筆記-24.03.09-股癌

筆記-24.03.09-股癌

過往的筆記: https://www.threads.net/@wukt999/post/C4TBFK7RpsK

*週五拉積盤，台積電獨強、櫃買的中小型股下殺，美股也出現黑K，不確定短線會如何波動，但後續再上攻的機率不低。

--出現黑K，不會因此就把股票出掉，但會先降槓桿。

--更重要的還是看個股的獲利表現。

*目前台股大盤出現長黑K+大量，這些套牢量不容易化解，股價再漲超過這根黑K才算化解掉這些賣壓。

*如果分散到每檔股票只有3-5%，那不如直接買指數就好。

*持續看AI相關的股票，

MRVL與博通發布財報，觀察AI ASIC的龍頭公司，

兩家公司的財報很像，都是AI獨強、但其他業務都疲弱，

業績的低點預期會發生在下一季，之後會看到逐季回升。

*MRVL，HDD controller 因為下游客戶持續漲價、供不應求，下一季在存儲相關的產品會轉好。

網通 包括enterprise、telecom，目前看起來還不好，還需要一兩季的時間消化庫存，之後才會看到逐季成長，

*MRVL客製化AI ASIC，之後會出貨給兩個客戶 AWS與Google，Google的部分 應該是CPU(接下來1-2季出來)，

AWS，MRVL的CoWoS 10幾K的產量，主要是用在AWS的雲端伺服器上，

MRVL未來幾年會有20-30%的營收是與AI相關，在美股算很高。

*公司雖然給的業績指引沒有很好，但是有上修AI的數字，

另外還有30億的股票回購。

*MRVL，以明年的EPS來是30幾倍的PE，且MRVL還沒有創新高，比起其他AI股還不算太貴。

AMD目前到50-60倍、這個就看不懂了。

--把AMD減碼之後，去加MRVL。

*博通，VMware的整合，評價正向，

--infrastructure，表現也還可以，

--telecom、wireless，沒有太大亮點，

wireless的最大客戶是蘋果，蘋果今年的iphone出貨量預估下修100萬台，Vision Pro的表現也不亮眼，今年對蘋果今年的產品表現保守。

--AI部分，持續上修，這才是影響公司估值最重要的部分，

目前的估值主要都是來自AI，所以AI如果展望不好，估值就會崩。

--AI的成長性，2024年預估有10B的營收，其中70%是人工智慧加速器(重要的是這部分、ASIC)，30%是路由器、交換器、retimer。

--ASIC的部分，有兩家主要客戶 Google與Meta，

博通是Google TPU的長期合作對象，過去一段時間傳說V7可能會換別家做做看，新聞、sell side報告也直接這樣寫，博通管理層評論這些謠言是垃圾話，重申要做ASIC不容易，不只是把硬體拼出來就好，

還要結合韌體、軟體，以及要看客戶跑出來的效果，要持續做調整，

博通做了8年，專注做兩個客戶，

言下之意就是訂單沒有被搶走，管理層可以這樣直接信心喊話很好，會先相信管理層在法說會上的喊話，

如果真的有換其他廠商做，之後在代工廠那一端 看到由其他廠商設計，才能確定被搶單。

*博通重申過往的業積展望，50B的營收，60%的EBITDA margin，

這個目標數字可能是公司低報的，應該可以輕鬆達到。

*下禮拜看軟體是否會倒貨ARM，如果真的有倒貨，對AI相關股票會有負面影響。

*未來一兩季輝達會推出B100，

H100到B100，都是DGX、HGX、MGX架構，供應鏈大致上不會有太多變化，

但如果輝達真的把GH與GB系列推廣起來的話，就會有供應鏈的變動，

因為GH與GB是垂直式的1u機櫃，做法跟設計與B100有很大不同，機殼、滑軌、氣冷水冷散熱，都會大搬風，

--後續看NVDA換代之後，SMCI是否還是出貨量速度最快的廠商。