前言
近期加密貨幣市場進入冷卻期，對於許多經驗豐富的投資者而言，與其抄底高風險的山寨幣，不如安穩地購買市值最大、共識最強的數位黃金比特幣。雖然購買比特幣是較穩健的方法，但買來後的比特幣卻只能躺在錢包中閒置。
因此，Mezo 提出比特幣經濟概念，期望透過獨創的機制，讓投資者在 HODL 的同時還能獲得收益及未來的空投機會，本文將帶你了解 Mezo 的創新之處並告訴你如何開始參與。
Mezo Network 介紹
Mezo Network（本文簡稱 Mezo）雖然是傳統定義的兼容 EVM 比特幣 Layer2 協議，但它們更傾向於打造比特幣經濟層，致力於將 BTCFi 推廣給更多比特幣持有者。
Mezo 核心邏輯在於利用質押比特幣並鑄造 MUSD 作為流動性使用，且 MUSD 不僅可以在幣圈使用，還能在真實世界中消費，目前已有推出冷錢包、禮品卡等產品供用戶購買。
Mezo 融資情況
Mezo 自 2024 至今已完成兩輪融資計畫，共募得 2,800 萬美元左右的資金用於協議發展，其中不乏有頂級 VC 參投，筆者將 Mezo 融資情形整合成下表。
Mezo Gas Fee 補貼計畫
Mezo 還推出一項特別的 Gas 補貼活動，透過 Lolli 平台參與每日活動或是進行線上購物即可獲得 BTC Gas 補貼還有 Mezo 專屬的 Mats 積分獎勵，若用戶剛好有線上購物的習慣將可以一邊獲得比特幣回饋一邊埋伏空投獎勵。
Mezo 協議表現
Mezo TVL 雖顯示僅有 200 多萬美元，不過從其超額抵押的鑄造模式推斷應有超過 1,700 萬美元的比特幣或穩定幣在 Mezo 官網中抵押，否則 MUSD 的市值無法達到 17m 美元。
Mats 積分系統解析
Mats 是專屬於 Mezo 生態的積分系統，名稱來源為 Mezo＋Satoshi，參雜著十分濃厚的比特幣生態色彩。Mats 獲得來源除前述提到的 Lolli 消費平台外，其餘皆需透過參與 Mezo 指定活動獲得。
MUSD 鑄造
參與 Mats 積分耕作前，首先勢必得準備 MUSD 進行 Mezo 相關活動，在 Mezo 官網中可以透過抵押比特幣進行 MUSD 的借款，而抵押率可以依照用戶的習慣進行增減，目前 Mezo 接收抵押的最低資產額度為 0.03 枚比特幣。
若你是偏好高風險的用戶可選擇較高的借款率借取較多 MUSD，低風險則選擇較低的借款率以確保清算空間較大，而在借款後務必注意比特幣當下價格及清算價格，萬一遭清算時 Mezo 將收取額外的手續費作為清算費用。
流動性池 Pools
賺取 Mats 積分的第一種方法是參與 Mezo 推出的流動性池，用以提升協議上面交易的流動性，目前 Mezo 共推出九種不同的 Pools 供用戶抉擇，不論是比特幣／穩定幣池、比特幣／比特幣 LST 池還是雙穩定幣池 Mezo 皆有，可依照自身需求進行選擇。
不過仍要提醒建議優先選擇 TVL 較高的流動性池存放，否則當他人的資金從 Pools 退出時可能導致資金比例失衡，進而造成無常損失。
金庫 Vaults
賺取 Mats 積分的另外一種方式則是透過 Mezo 與策展人 August 共同推出的 MUSD Vaults，將獲得的 MUSD 存放於金庫內不僅可以獲得 15％ 年化獎勵，更有豐富的 Mats 積分可以賺取。
透過 Vaults 功能存放 MUSD 還可以賺取 Babylon 在內的其他 BTCFi 獎勵積分，如此一來將有希望透過單一協議獲得多個比特幣生態的相關代幣，可謂一魚多吃。
不過存放金庫需要注意，雖然存入及提取皆無需負擔額外費用，但 Mezo 為防止擠兌情況發生，提款將有一個 25 小時的等待時間需要排隊，因此並不能算是隨存隨取的活存項目。
