台股今 (8) 日盤中登上 24729.96 點新高，但在台積電尾盤壓回平盤下，最後一盤漲幅收斂 80 點，僅上漲 52.8 點或 0.22%，收當日最低 24547.38 點，成交金額 4336 億元，盤面上以封測族群表現較為亮眼。
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台指期、櫃買指數、重點權值－台積電、聯發科、廣達、鴻海
🔸近期展會
📍 AI WAVE SHOW：World AI Vision Exhibition
- 時間：2025年 7月 31日至 8月 2日
- 地點：台北世貿中心 1館
- 說明：由數位發展部主導的亞太最大 AI 應用展，聚焦 AI 軟硬整合、產業落地與邊緣運算解決方案，可推升 AI 平台、語言模型、Edge AI 模組、智慧製造概念股。
📍SEMICON Taiwan 2025（台灣半導體展）
- 時間：2025年9月10日至9月12日（論壇自9月8日啟動）
- 地點：台北南港展覽館1&2館
- 說明：全球前三大半導體專業展，主題涵蓋先進製程、Chiplet、矽光子、異質整合、3DIC、高速IP介面與AI晶片，是IP授權、EDA工具、感測器、封裝、CCL、高頻材料族群的全年重要題材窗口。
📍AIPPI World Congress 2025（世界智慧財產權大會）
- 時間：2025年9月13日至9月16日
- 地點：日本橫濱 PACIFICO 展覽中心
- 說明：全球智慧財產權與授權合作最大論壇，將深入討論 AI世代的IP制度、跨境授權、IP營運模式轉型，為矽智財設計、IP平台業者、AI法規顧問股的重要國際曝光與政策參考事件。
📍TADTE 台北國際航太暨國防工業展
- 時間：2025年9月18日至9月20日
- 地點：台北南港展覽館
- 說明：兩年一度的航太與國防展，聚焦軍工、無人機、無人艇與太空科技，將吸引國防產業鏈公司參展，相關軍工、無人載具、太空通訊概念股有望受到資金聚焦。
🔸主關注題材
【軍工族群｜軍工概念橫跨空中（無人機、航太零組件）、海上（無人艇、造船）、太空（低軌衛星、通訊）三大領域】
題材說明：
- 國防預算推升：2026 年國防支出預計突破 GDP 3%，並動用特別預算，涵蓋飛彈、無人機、無人艇與衛星通訊等專案。
- 無人機題材：軍方規劃 2026–2027 年採購 50,000 架 UAV，台廠切入機體、零組件、通訊與維修。
- 無人艇題材：仿效烏俄戰爭戰術，推動 1,300 艘以上快奇攻擊艇專案，台船、龍德造船、中信造船為主要受惠者。
- 衛星／太空應用：低軌衛星通訊與相控陣雷達元件納入國防戰略，昇達科、台揚、華通等企業受惠。
- 系統與工控：如事欣科、昶瑞機電切入地面控制、航電整合與機電模組，也搭上無人化戰力題材。
潛在推升因子：
- 國防特別預算持續擴編，帶動飛機維修、零組件、無人化裝備。
- 無人機大規模採購案確立，零組件與地面控制廠商將持續受惠。
- 無人艇採購與實戰化展示，引發造船與機電系統相關個股連動。
- 低軌衛星需求推升，衛星通訊元件廠訂單回升。
- 國際軍工合作（AI 群控、指揮系統升級）提升題材延續性。
潛在風險因子：
- 國防預算可能面臨凍結或延後審查。
- UAV 與 USV 產能受限，技術仍依賴美日合作。
- 衛星與通訊題材規模有限，短線股價波動大。
- 題材熱度高時，部分個股基本面尚未跟上，存在炒作疑慮。
相關個股（附代號與描述）：
- 漢翔（2634）：台灣航太龍頭，軍機製造、維修與 UAV 技術。
- 長榮航太（2645）：飛機維修與零組件供應，軍機維修受惠。
- 晟田（4541）：航太精密零組件供應，切入軍工。
- 駐龍（4572）：軍機機體結構與航太零件。
- 寶一（8222）：航太零件及金屬結構件，具軍工題材。
- 邑錡（7402）：無人機結構件與光學模組供應鏈。
