前言：一場關於「槓桿」的危險辯證
最近在 Threads 上，有網友針對我提倡的「避險資產」概念提出了一個聰明的質疑：
「既然你說戰爭風險升高時台幣會急貶甚至變廢紙，那銀行貸款拉滿（借台幣買美金）不是另一種絕佳的對沖嗎？」
這在金融邏輯上聽起來非常合理：借出即將貶值的貨幣（台幣），換入保值的硬通貨（美金），等貶值後再換回台幣還債，賺取其中的匯差。
但我必須說：在太平盛世，這是「套利交易」；但在哨聲響起的 2027 預演中，這是一場用負債去賭命的「死亡對賭」。
一、 算術上的理想 vs. 現實中的窄門
理論上，如果你借了 100 萬台幣，在 1:31 時換成約 3.2 萬美元，當台幣貶到 1:45，你手中的美元價值會膨脹到 144 萬台幣，還掉欠款還倒賺 44 萬。
但這一切成立的前提是：「制度全程正常運作」。 身為一個在街頭觀察局勢的運將，我看到的現實卻是以下三道無法跨越的窄門：
1. 利率的暴力反撲（Interest Rate Spike）
當台幣開始急貶，央行為了阻止資金外逃，最常見的手段就是**「暴力升息」**。
- 現實： 你的貸款利率可能從 2% 瞬間飆升到 15% 甚至更高。即使美元在漲，你的台幣利息支出會先把你壓死。這就是所謂的「還沒等到匯差收成，先被利息斷頭」。
2. 消失的還款窗口：外匯管制（Capital Control）
- 現實： 台幣急貶時，政府極可能直接啟動外匯管制。到那時，即便你手上有美金，也未必能透過合法管道換回台幣來還債；即便能換，也可能被課以重稅。負債是真實存在的枷鎖，而你手中的美金在體系斷裂時，可能無法與債務進行「數位抵銷」。
3. 債務的「長生不老」：重估風險
很多人幻想「政權更迭或體系崩潰，債務就不用還了」。
- 現實： 歷史告訴我們，債權的執著程度遠超你的想像。接管者或新體系通常會接收舊債權，並以對「銀行」有利的匯率強制重估。資產（你的存款）可能縮水，但債務（你的貸款）通常會被保值。
二、 抵押品的物理風險：當房子不再值錢
如果你是拿房子抵押貸款去買美金，風險更具體：
- 房子是物理資產： 如果發生衝突，房產價值可能因區域風險歸零，但你的債務合約是數位連線的。
- 最慘的結局： 房子沒了、台幣利息飆升、美金被限制提領，但你的債務依然在系統裡跳動。
三、 龐兵的真心提醒：凡人求生，手裡要拿的是「籌碼」
避險與投資最大的差別在於：投資是為了「贏」，而避險是為了「活」。
當你借錢避險時，你已經將主動權交給了銀行。哨聲響起時，銀行會先保自己的命，還是保你的匯差？凡人求生，手裡要拿的是不需經過他人授權就能使用的「硬通貨」（如實體金、外幣現鈔），而不是一張隨時可能被重估的「欠條」。
借錢避險不是穩定對沖，而是高槓桿做空。在 2027 的變局中，我們不需要更多的負債，我們需要的是純粹的、能握在手中的主動權。
我是龐兵，這是我身為凡人的倒數準備。
⚠️ 凡人的生存聲明：
作者並非理財投資專家，目前主要收入仍來自於計程車駕駛。這裡提供的推論與建議都有其侷限性，常是個人針對 2027 變局設想的較佳方案。每個人應依據自身情況構築對自己最佳的方案，而不是照搬作者的方法！
