台股盤勢總結: 本週體感溫度與上週截然不同。台股盤中跌超過500多點，收盤跌了443點。大盤首度破了10日線 (這段時間一直非常強，都在5日線以上)。櫃買指數今天更是一根大黑K灌破了月均線。雖然跌幅比率（1.7%）不算很重，但小型公司跌6%、7%、8%的今天蠻多，且有些公司已連吃三根黑K，感受相對不理想。提到因印尼銅礦場要休息半年（土石流關係）而大漲的銅概念股，如第一銅。
個股表現與市場情緒: 華新科出現一根大黑K、一根大紅K、一根大黑K的走勢。穎威（探針卡）是少數強勢股。被動元件小型股如信昌電也漲停板。許多公司下跌，包括大型股如台達電、光寶科、貿聯KY、智邦。最近才轉強的仁寶今天也跌了8%。記憶體股如南亞科今天跌了7%。今天下跌家數多，跌幅也比較慘重。指數創新高後的拉回「有點兇猛」。有人因為虧損不敢看帳面，代表可能買在相對高檔位置
台股回檔原因與漲多修正: 10月有多個連價，擔心出現清明連價效應，即量縮或賣股先走。創新高後跌幾百點屬正常。但擔心散戶持有的中小型股已連跌三四天。過去9月回檔機率高，但今年9月一路創高。漲多震盪拉回整理正常。近期熱門股當沖比、隔日衝比例增加快，融資增加速度也變快，高檔追價意願低。美股最近兩三天也是創高後拉回。台股在9月最後交易日有壓力釋放的感覺。此外，接下來有三天連假，擔心美股狀況不好，導致台股跌重。目前將此次回檔界定為短線漲多對技術面跟籌碼面的修正，而非完全轉成空頭。產業展望與技術調整區間: 預期明年AI成長動能仍大。台積電先進製程訂單能見度非常好，幾乎快滿載。台積電若有拉回，跌幅也不會太深，除非出現與產業景氣無關的突發性利空（如關稅）。此次調整是技術面或籌碼面短線過熱的調整。大盤短破10日線後，可能接下來會在10日線到月線之內來回震盪整理。
記憶體與PCB族群分析: PCB族群（殺了約5%或更深）和記憶體（上週熱門，今殺得重）震盪很大。這兩族群特點是前一段漲幅大，且高檔區融資增加。但就明年來看，PCB和記憶體仍偏向缺貨漲價題材。認為波段行情應該還沒有結束，需要時間慢慢爬起來。提醒短線追高者需抓好停損停利。
被動元件異軍突起: 被動元件是最後才發動的區塊，今年截至8月，台股漲了五六千點，它幾乎沒動。隨著AI進化，對被動元件使用量增加，規格升級，高規產品可能供不應求。華新科公佈自結，8月單月賺近1塊錢（0.97元），去年同期虧損，成長幅度驚人。今天大盤下跌，但華新科仍強。旗下轉投資信昌電（陶瓷粉末，被動元件原料）今天甚至漲停。蜜望實等中小被動元件股盤中仍站上平盤之上，顯示有買盤承接。AI晶片耗電提升，被動元件提供穩定電流與電壓的作用相當重要。此族群類似記憶體，基本面從不好開始出現轉機或恢復成長。若大盤修正時此族群相對抗跌，可能是大盤止穩後下一波先攻出的主流股。
記憶體回檔與利多不漲的反應: 之前討論美光財報，認為若利多不漲應如何反應。記憶體循環可能到明年第一季都還在正循環，回檔傾向買方。美光財報數字不錯，但公佈完後利多不漲，台股記憶體進入震盪期。震盪兇猛是因為短線漲幅非常大，波段已漲20%到80%不等，已預先反應復甦。小摩針對華邦電出報告，認為股價短線漲快一倍已反應基本面轉變，將評等下調。這可能導致今天盤不好的時候股價下跌。但景氣循環還沒結束，擴產不易，市場需求逐步升溫。