- 雷虎（8033）：無人機研發製造廠，受軍方標案題材帶動。
- 中光電（5371）：光學與感測模組，應用於 UAV 與軍用監測。
- 融程電（3416）：工控與無人機通訊設備，切入國防專案。
- 事欣科（4916）：航電與顯示系統，無人機地面控制與座艙設備供應。
- 昶瑞機電（7642）：軍用機電模組與無人系統零件，近期列入題材股。
- 台船（2208）／龍德造船（6753）／中信造船（2644）：無人艇與國艦國造核心廠。
- 昇達科（3491）：低軌衛星與相控陣雷達元件廠，受軍工通訊需求拉動。
- 合勤控 (3704)：受惠WiFi-7／10G PON／5G FWA家用網通升級與南亞接單回溫，加上高頻無線電、無人機操控設備標案挹注。
- 台揚（2314）：衛星通訊設備，切入低軌通訊市場。
- 華通（2313）：PCB 大廠，供應低軌衛星應用。
【記憶體族群｜國際大廠減產 DDR4 → 台股受惠效應解析】
隨著 AI 伺服器、高效能運算（HPC）需求急升，三星、SK 海力士、美光將產能資源優先配置至 DDR5 與 HBM。三星、SK 海力士、美光陸續縮減 DDR4 產能，將資源轉向 DDR5 與 HBM，導致 DDR4 市場供給快速收斂，台股記憶體族群出現分層受惠。此舉使 DDR4 市場供應量快速下降，帶動現貨與合約價格持續上行。台股廠商則依產業角色，分別在 DRAM 製造、模組、控制 IC 與通路端受惠，形成完整的漲價鏈條。
＊產業鏈下放路徑
上游 DRAM 製造
- 南亞科（2408）：台灣唯一純 DRAM 製造廠，直接受惠 DDR4 報價上漲，產能稼動率提升，營收與毛利改善。
- 華邦電（2344）：擁有 DRAM 與 NOR Flash 產品，DDR4 供給吃緊使其利基型 DRAM 價值提高。
中游模組廠
- 威剛（3260）：記憶體模組大廠，擁有龐大現貨與庫存，DDR4 上漲時具價格槓桿效應。
- 宇瞻（8271）：專注工控與車用模組，隨 DDR4 供應緊縮，利基型產品議價能力上升。
控制 IC 與 NAND 轉單
- 群聯（8299）：NAND Flash 控制 IC 與模組整合廠，雖 DDR4 非其主力，但 NAND 報價同步走強，搭配 AI 儲存需求推升。
- 點序（6485）、品安（8088）：專注 NAND 控制 IC，受惠 NAND Flash 價格與需求上揚，間接受到記憶體大循環帶動。
通路與現貨貿易
- 模組廠（如威剛）亦同時具通路角色，同樣因 DDR4 價格上漲影響。
潛在推升因子：
- DDR4 報價因減產持續上漲，台灣 DRAM 與模組廠同步受惠。
- 現貨、庫存價值提升，模組廠（威剛、宇瞻）槓桿效應明顯。
- NAND Flash 同步上行，群聯、控制 IC 廠受惠 AI 儲存需求。
- 外資持續加碼南亞科、華邦電，資金聚焦度高。
潛在風險因子：
- DDR4 長線將逐步被 DDR5/HBM 取代，供應緊縮屬「階段性」現象。
- 下游客戶若拉貨延遲，可能出現需求落差。
- 中國廠商積極投入 DDR5/NAND，恐壓抑長期漲勢。
相關個股（附代號與描述）：
- 南亞科（2408）：台灣 DRAM 製造龍頭，DDR4 報價受惠最大。
- 華邦電（2344）：具 DRAM/NOR Flash 產品線，價量雙增。
- 威剛（3260）：模組廠，現貨與庫存價值隨報價上揚。
- 宇瞻（8271）：工控記憶體模組廠，受利基型 DRAM 議價效益提升。
- 群聯（8299）：NAND 控制 IC 與模組整合廠，受 NAND 上漲與 AI 儲存需求推升。
- 點序（6485）：NAND 控制 IC 設計商，受 NAND 報價與 AI 儲存題材加持。
- 品安（8088）：NAND 控制 IC 廠，受惠 NAND 高階應用需求。
CCL族群｜AI伺服器與交換器需求爆發・原物料漲價推動族群再起】
題材說明：
