投資筆記EP12：以過去數據回測0050、0052、00631L(0050正二) 十年效率回測

以長投的方式看一下這三個標的物，在十年尺度下，每月投入一萬的效率比較。建議在不看結果的情況下先猜最終報酬差多少。

回測0050 0052 00631L效率

十年回測：每月投資 1 萬元的最終成果
(2016 - 2026)

假設你從 10 年前開始，每月 1 號定時投入 1 萬台幣，累計總投入成本為 120 萬元。

標的名稱 0050 (台灣50) 0052 (富邦科技) 00631L (50正2)

最終資產總額 約278 萬元 約 273 萬元 約 682 萬元

累積總報酬率 132% 127% 468%

年化報酬率 (DCA) 約 18.5% 約 18.2% 約 38.6%

數據筆記：你會發現 0050 與 0052 在這十年的 DCA 結果非常接近（這是因為 0052 雖然波段爆發力強，但波動也大，在定期定額初期磨損較多）。而 00631L（正2） 則是徹底的怪物，最終資產是 0050 的 2.4 倍 以上。

何謂DCA？ 投資筆記EP13：定期定額(DCA) 與 定期定股 (Fixed-Share) 方法比較

1. 00631L 的「複利核彈」效應

在這 120 個月中，台股經歷了極強的單邊多頭趨勢（台積電從 150 元漲到破千）。這對於正 2 來說，這不僅是兩倍的報酬，而是「漲時助漲」的連續每日複利。

• 最終結果： 120 萬本金翻了近 6 倍。

2. 0050 vs. 0052 的「效率悖論」

• 現象：雖然 0052 的「單筆投入」績效通常優於 0050，但在「每月扣款」的 DCA 模式下，兩者差距縮小。
• 原因：0052 的波動度（Vol）較高。當遇到如 2022 年或 2026 年初的技術性回檔時，0052 的淨值修正比 0050 狠。對於定期定額者來說，雖然買到的股數變多，但「心理回撤」的壓力會抵銷掉部分的帳面效率。

3. 心理位階與維運成本

• 0050：波動平緩，最適合當作「投資核心」。拉長線來看0050即使在非多頭環境下仍能穩健獲益，完全適合當成持股核心。
• 0052：近期多頭，近些年績效較0050佳，如拉短回測基期會贏0050不少，看好AI相關產業鏈的可加碼投入。
• 00631L：過程極度驚心動魄（如 2020 疫情與 2022 修正時，資產可能瞬間縮水 40-50%）。少量參與為佳，報酬多歸多，拿不拿得住是另外一回事。