Mezo 參與方法
看完上述的 Mezo 詳細介紹和 Mats 的積分解析後，如果你對於 Mezo 的比特幣經濟有興趣，不彷按照本段落的步驟一步一步參與 Mezo 並賺取積分。
步驟一：持有 MUSD
由於獲取 Mats 的管道大部分皆需要 MUSD 進行參與，因此可以優先獲取一些 MUSD 進行預備，若不想使用比特幣進行質押的用戶可以透過 Mezo 官網的 Swap 功能進行換取，並且該介面顯示 Swap Earns Rewards，雖然並未明確提及獎勵內容，但推測應是 Mats 積分。
步驟二：挑選並參與流動性池 Pools（可與金庫擇一）
持有 MUSD 後即可挑選流動性池進行存放，對於過去曾有 DeFi 相關經驗並了解無常損失的用戶而言可以選擇 TVL 最高的 BTC／MUSD 存放，而對於過去未曾參與 DeFi 而較為陌生的用戶而言，建議可以依照以下的類型進行挑選，較可以避免無常損失的發生，但仍建議優先判別風險。
- 雙穩定幣池：Mezo 提供 mUSDC／MUSD、mUSDT／MUSD 等兩種皆是以穩定幣為主的 Pools，好處在於兩者皆屬於穩定幣類型，正常情況下並不會出現大幅脫鉤的情形，且由於幣價穩定較不會產生無常損失。
- 雙比特幣本位池：另外若你是比特幣的長期持有者可以選擇 BTC／mSolvBTC 這類以比特幣本位為主的 Pools，雖然同樣需承擔比特幣的漲跌風險，但兩者皆以比特幣為核心，在不脫鉤的情況下並不會有過大的價差產生。
步驟二：參與金庫 Vaults（可與流動性池擇一）
金庫相較流動性池而言則較為簡單，僅需將 MUSD 透過官網 Vaults 介面存入即可開始賺取收益及 Mats 積分，不過金庫仍需存在部分風險，這部分將於後續風險段落說明。
步驟三：等待結算並每週領取 Mats 積分獎勵
將資金存放於 Mezo 後即可等待每週結算並領取 Mats 積分作為耕作收益，待未來代幣經濟學公布後即可透過積分排行榜估量預期代幣收益。
Mezo 風險提示
Mezo 雖提供良好收益及有潛力的空投預期，但參與時仍需注意以下幾點風險。
年化數字過高
Mezo 提供的流動性池中若將官方估算的 Mats 獎勵計入的話，許多池子皆提供年化 200％＋ 的潛在獎勵，雖然這背後原因可能是 TVL 低，導致少量用戶瓜分大量獎勵，但仍未得知 Mezo 究竟如何計算出高額年化回報。
參與資金較低
Mezo 單一流動性池的資金量體約落在數十萬美元，在市場上仍不算是頂尖 BTCFi 協議，因此建議優先評估風險後再進行參與，且盡量以低保號的形式參與即可，投入大量資金需格外謹慎。
金庫策展人風險
近期 DeFi 市場中許多協議會將金庫委託給第三方策展人規劃，而萬一策展人未將資金使用妥當或將高風險之貨幣納入金庫時可能導致用戶資金虧損，參與 Mezo 時建議監控 0x221B2D9aD7B994861Af3f4c8A80c86C4aa86Bf53 地址觀察是否有大額資金移出。
結語
Mezo 的出現成功地替比特幣持有者提供了另類的選擇，在保有比特幣的前提下，透過借款功能將 MUSD 進行利益最大化，甚至還能賺取 Babylon 等比特幣生態的積分。但是參與鏈上協議時務必將風險擺在第一位，Mezo 雖有遠大的抱負，但以資金參與量而言目前仍屬於中小型協議，在參與前應優先做好協議安全性等功課。
本報告僅供資訊分享之用，內容不構成任何形式的投資建議或決策依據。文中所引用的數據、分析與觀點均基於作者的研究與公開來源，可能存在不確定性或隨時變動的情況。讀者應根據自身情況及風險承受能力，審慎進行投資判斷。如需進一步指導，建議尋求專業顧問意見。
