
1️⃣ 停轉
- 意思:暫時停止可轉債轉換成股票。
- 原因:
- 公司要召開股東會,股權需要固定,不能有太多變動。(此一規定已於2025/7/1 修法,新發行的可轉債將可在股東會行轉換)
- 除權息(配股、配息)前,也需要凍結轉換,固定股權。
- 可轉債發行的前三個月為閉鎖期,不可轉換。
- 時間:一般是 股東會前大約 2 個月,除權息也會有公告的停轉期間,發行後的三個月內。
- 查詢方式:在公開資訊觀測站或重大訊息裡面都可以找到。
2️⃣ 降轉
- 意思:轉換價被調降。
- 原因:公司發放現金股利或股票股利,股價會往下調整,為了讓可轉債投資人不會因此吃虧,轉換價也會跟著往下修正。
- 舉例:原本轉換價 100 元,結果除息5元後,那轉換價可能就會降到 95 元左右,投資人才不會被「稀釋」掉價值。
3️⃣ 反稀釋
- 意思:一個比較正式的專業術語,就是「為了避免股東或可轉債持有人因為除權息而權益被稀釋,所以公司依法要做轉換價調整」。
- 白話:其實跟「降轉」是一樣的概念,只是用更學術的名字來稱呼。
- 作用:保護投資人,不會因為公司配股配息,手上的可轉債轉換價不合理。
=〉参考文章:
📌 簡單總結:
- 停轉 → 不能轉換(時間暫停)。
- 降轉 → 轉換價調降。
- 反稀釋 → 正式說法,就是「降轉」正式的保護機制說法。