在投資的道路上，多數人往往迷失在紛繁複雜的指標與預測中，試圖以微弱的個體力量智取市場。然而，真正的財務自由並非來自於頻繁的操作，而是來自於建立一套符合科學邏輯、能自動運行的系統。「乘豐領航－大道至簡投資法」的核心在於承認財富是每個人與生俱來的天賦，而我們的任務是乘著全球科技進步的氣流，利用「黃金三角標的」構建一個具備韌性的投資組合。
本文將深度解析如何運用 00662（原型）、00675L（槓桿）與 00865B（類現金）這三款核心工具，搭配貝他值（Beta）的科學計算與「不配息」的稅務智慧，打造一個能讓您在股災中安穩入睡、在牛市中加速前行的財務引擎。
PS: 上述投資標的為個人投資配置的分享，不具任何推薦目的，僅供參考，讀者需依自己的狀況及需求，自行評估投資標的，並自行承擔投資責任。
本篇重點摘要 (Key Takeaways)
- 標的定位： 確立 00662 為成長引擎、00675L 為加速器、00865B 為避風港與再平衡彈藥的戰略分工。
- 不配息優勢： 深入剖析累積型 ETF 如何避開美股 30% 預扣稅與國內二代健保、所得稅，實現複利最大化。
- 標的選擇： 透過數據對比 00670L 與 00675L，解釋為何在資產配置中選擇具備分散性與績效彈性的 00675L。
- 貝他控制： 學習利用貝他值（Beta）科學化管理風險，將整體資產波動控制在 0.8 至 1.2 的理想區間。
全球創新經濟的引擎：那斯達克 100 指數 (NDX)
投資的哲學基石在於「相信人類、相信科技」。人類追求更舒適、更長壽、更便利生活的慾望是無止盡的，而科技正是推動這股生產力躍升的唯一核心引擎。
原型核心：00662 (富邦 NASDAQ)
00662 追蹤的是那斯達克 100 指數 (NASDAQ-100)，該指數匯聚了在全球創新競賽中脫穎而出的 100 家最大型非金融公司。
- 科技巨頭的護城河： 成分股涵蓋 Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon 等。這些企業掌握了 AI、雲端運算、半導體等未來文明的命脈，擁有極強的盈利能力與現金流。
- 汰弱留強機制： 指數會自動剔除表現不佳的企業，納入最具活力的新星。這種「自動更新」的功能讓投資者無需擔心單一個股倒閉，只要人類科技持續進步，指數長期必然向上。
- 貝他定位 (Beta 1.0)： 作為組合的原型標的，00662 提供了與大盤同步的波動度，是資產累積最穩健的基石。
加速與防禦的黃金配角：槓桿型與類現金標的
一個具備「行為韌性」的投資組合，不能只有攻擊，還必須具備加速與防禦的功能，以對抗市場的隨機性。
類現金後盾：00865B (國泰 US 短期公債)
在大道至簡系統中，00865B 並非用來賺取資本利得，而是扮演「保命錢」與「彈藥庫」的角色。
- 極低風險與低波動： 00865B 追蹤剩餘期限在 1 年內的美國短期公債，其安全性被全球公認為資產之冠，且受利率變動影響極小。
- 再平衡的子彈： 當股市遭遇黑天鵝事件大跌時，原本穩定的 00865B 佔比會相對上升。此時，投資者可根據「再平衡」機制，賣出 00865B 換取現金去加碼跌深的 00662 或 00675L。
- 貝他定位 (Beta 0.0)： 類現金部位不參與股市波動，有效稀釋整體組合的風險，讓投資者在熊市中擁有「抱得住」的底氣。
加速引擎：00670L 與 00675L
槓桿型 ETF（如 00670L 或 00675L）是組合的渦輪增壓器。
- 放大戰果： 在明確的多頭趨勢中，槓桿標的能提供超越大盤的複利回報，是年輕在職者加速資產積累的利器。
- 波動率提供者： 槓桿標的劇烈的波動度，為「低買高賣」的再平衡策略創造了巨大的獲利空間。
解析「不配息」的財務智慧：複利與稅務的雙重優勢
許多投資者迷戀「現金流」，認為領到股息才叫獲利。但在大道至簡投資法中，我們主張「累積型不配息」才是邁向億萬財富的正確路徑。
避開美股 30% 預扣稅的關鍵
如果您透過海外券商或複委託買入 QQQ（美股原型）或 QLD（美股槓桿），美國政府會針對股息直接預扣 30% 的稅款。這筆錢是「永久的現金流出」，對長期的複利雪球具有嚴重的損耗。
