Alpha
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股癌深入探討全球盤勢的呼吸輪動現象，解析台日股狂熱與美股板塊差異 。謝孟恭詳細剖析 Nvidia GTC 大會潛在亮點（CPO、SRAM），並深度挖掘太陽能產業在 IRA 法案去中化下的供需反轉契機與變壓器等三大瓶頸 。停損買回邏輯、族群性判斷與特斯拉自駕前景分析，提供高密度的實戰操作心法 。
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本文深入探討 AI 時代對軟體產業估值邏輯造成的典範轉移。作者提出在價值重塑下，具備 Infra > App、掌握 IaaS 的三位一體、擁有「難以規模化」護城河或垂直領域資料主權的公司，將更有機會在灰燼中重生，並重新定義「規模化」的價值，強調「難以規模化」的重資產正成為創造持續性 ROIC 的關鍵
打敗大盤的神話很迷人，但真正的關鍵是你能不能活得夠久。本文用存活者偏差、模型風險、黑天鵝與最大回撤（Max Drawdown）解析量化（Quant）與英雄基金的陷阱，並提供Survival First投資守則：核心/衛星配置、回撤優先、降低交易摩擦，打造可長期複製的投資作業系統。
我會從三個核心問題開始：
這是不是一個結構性需求轉折？
供給是否真的受限？
估值是否會上調？
只要這三個問題的答案同時成立，ABF是 2–3 年的成長週期。
一、ABF 需求到底是不是結構性成長？
市場現在普遍共識是：
AI GPU、ASIC 帶動 ABF 成長。
真正的關鍵是：
LegacyProtocolRepository 的最深處，在周晟保存的記錄的最後一個目錄裡，有一個文件，時間戳是 2019-11-09。