可轉債的停轉,降轉,反稀釋是什麼?

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投資理財內容聲明
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1️⃣ 停轉

  • 意思:暫時停止可轉債轉換成股票。
  • 原因
    • 公司要召開股東會,股權需要固定,不能有太多變動。(此一規定已於2025/7/1 修法,新發行的可轉債將可在股東會行轉換)
    • 除權息(配股、配息)前,也需要凍結轉換,固定股權。
    • 可轉債發行的前三個月為閉鎖期,不可轉換。
  • 時間:一般是 股東會前大約 2 個月,除權息也會有公告的停轉期間,發行後的三個月內。
  • 查詢方式:在公開資訊觀測站或重大訊息裡面都可以找到。


2️⃣ 降轉

  • 意思:轉換價被調降。
  • 原因:公司發放現金股利或股票股利,股價會往下調整,為了讓可轉債投資人不會因此吃虧,轉換價也會跟著往下修正。
  • 舉例:原本轉換價 100 元,結果除息5元後,那轉換價可能就會降到 95 元左右,投資人才不會被「稀釋」掉價值。



3️⃣ 反稀釋

  • 意思:一個比較正式的專業術語,就是「為了避免股東或可轉債持有人因為除權息而權益被稀釋,所以公司依法要做轉換價調整」。
  • 白話:其實跟「降轉」是一樣的概念,只是用更學術的名字來稱呼。
  • 作用:保護投資人,不會因為公司配股配息,手上的可轉債轉換價不合理。

=〉参考文章:



📌 簡單總結

  • 停轉 → 不能轉換(時間暫停)。
  • 降轉 → 轉換價調降。
  • 反稀釋 → 正式說法,就是「降轉」正式的保護機制說法。

 

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2025/09/21
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