【市場速記】00939、00940 高股息之亂，買高股息 ETF 真的比大盤好？回測數據告訴你答案！
投資理財內容聲明
最近 00939、00940 兩檔主打股利因子、更有月配息特色的 Smart Beta ETF，風光展開募集，短短兩週不到，就吸引散戶投資人投入超過千億資金。
許多人認為，月月配、每月可領取現金股利，似乎是種安心又穩健的投資，投信公開說明書上，又放上過去 XX 年遠超大盤指數的績效，看起來似乎穩賺不賠。然而，高股息因子的 ETF 真的能如此安穩又獲利嗎？過去長年積效又是如何？高股息 ETF 背後究竟暗藏哪些潛在的機會成本與隱憂？本文一次說給你聽！進入 Instagram 看圖文版：羊羽的財經備忘錄
回測比較：高股息 ETF vs 大盤指數型 ETF
我們主動選擇標的、配置投資目的，無疑是要打敗市場大盤，也就是獲得超過市場平均的報酬。那高股息 ETF 頻藉高頻率的配息，總報酬有沒有贏過大盤指數型 ETF 呢？我們做兩種回測：
0056 vs 0050
首先以最老牌、資金規模最大的高股息 ETF 0056 和大盤指數型 ETF 0050 進行比較：
- 總報酬率：可以發現 0056 雖然享受略高於 0050 的配息報酬，但最後總報酬率卻以 263.25% 成績，遠遜於 0050 的 346.88%。簡言之，就是賺了配息，輸了價差，甚至連大盤指數都無法打敗。
- 總管理費：以 0056 來說，總管理費（成本）比 0050 多出 0.43 個百分點。主因是，高股息 ETF 通常加入較多因子，所以總管理費往往會高於大盤指數型商品。
- 商品風險：高股息 ETF 唯一略優於大盤指數型 ETF 的優點，就是波動風險相對低，可以觀察，不論 0056 年化標準差（波動度）、夏普比率、最大回徹表現，皆略優於 0050。但從最大回徹幅度可以發現，今天一旦遭遇股災，高股息的 0056 同樣會出現高達 -43.45% 的跌幅，僅較 0050 的 -51.32% 略少 7.86 個百分點，但兩者長期的報酬率卻天差地遠。
高股息 ETF 們 vs 0050
如果你擔心只拿一檔高股息標的比較不公平，沒關係，這次我們一次拿三檔發行五年以上（有足夠歷史數據可回測比較）的高股息產品進行比較，結果當然還是如上述，大盤指數型的 0050 依舊高居第一名。
即便 0056 在 2023 年部分成分股意外受惠 AI 熱潮，導致價格水漲船高，依舊無法趕上 0050 的表現。
總結：高股息不會睡公園，但不如直接買大盤
總結來說，高股息 ETF 的波動度、風險確實略低於大盤指數型商品，享有現金股利，但如果你的策略是定期定額存股、長期持有，其實過程波動都與你無關，追求總報酬明顯較高、管理成本更低、風險差不多的大盤指數型 ETF，才是更為理性的選擇。
更何況，高股息 ETF 不是不會跌，回測也顯示，股災時高股息 ETF 同樣會遭受重創。
也許你會說，00939、00940 回測過去績效都遠優於大盤，又該怎麼看？實際上，許多投信為了讓商品申購、上市前有漂亮成績，幾乎都會不斷地調整、優化 ETF 追蹤指數，直到指數積效回測顯著優於大盤為止，才會正式公開。
然而，這樣的商品設計，其實有「看後照鏡」做策略的疑慮存在，甚至可能 overfitting 某一段時間的市場表現，只要改變時間段，甚至放到未來就會不適用，投資人也必須同步考量。
如果你還是想要有現金流？
如果你想買大盤指數型 ETF，又想要有一定現金流該怎麼辦呢？其實也不難，其一是 0050 也有配息機制，據上圖可發現，大盤型商品配息報酬同樣可觀；其二是，我們可以在長期持有過程中，自行停利出場，同樣能掌握手上現金流。
趣味觀察：台灣人多愛配息？
最後忍不住來分享一個趣味觀察：到底台灣人多愛配息型商品？
我從本文發布時間，針對過去 30 天交易量、資金規模，排序台灣前十名的 ETF。
會意外發現，真的幾乎清一色是高股息、債券為主 ETF，僅有兩檔例外（大盤指數型 0050 及受惠抄底中國風氣的滬深 300 正 2）。
然而，弔詭的事也接在後頭。
如果轉為統計，過去一年總報酬率前十名的台股 ETF，幾乎沒有高股息的容身之處，全被科技產業型、大盤指數型，結合槓桿的商品霸佔。就算
最有趣的是，台灣人最愛買 vs 真正帶來高報酬率的商品，居然幾乎是零交集！
最後的趣味觀察只是想告訴你，也許高股息不是你投資的最佳選擇，如果是要追求獲利，可以使用更多量化、可回測的 ETF 篩選工具，找出最適合你的高報酬商品！
我用的是：財經Ｍ平方 ETF 專區