記憶體操作建議: 記憶體接下來可能有一段時間進入震盪整理。若成本低（如9月初開始追蹤），則較不驚慌。提醒若是在美光利多公佈後才追高者（如華邦電），可能面臨緊張局面。強調資金控管非常重要，在高檔區切記不要過度放大槓桿。就產業趨勢而言，記憶體這一波循環應該還沒走完。
投資人應對策略與傳產股現況: 持有記憶體的朋友應觀察止跌訊號。報價還在持續往上，循環啟動不太可能立刻終止。股價漲多中間的震盪難免，操作上可輔佐於線型與籌碼面，例如守五日線或月線。提醒在陡峭的創新高角度下，操作手腳要快。目前很難找到與AI相關且非常低位階又有價值的標的。傳產原物料類股現在不是熱點，可能需要忍耐。
被動元件與旺季因素: 被動元件是否有因AI應用而漲價升級，情況比較模糊。日本大廠（村田製作所、太陽誘電）股價緩步上漲，但沒有傳出大幅漲價或用量大增的消息。華新科自結成績好，反映兩件事：1. 第三季克服匯損問題，可能回沖。2. 傳統電子旺季，拿到訂單。顯示比去年同期明顯成長。即使大廠未明確宣佈漲價，被動元件產業看起來仍是正向循環。
-:銅價題材與供給面影響 昨日出現全面大漲的銅族群。因印尼礦場（全球第二大）受土石流影響，要休息半年。銅價應聲大漲3-4%，昨天銅價股大漲。嘉賓指出，該印尼礦場雖是全球第二大，但市佔率不到5%，影響總體並不特別嚴重。第一時間反應完後，今天銅價概念股延續性不好。華新今天開高走低，但第一銅仍有拉升。若報價要續漲，需要供給或需求端有進一步增長。
玻璃題材與中國政策影響: 昨天台玻盤中急拉漲停，今天較弱。中國大陸因房地產市場不佳，建材業出現內捲。前兩天中國大陸官方文件針對水泥、鋼鐵、玻璃等建材加強調控產能。此消息導致大陸玻璃期貨與現貨上漲。台玻的最大虧損來源是大陸玻璃工廠，因此受產能限制與報價回升刺激。但玻璃主要應用在房地產，市場無法一天好轉。此界定為短線題材，操作應以短打為主。報價要連續上漲，需要供給不足加上需求面成長（如2021年疫情時期）。目前市場需求不好，不足以形成產業成長趨勢。
低點撿股策略: 兆華分享個人撿股原則：雖然今天跌重，但嚴格來說還沒到要撿的價錢。優點是即使撿到後再往下跌也不擔心。願意買的標的必須確定EPS沒問題，且至少到第四季到明年業績有保障。
原物料、AI趨勢與市場情緒: 原物料操作需看中國內需與報價連續性。目前的攻擊端短缺可能只是短行情。第四季可觀察GB200熱潮是否轉向GB300概念股。緯創相較之下比較強，可能因前一波相對落後，現具備抗跌能力。AI趨勢方面，現在市場利多會反應，利空也會反應，市場開始回到正常狀況。
高低點佈局的逆勢思維: 當市場高檔出現爆炸性利多（如NVIDIA投資OpenAI，台積電ADR跳3-4%），投資人容易失去警惕心。在高檔區不宜興奮或擴大槓桿。反之，若出現極端恐慌（如4月股市暴跌20%，融資短少700-800億），反而是有資金者開始佈局的機會。建議除了技術分析，應觀察市場氣氛和新聞，運用逆勢思維來調整持股。
獲利心態與債券配置: 兆華認為有獲利就值得高興，即使賣飛。提醒需注意上市公司獲利表現及整體總經數據有無惡化。討論債券：今年五六月（殖利率高，台幣購買力強）是最好的時機，但當時大家罵債券。現在債券價格已反應今年降息三碼的預期，並不特別便宜。短債表現相對不錯。對非投等債持保留態度，因其與景氣聯動，不具備避險功能。大部分人若追求價差，則不適合持有債券。建議在股票市場中逆勢思考，尋找下跌中喜歡的公司。