- 00662 的稅務屏蔽： 雖然 00662 內部的成分股也會被扣稅，但 00662 本身採「不配息」設計，將剩下的股息自動滾入淨值。對台灣投資者而言，這意味著您不需繳納海外所得稅（除非單筆獲利極大）、不需繳納國內所得稅，更省去了繁瑣的申報程序。
國內隱形成本的規避
在台灣，領取股息（如 0056 或個股）會面臨兩大財務屏障：
- 所得稅額外支出： 若所得稅率高於 8.5%，領到的股息往往需額外支付 3.5%~28% 不等的稅金。
- 二代健保補充保費： 單筆超過 2 萬元需課徵 2.11% 的保費。對於資產數千萬的大戶而言，這是一筆每年高達數十萬的無謂損失。
結論： 選擇不配息標的，本質上是將稅務事件「遞延」至資產變現的那一刻，讓資金在市場內以 100% 的效率進行複利滾動。
實務抉擇：00670L vs. 00675L 的戰略對決
在配置槓桿部位時，選擇 00670L（那斯達克正2）還是 00675L（台股正2）？雖然 00670L 在血緣上與 00662 更近，但在資產配置實務中，個人則配置 00675L。
為什麼選擇 00675L (Beta 1.6)？
儘管 00675L 追蹤的是台灣加權指數槓桿，但其戰略地位極其特殊：
- 跨市場分散： 使用 00662 佈局美國科技，搭配 00675L 佈局台灣半導體與權值股，能有效分散單一市場政經風險。
- 績效彈性： 歷史回測顯示，00675L 在某些週期的績效表現與風險指標（夏普值、最大回撤）優於 00670L。台股與美股那斯達克的高度相關性（Beta 約 0.9 以上），使得 00675L 既能提供足夠的波動彈藥，又能維持較好的心理韌性。
- 再平衡效率： 00675L 的 1.6 倍貝他值（相對於 NDX 的約略對標），在執行「再平衡」時能提供穩定且顯著的獲利調節空間，而不會像 2.0 倍槓桿在極端震盪盤中產生過高的波動耗損。
- 00675L 特有台股高股息紅利。
- 台股漲跌停限制，最多 20%，00670L 在 2025 的四月(川普關稅議題)一天跌 28%。
- 台美股不同調，有時台美股各有漲跌，在波動上可互沖，心情上會平穩些。
五年 PK (示意圖)
十年 PK 圖 (真實)
戰略組合的科學：貝他值 (Beta) 管理
投資並非賭博，而是數據與機率的計算。透過調整比例，我們可以精準設定組合的「性格」。
資產配置貝他值計算
貝他值衡量的是組合相對於大盤（NDX）的波動度。公式如下： 整體 Beta = (00662 佔比 x 1.0) + (00675L 佔比 x 1.6) + (00865B 佔比 x 0.0)
根據本法建議的黃金比例：
策略分析：
- 在職累積期： 設定 Beta 略高於 1.0（如 1.0~1.2）。因為具備人力資本（主動薪資），可以在大跌時持續補入，利用高波動加速資產翻倍。
- 退休提領期： 設定 Beta 低於 1.0（如 0.88）。核心目標是「保命」，利用高達 30% 的現金水位抵抗「順序風險」，確保即使股災來臨，也有充足現金流不需在低點變賣資產。
結論：工具只是手段，生活才是目的
「大道至簡投資法」並非追求極致的暴利，而是追求「活著」與「安心」。00662 是我們對科技進步的信仰，00675L 是對時間複利的加速，而 00865B 則展現了我們對風險的敬畏。
建立好這個工具箱後，您要做的就是「上車睡覺、沿途看風景」。把省下的時間拿去陪伴家人、追求夢想。記住：最好的投資往往是最無聊的，因為複利的奇蹟總是在靜默中發生。
【免責聲明】
本文章內容僅為作者個人投資心得與經驗分享，不構成任何形式的投資建議、邀約或推薦。投資必定有風險，且過往之績效不保證未來之獲利。內容所提及之標的（包含槓桿型 ETF 00670L/00675L），其價格波動較大，且受波動損耗影響，不適合長期不進行再平衡的操作。讀者在做出任何投資決策前，應審慎評估自身風險承受能力（包含市場下跌 50% 以上的心理承受力），並諮詢專業財富顧問，自行承擔投資盈虧。
這套工具箱的戰略定位是否符合您的佈局需求？接下來，您是否想深入瞭解如何針對這個組合進行「年度再平衡」的實機操作教學？
