共配發了4.076元股息，用本週五收盤價34.81元計算，股息殖利率高達11.71%，真的高的有點誇張。股息來源主要是「資本利得」和「平準金」，只有一小部分來自「股利所得」，而這正是金管會所不樂見的。
我在2017年之後，開始買0056。當時股價在30元附近，一年股息在1.8~2.2元之間，股息殖利率「只有」6~7%，我已經非常滿意了。近來之所以這麼高，主要是來自同類型ETF的競爭，而這就是亂象叢生的原因。
當投資人的胃口被養大之後，好像股息殖利率沒有10%以上，就無法稱為「高股息」，也不會受到投資人的青睞，但這就是不合理之處。如果放任投信公司無所不用其極地提高股息發放，難保有一天不會出現類似「龐氏騙局」的情形，也就是拿後面投入的資金，來支付前面投資人的股息。
我曾在自己的臉書粉絲專頁「樂活分想人生」，問大家對股息殖利率的要求是多少？調查的結果，以6%居多，也有人還是希望有8~10%，當然也有人認為有5%就滿意了。
如果未來股息只有現在的60%，而你又想要有10%的股息殖利率，可能要等很久很久才可能買進，這並不切實際。例如0056前四季配發的股息為4.076元，以60%計，未來能期望的一年股息為2.45元，如果你希望股息殖利率仍有10%，就得等到24.5元時才買進了，我預估差不多要等到股市跌到12000點了。
不過，如果你持有0056的平均成本在24.5元以下，那就幾乎確定未來至少都有10%以上的股息殖利率了。
4.076 × 60% ＝ 2.45
24.5 × 10% ＝ 2.45
如果你希望股息殖利率有10%，未來很難有高股息ETF能滿足你，所以我奉勸你要好好努力研究個股，賺價差才能取得10%的投資報酬率。這種投資報酬率，連0050都不容易取得。
在金管會嚴控之後，有些高股息ETF還能投資，有些就最好不要買，甚至可以考慮處分掉。如何評估呢？以及如果要賣掉不值得投資的那些高股息ETF後，該改投資什麼呢？
評估的標準就是以近一年總配息打6折後，用本週五的收盤價算股息殖利率，要高於6%，或至少絕不能低於5%。如果有高股息ETF的股息殖利率只有3%，連通貨膨脹率都無法打敗，那就真的沒有買的必要了。
