在「流量與利潤實驗室」，我們追求的不只是「買對股票」，而是建立一套「高勝率的交易系統」。
很多讀者在問，傳奇交易者 Mark Minervini 的 SEPA 系統在 2026 年是否依然適用？答案是肯定的。這套系統的核心在於「極致的效率」與「嚴謹的紀律」，這與我們強調的財務營運（FinOps）不謀而合。以下我將這套經典邏輯整理成實驗室的交易準則，並附加主理人的實務補充。
有紀律的交易系統
一、 整體交易哲學：技術與基本面的雙重過濾
在我們的系統中，基本面是「篩選標準」，技術面是「執行啟動指令」。
1. 「技術基本派」（Technofundamental）
- 基本面篩選：優先找尋業績、營收與獲利率成長加速的公司。這能過濾掉雜訊，確保資本投放在具備強大動能的標的上。
- 技術面決定：透過線圖判斷最佳的進場點與出場點。
2. SEPA（特定進場點分析）引擎
這是判斷進出場的核心邏輯，包含五大維度：趨勢 (Trend)、基本面 (Fundamentals)、觸發因素 (Catalyst)、進場點 (Entry Point) 以及 出場點 (Exit Point)。
二、 資本保護與風險控管（實驗室的核心防護）
身為主理人，我對風險的態度非常明確：「先學會不輸錢，獲利自然會照顧自己。」 以下是我們系統運作時的硬性護欄：
● 停損管理 (Stop Loss)
每筆交易先問「我最多能輸多少？」而非先想賺多少。
主理人補充 (Lab Insight)：
這是系統的「保險絲」，絕對不能移除。在波動巨大的市場中，保險絲是保護你帳戶不被燒毀的唯一防線。
● 風險限制
單一交易損失必須控制在帳戶總額的 0.5%～2.5% 之間。
主理人補充 (Lab Insight)：
嚴格限制單次磨損率(虧損額)，是為了避免連續判斷錯誤對交易帳戶造成無法挽回的永久性損害。
● 部位管理 (Position Sizing)
隨運作狀態調整部位：狀態佳（順風）時加碼，狀態不佳（逆風）時縮小。
主理人補充 (Lab Insight)：
這叫「動態庫存調節」。我們只在系統操作效率最高的時候超頻運作，在不穩定的時候則降頻保命。
● 紀律與心理建設
堅持固定規則，不因情緒或市場熱門話題而改變既定策略。
主理人補充 (Lab Insight)：
排除情緒干擾，會讓系統運作更加穩定。主理人的價值在於執行紀律，而非預測神話。
三、 十條必備交易規則
我們將 Minervini 的規則視為系統運行的 SOP (標準作業程序)：
- 永遠要設停損：每一筆交易必須先有停損保護。
- 進場前先決定停損點：這是預設指令，不要等價格跌了才思考。
- 風險不要大於潛在獲利：預期虧損必須小於合理的獲利空間，確保「賺多賠少」。
- 適時獲利了結：達成目標時，要有計畫地出場或賣出部分持股。
- 不讓獲利單變成虧損單：已有明顯獲利時，同步調整防守點（如保本點）。
- 避免攤平虧損部位：絕對不要在虧損時加碼，這會讓小問題變成災難。
- 狀態不佳時不要逞強：連續虧損或心態不穩時，應降低部位、保守操作甚至空手觀望。
- 部位大小與狀態匹配：當系統勝率提高時，才去進行較大規模的佈署。
- 隨交易進展調整最壞情境：隨股價上漲，不斷上移停損點，讓帳戶的最壞情況持續改善。
- 避免風格漂移：過濾市場雜訊，不要因為短期的成敗就偏離既定的系統風格。
📍 實驗室主理人的小結：
這套系統之所以偉大，是因為它將「投資」變成了「企業營運」。當我們不再隨意買賣，而是依照這10條規則運行時，你的帳戶就不再是賭場，而是一間運作良好的獲利實驗室。
在 2026 年，我們更可以利用 IB的條件單 (Conditional Orders) 預先下好這些停損與獲利訂單，讓機器幫你執行紀律，你只需要負責優化你的過濾邏輯。
