近期加密貨幣發生大崩盤，前十大幣種都出現不小的跌幅，比特幣從去年的高點跌下來也有將近40~50%的跌幅，基本上整個幣圈已經陷入的熊市。
我們來看過往比特幣在熊市的跌幅，其實每次的熊市最大跌幅已經逐漸收斂，這是邁向成熟資產的一個過程，目前本次的最大跌幅來到50%，會不會再繼續下探我無法預測，但要比過去的下跌幅度還要大，隨著比特幣的市值越來越大，波動的幅度也會越來越小，所以我認為機率並不高。
那加密貨幣市場最近到底在跌什麼呢？
其實整個加密貨的基本面我認為並沒有改變，基礎建設依然在持續開發中，相關的法案也陸續再討論並準備通過，不少加密貨幣相關ETF也已經提交正在等待審核中，加密貨幣近期並無出現重大系統性風險，像是過去的FTX暴雷、算法穩定幣脫鉤、交易所被盜等重大事件並無發生，目前在市場上有幾個原因再討論：
新任聯準會主席Kevin Warsh過往的「鷹派」作風
過去的發言顯示他對通膨的容忍度極低，且長期批評過去幾年聯準會資產負債表的過度擴張。市場甚至出現了「若通膨反彈將重啟升息」的極端預測。Kevin Warsh的提名之所以會引發如此巨大的市場恐慌，並非因為他個人能力不足，而在於他所代表的貨幣政策立場與市場原先的極度樂觀預期產生了衝突。
