這不是經驗談，而是數據體檢。
本文使用 2020 年至 2025 年 11 月初 的台股日K資料，
共 60,432 筆隔日沖樣本（Overnight Trading after Limit-Up），用數據驗證：隔日沖是否真能賺錢？哪一年最危險？什麼年景根本不該碰？
一、什麼是隔日沖？（What is Overnight Trading）
多數投資人心中的隔日沖是：
「今天買進，明天賣出。」
但在台灣市場，真正對勝率影響最大的隔日沖場景，其實是：
✅ 操作「昨日漲停股」的隔日走勢（Limit-Up yesterday）
因此，本研究採用以下定義：
隔日沖樣本 = 前一交易日為漲停股（Limit-Up）
+ 今日為該股票的隔日交易結果
研究不統計：
- 平常隔日買賣
- 未漲停個股
- 盤整股
僅分析：
「最容易讓人衝動進場、也是最容易炸掉的那一類股票。」
二、資料來源與程式運作方式（Data & Pipeline）
資料來源（Data Source）
- 台股個股日 K 線資料
處理流程（Data Pipeline）
原始日K資料
→ 辨識漲停（Limit-Up Detection）
→ 標記隔日事件（Prev_LimitUp_clean == True）
→ 計算：
- 隔日風險
- 未來報酬
- 最大漲跌幅
→ 按年度彙總統計
使用工具（Tools）
- Python
- Pandas / NumPy
- AI 輔助產生程式與整理文稿
- 人工執行程式、驗證結果
AI 不碰資料，只負責整理與敘述。
三、隔日沖「嚴格失敗」是怎麼定義的？（Strict Fail Definition）
本研究不使用：
「沒漲停 = 失敗」
因為：
- 有些隔日沒漲停但沒虧錢
- 也有隔日拉高結果崩盤
- 真正需要統計的是：會不會虧得痛
✅ 嚴格失敗（Strict Fail, Is_Strict_Fail_T1）
只要隔日發生任一事項，即定義為：
❌ 隔日沖炸掉
前一日為漲停，
且隔日出現：
1. 開板後收黑（Open Lock Fail）
2. 當日暴跌（Crash）
3. 拉高後大跌（長上影線 / 長黑K）
換句話說：
✅ 真的賠錢 → 才列為失敗
❌ 沒漲停 → 不一定失敗
四、主要統計欄位說明（Metrics）
本文使用以下欄位（中英並列）：
Year（年度）
Sample Count（樣本數）
Strict Fail Count（嚴格失敗次數）
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）
Avg Next Day Max Drawdown %（隔日平均最大跌幅）
Avg Return 1–5 Days %（未來 1–5 日平均報酬）
Avg Return 6–10 Days %（未來 6–10 日平均報酬）
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）
Max Rise 1–5 Days %（未來 1–5 日最大漲幅）
Max Rise 6–10 Days %（未來 6–10 日最大漲幅）
Max Rise 11–20 Days %（未來 11–20 日最大漲幅）
Max Drawdown 1–5 Days %（未來 1–5 日最大跌幅）
Max Drawdown 6–10 Days %（未來 6–10 日最大跌幅）
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）
五、2020–2025 年度結果（Yearly Results）
✅ 2020 年（歷史黃金年）
Year（年度）：2020
Sample Count（樣本數）：7,882
Strict Fail Count（嚴格失敗次數）：1,072
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：13.60%
Avg Next Day Max Drawdown %（隔日平均最大跌幅）：-0.38%
Avg Return 1–5 Days %（未來 1–5 日平均報酬）：4.74%
Avg Return 6–10 Days %（未來 6–10 日平均報酬）：5.20%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：8.27%
Max Rise 11–20 Days %（未來 11–20 日最大漲幅）：18.36%
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）：-3.01%
👉 隔日沖風險極低、後續彈性最大。
✅ 2021 年（轉折惡化年）
Year（年度）：2021
Sample Count（樣本數）：8,796
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：17.44%
Avg Next Day Max Drawdown %（隔日平均最大跌幅）：-1.58%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：5.44%
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）：-4.59%
✅ 2022 年（歷史地獄年）
Year（年度）：2022
Sample Count（樣本數）：4,920
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：17.36%
Avg Next Day Max Drawdown %（隔日平均最大跌幅）：-2.21%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：1.34%
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）：-6.43%
👉 又跌又彈不起來，策略全面失效。
✅ 2023 年（修復年）
Year（年度）：2023
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：16.59%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：5.56%
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）：-2.73%
✅ 2024 年（假復甦年）
Year（年度）：2024
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：17.22%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：5.04%
Max Drawdown 11–20 Days %（未來 11–20 日最大跌幅）：-4.25%
✅ 2025 年（截至 11 月初）
Year（年度）：2025
Sample Count（樣本數）：6,721
Strict Fail Rate %（嚴格失敗率）：11.98%
Avg Next Day Max Drawdown %（隔日平均最大跌幅）：-1.01%
Avg Return 11–20 Days %（未來 11–20 日平均報酬）：5.11%
👉 明顯改善，但尚未蓋棺論定。
六、六年整體結果（Overall Summary）
總樣本數（Sample Count）：60,432
整體嚴格失敗率（Strict Fail Rate %）：14.83%
隔日平均最大跌幅（Avg Next Day Max Drawdown %）：-1.15%
Avg Return 11–20 Days %：5.32%
Max Rise 11–20 Days %：15.13%
Max Drawdown 11–20 Days %：-3.90%
七、最重要的一句話
❗ 隔日沖不是策略問題
❗ 是市場週期選錯的問題
✅ 適合隔日沖的年份：
- 2020
- 2025（目前）
❌ 不建議隔日沖的年份：
- 2022
- 2021
- 2024
八、【風控法則】什麼時候該停止隔日沖？
Risk Control Rule — When to Stop Overnight Trading
✅ 中英文對照版（Markdown 可直接貼）
If any of the following conditions are met:
1) Strict Fail Rate ≥ 16%
隔日沖嚴格失敗率 ≥ 16%
2) Avg Next Day Max Drawdown ≤ -1.7%
隔日平均最大跌幅 ≤ -1.7%
3) Avg Return (11–20 Days) < 4%
隔日沖後第 11–20 日平均報酬 < 4%
→ It is recommended to STOP overnight trading.
→ 建議：停止隔日沖操作。
✅ 白話版（讀者一看就懂）
如果：
每 6 次就有 1 次「隔日沖炸掉」
幾乎每一筆都要先承受將近 2% 的下殺 就算撐著，後面卻連一點像樣的反彈都沒有
那就代表：
這不是你技術不好，是市場根本不值得進場。
市場出現以下現象，就該停手了：
✅ 每 6 筆就有 1 筆隔日沖炸掉
✅ 隔天幾乎先殺 2% ✅ 撐 20 天卻連 5% 都賺不到
結論只有一句：
這不是在交易，是在賭命。
九、AI 說明
本研究：
✅ AI 協助產出分析程式
✅ 人工定義交易邏輯 ✅ 人工執行回測 ✅ AI 只負責報表文字整理與解讀
十、免責聲明（Disclaimer）
本文：
- 不構成任何投資建議
- 不提供買賣標的
- 僅為研究教學用途
- 結果不保證未來適用
- 投資風險請自行承擔