隨著 AI 伺服器升級與 800G+ 交換器、高頻車用雷達應用興起，對高階 CCL（銅箔基板）的需求急速拉升。在供給端，銅、玻纖、樹脂等原物料成本走高，包括中國廠接連調漲中低階產品價格，形成族群連鎖上攻。台灣三雄—台光電（2383）、聯茂（6213）、台燿（6274）—成功從中高階供應鏈卡位，成為市場最矚目的一波台股強勢族群。
潛在推升因子：
- AI 伺服器與 800G+ 交換器熱潮帶動高階 CCL 需求，尤其台光電、聯茂、台燿加速布局高性能材料。
- 中國與其他供應商調漲中低階 CCL 價格，推動台廠價格重估與利潤提升。
- 台光電技術領先：M8 材料市占率近 95%，積極推進 M9 量產與無鹵素材料布局。
- 聯茂開拓 GB300 等級產品、拓展車用與伺服器載板市場，營運回溫強勁。
- 台燿進入高階市場，尤其在 ASIC 與高速載板項目取得認證，出貨加速。
- 上下游聯動成長：原物料商如富喬、台玻因供給緊俏，股價亦同步活絡。
潛在風險因子：
- 原物料價格波動大，短期雖能提升利潤，但若需求回落，成本轉嫁效果可能下降。
- 供應鏈競爭壓力高，中國與韓國廠商若加速高階材料開發，可能侵蝕台廠市占。
- 需求端可能過於依賴 AI 與交換器市場，若伺服器或網通需求放緩，族群整體輪動可能加速。
- 政策與貿易風險：中美關稅與供應鏈重構政策變動可能影響出口與材料供應。
相關個股（附代號與描述）：
- 台光電（2383）：全球第一大無鹵素層壓板與高階 CCL 材料領導廠，M8 市占率近 95%，AI 與 800G 應用受惠。
- 聯茂（6213）：台灣第二大 CCL 廠，產品涵蓋中高階應用（網通、車用），積極開發 GB300 等級。
- 台燿（6274）：早期進入高頻高速市場，獲國際大廠認證，受 AI 與交換器需求拉抬。
- 其他相關：富喬（1815）、台玻（1802）：上游原物料供應商，在族群推升中受益。
【玻璃陶瓷＆玻纖布族群｜AI 驅動的高階玻纖需求齊升、平板玻璃價格回升】
題材說明：
台玻等玻璃陶瓷業者擁有平板玻璃與高階玻纖布雙引擎：前者受建築與平板需求激勵，後者則是支援 AI、PCB 升級的電子級高附加價值材料。近期平板玻璃報價反彈改善傳統業務營運穩定性，同時 Glass‑fiber（Low‑DK/Low‑CTE）需求飆升，推動台玻擴產與其餘廠商 (如中釉、和成) 發展新材料應用，形成資金與題材雙輪驅動。
潛在推升因子：
- 平板玻璃價格走揚 有助改善傳統產品獲利能力，尤其在建材需求回溫背景下。
- AI 與高階 PCB 需求強烈，推升低介電/低 CTE 高階玻纖布供需緊俏，台玻產能擴張受關注。
- 中釉轉型見效：螢光玻璃片獲廣泛車用應用，營收與市場能見度明顯提升。
- 和成拓展高階材料領域：包括抗彈陶瓷、碳纖維等軍工與高科技應用領域，營運結構多元化。
- 族群資金輪動強烈：台玻近月股價飆升近 40%，成交量爆增，並帶動和成、中釉同步大漲。
潛在風險因子：
- 估值已反映高題材熱度，短線若無新營運數據支撐，可能出現技術性回檔。
- 平板玻璃市場波動性高，若建材需求衰退或產能過剩，報價回落將壓抑毛利。
- 玻纖布擴產存在時滯與認證風險，產線轉換與客戶導入需時間驗證。
- 新應用領域市場競爭強，如日東紡等國際大廠占據高階材料技術與價格優勢。
相關個股（附代號與描述）：
- 台玻（1802）：雙主軸布局，平板與高階玻纖同步受題材推升。
- 中釉（1809）：專注螢光視覺應用材料，獲電動車與照明市場訂單加持。
- 和成（1810）：跨入軍工、碳纖與科技陶瓷等高端應用，具營運轉型潛力。
- 富喬（1815）／德宏（5475）／建榮（5340）：AI 玻纖布供應廠，備受高階 PCB 需求支撐。
🔸副關注題材
【上曜集團族群｜收購詠昇電子、世紀民生營收爆發】
