📉 下跌梯度分析：-20% 是基本面的「生存警戒線」
在下跌的 1,512 檔標的中，我們觀察到基本面隨跌幅加深而呈現非線性的惡化過程。
- 關鍵轉折點：-20% 的警訊數據顯示，跌幅在 0% 至 -20% 的區間內，營收中位數仍能維持在 0.7% ~ 3.1% 的正增長，正成長比例也守在五成以上。
- 量化結論：跌幅 20% 以內的波動，基本面尚屬穩健。但一旦跌幅超過 -20%，營收中位數全面轉負（-0.6% ~ -1.9%），代表股價跌幅超過兩成時，公司營運動能往往已實質衰退。
- 重度下跌區的「數據陷阱」觀察跌幅 -50% 以上 的區間，出現了極其嚴重的偏態 (Skewness)：
- 均值 vs 中位數：在跌幅 -50%~-60% 區間，均營收高達 3080.8%，但中位數卻是 -5.6%。變異係數 (CV) 高達 15.38。
- 分析診斷：這代表重度下跌股的基本面極度混亂。少數公司雖有一次性帳務收益（均值），但絕大多數公司（中位數）都在萎縮。在重度下跌區，「看平均值選股」會面臨極大的統計誤判。
🚀 上漲層級分析：誰才是真正的「成長甜蜜點」？
隨著股價漲幅跳升，營收的支撐力道呈現顯著的階梯式強化。
- 獲利甜蜜點：上漲 100-200% 區間這是專業投資人獲利期望值最高的區域。
- 數據表現：營收中位數顯著跳升至 21.6%。
- 穩定性：變異係數僅為 8.88，是所有高成長區間中數據分布最整齊、雜訊最少的。
- 量化啟示：營收 YoY 能穩定在 20% 以上 的公司，最有潛力進入「翻倍報酬」的行列。
- 極端飆股（500% 以上）的特徵當漲幅突破 500% 至 900%，營收呈現「暴力成長」：
- 數據表現：漲幅 800-900% 的區間，營收中位數高達 127.2%，正成長比例為 91.7%。
- 量化結論：2025 年的超級飆股幾乎不存在「純題材炒作」，背後均伴隨著極其強大的營收爆發力。其變異係數 (0.86) 極小，說明基本面與股價已達成高度共識。
🔍 對比分析：穩定性與異常值診斷
透過標準差與變異係數，我們能看見市場對不同區間數據的定價信心。📊 數據對比：穩定性與成長性
| 指標區間 | 變異係數 (CV) | 正成長比例 | 核心特徵 |
| :--- | :---: | :---: | :--- |
| **輕微下跌 (-10%~0%)** | 31.51 | 57.4% | 基本面仍穩，多為情緒性修正。 |
| **主流上漲 (100-200%)** | 8.88 | 70.0% | 最穩健的成長路徑。 |
| **最強飆股 (800%+)** | 0.86 | 91.7% | 基本面與股價高度共識。 |
- 異常值分析：在 下跌-30%至-20% 區間，變異係數爆衝到 36.92。均營收達 11136.6%，但中位數卻是負值。
- 診斷結論：該區間充斥著「營收暴增股價卻大跌」的地雷股。這類股票通常隱藏著毛利崩跌或不可持續的業外收益。
💡 2026 投資策略建議
根據這份全樣本實證數據，我們得出以下具體操作邏輯：
- 抄底策略：止於 -10%若股價跌幅在 10% 以內，且營收 YoY 維持正成長，通常是健康的震盪。避開 -20% 以下的標的：數據顯示該區間基本面惡化率極高（中位數轉負），抄底勝率不到五成。
- 強勢股篩選：鎖定「21% 門檻」想要尋找漲幅翻倍的股票，營收年增率 (YoY) 21.6% 是量化甜蜜點的門檻。若 YoY 超過 60% 且變異係數小於 1，則該股具備衝擊漲幅 500% 以上的「飆股基因」。
- 風險控管：警惕「虛假平均值」當某股票營收公告成長極高，但股價卻跌破 -20% 時，變異係數通常已失控。這代表數據由單一事件驅動，不具備持續性，應果斷停損。
數據說明：本報告統計 2025 年全台股 2,288 檔標的，數據經中位數處理排除極端值干擾。投資應審慎評估風險
**📊 延伸資源：**
--- ### 🛠️ 開源數據實驗室：動手驗證你的選股邏輯 為了讓這份研究更具透明度與實用性，我將本次分析所使用的工具與數據完全公開：
* 🚀 **實時分析工具**：[台股營收與股價關聯儀表板] （歡迎前往自行調整參數，測試不同年度的數據表現）
* 📂 **開源專案連結**：[StockRevenueLab GitHub]（如果你也對量化分析感興趣，歡迎查看原始碼或交流開發心得） 希望透過數據的分享，能幫助大家在台股市場中找到更科學的投資路徑！