上曜集團以 PU 化工與建設起家，近年透過多元轉型與併購，積極切入 AI 醫療、大健康、智慧穿戴、無人機與數位通路。近期亮點來自收購詠昇電子（6418）股權，鞏固其在高階連接器與智慧醫療應用的布局，同時世紀民生（5314）營收爆發式成長。
潛在推升因子：
- 詠昇（6418）周漲逾 45%，外資連五日大買，智慧穿戴與醫療應用題材被市場追捧。
- 世紀民生（5314）單月營收年增近 800%，全年營收大幅成長，結合 AI 與無人機概念，市場評價快速上修。
- 上曜（1316）、斐成（3313）、永捷（4714）、信立（4303）等提供集團化工及建設資產基底，形成資源互補效益。
- 外資持續加碼，帶動集團題材發酵，短線資金集中。
潛在風險因子：
- 近期漲幅過快，題材資金過度集中於少數個股，短線易有修正壓力。
- 收購與跨界轉型效益仍需時間驗證，若業績未能跟上題材，估值可能面臨回調。
- 外資目前為主要推升力量，若資金撤離，股價波動加大。
相關個股（附代號與描述）：
- 詠昇電子（6418）：上曜集團收購 34.76% 股權，主攻高階連接器與智慧穿戴、醫療應用，股價周漲超過四成。
- 世紀民生（5314）：轉型大健康與智能應用，結合 AI 與無人機題材，營收爆發成長。
- 上曜（1316）：母公司，本業為建設開發與不動產，並主導集團投資與收購布局。
- 斐成（3313）：聚氨酯原料供應商，與永捷形成化工產業鏈支撐。
- 永捷（4714）：聚氨酯樹脂生產，為集團化工核心。
- 信立（4303）：化工整合廠商，並參與集團醫療、AI 新布局。
🔸結論
- 歷史各月份漲跌統計
- 近期台指期(大盤)創歷史新高，不過拉長週期來看，可以發現櫃買明顯落後很多，距離前高還有非常多的成長空間，然而如果知道大盤與櫃買整體方向還是有一致性的前提下，要留意的就會是觀察大盤持續創高過程中，若乖離拉出時是否會出現修正，而這修正便會對相對尚未創高也就是較弱的櫃買指數產生影響。有這樣的前提之下，會持續關注近期創新高的個股是何種產業及族群，並整理其動態是否一致以及是否能夠成為引領盤面的主流題材。
- 當前的盤面題材除了開始逐步轉往非電族群的軍工概念股外，電子相關族群則是以記憶體為主，另外穿插上曜集團等集團概念股，上曜集團的動態與波動特別明顯，是很好捕捉交易機會的族群，而軍工題材下也從原有相較明顯強勢的無人機持續靠攏到造船產業的台船、龍德造船等，不過近日軍工族群中的個股，開始出現漲跌不一甚至相關動態也失效，軍工族群內的產業輪動需要等待比較明顯且一致的動態時再作排列；最後記憶體領頭強勢的華邦電、年亞科等，也剛走出多頭表態的態勢，不會輕易地捕捉轉折，更多的會是觀察其是否能代表電子族群走出延續性。
🔸族群概況
無人機、軍工－近期日K強弱排序：
邑錡(7402)>中光電(5371)>亞航(2630)>雷虎(8033)>悠泰科技(6928)>事欣科(4916)>昶瑞機電(7642)
漢翔(2634)>和成(1810)>晟田(4541)>融程電(3416)>龍德造船(6753)>台船(2208)>寶一(8222)
CCL、AI玻纖－近期日K強弱排序：
聯茂(6213)>台燿(6274)>金像電(2368)>台光電(2383)
金居(8358)>德宏(5475)>富喬(1815)>台玻(1802)
記憶體－近期日K強弱排序：
品安(8088)>華邦電(2344)>南亞科(2408)>威剛(3260)>晶豪科(3006)>點序(6485)>群聯(8299)
上曜集團－近期日K強弱排序：
詠昇(6418)>世紀(5314)>斐成(3313)>永捷(4717)>上曜(1316)＞信立(4303)
【免責聲明】
以上文章內容均為個人研究之心得，本人所提供資料只供參考用途，並非對任何投資人進行推介、建議或買賣，投資前請務必獨立思考審慎評估並自負盈虧及交易風險，本人將不負任何法律責任。各文章和資訊未經付費以及本人同意，禁止擷取部分引用、改寫、轉貼分享，違者必究！