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嗨，我是羊羽，一名財經文字工作者，主要關注投資研究、自我成長、職場工作議題。過去在財經雜誌任傳產記者三年，有許多拜訪產業的經驗與故事，後來轉入金融業工作，考取高業證照。擅長將複雜議題化繁為簡，期許成為投資與大眾間，說故事的人。工作之餘，寫下觀察投資學習的備忘錄。連絡信箱：devinwang17@gmail.com
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元大臺灣50(0050)與富邦臺50(006208)是臺灣ETF市場的雙雄，本文比較兩者在費用率、配息來源、規模與成交量、長期績效以及稅務影響上的差異，並針對不同所得級距的投資人提供選擇建議，幫助讀者瞭解如何選擇最適合自己的ETF。
退休後的財務規劃，最重要的是保留足夠的現金應對市場波動，選擇低風險低波動的投資組合（如股債配置ETF），並建立長期投資信念，避免市場恐慌時賣出資產。本文探討退休前與退休後的財務模式差異，比較高股息ETF與股債配置ETF的優缺點，並分享作者的退休財務策略與操作。
日前在演講結束後，有一聽眾問我：「是不是該買含台積電比較多的ETF？」我說去年該這麼做，但今年如果還這麼做，現在看來是很慘的。其實我認為真正的問題是，難道這是買ETF應有的考慮嗎？
隨著高息低波ETF的迅速成長，「雞蛋不能放在同一個籃子裡」成為擁護方的主要論點之一，而這個論述一直爭論不休，反對方主要以「配息只是左手換右手」、「報酬率與0050高度相關」為說詞。因此本文旨在以量化投資、因子投資的客觀角度討論高息低波ETF是否具有分散效果。
煢煢白兔，東走西顧，衣不如新，人不如故。這應該是我小時候的一首詩詞，剛好符合我想表達的一個思維主題，從2025年的3月開始，我確實也做出了一些投資思維的改變，因為我有一些資本額了，我覺得如果持續抱著持續買進的心態，累積的財富可能不會比較快，所以~分享一下我這一年的一個小經驗。
元大臺灣50(0050)與富邦臺50(006208)是臺灣ETF市場的雙雄，本文比較兩者在費用率、配息來源、規模與成交量、長期績效以及稅務影響上的差異，並針對不同所得級距的投資人提供選擇建議，幫助讀者瞭解如何選擇最適合自己的ETF。
退休後的財務規劃，最重要的是保留足夠的現金應對市場波動，選擇低風險低波動的投資組合（如股債配置ETF），並建立長期投資信念，避免市場恐慌時賣出資產。本文探討退休前與退休後的財務模式差異，比較高股息ETF與股債配置ETF的優缺點，並分享作者的退休財務策略與操作。
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隨著高息低波ETF的迅速成長，「雞蛋不能放在同一個籃子裡」成為擁護方的主要論點之一，而這個論述一直爭論不休，反對方主要以「配息只是左手換右手」、「報酬率與0050高度相關」為說詞。因此本文旨在以量化投資、因子投資的客觀角度討論高息低波ETF是否具有分散效果。
煢煢白兔，東走西顧，衣不如新，人不如故。這應該是我小時候的一首詩詞，剛好符合我想表達的一個思維主題，從2025年的3月開始，我確實也做出了一些投資思維的改變，因為我有一些資本額了，我覺得如果持續抱著持續買進的心態，累積的財富可能不會比較快，所以~分享一下我這一年的一個小經驗。
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高股息ETF市場掀起超高配息率風潮。0056配息主要來自股息及資本利得。00878自換股以來股價上升，但最高股息率成分有限。00919可能實現資本利得，喊出保證高配息、00929拉高配息應戰。00940首年配息可能不佳，但股息所得佔比高。高股息產品適合需固定現金且稅率低的族群，退休族群尤其適合。
統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）新募ETF申購熱絡，紛紛改寫各項新紀錄，全民瘋ETF沒有人不知道，資金熱潮前所未見，成為市場熱議焦點。
優點有哪些？
月配息： 每個月都可以有穩定的現金流，若搭配目前月中或月底領息的 ETF，可望達到一個月雙週甚至三週領到配息。
今天台股盤中再創歷史新高，最高一度觸及 20487.83 點，終場收在 20417.70 點，上漲 80.1 點，漲幅 0.39%。儘管我們都知道，今年總體經濟、產業復甦基本面看好，然而台股短線到底有無回檔風險？今天只簡單聊技術指標與我自己的操作思考。
07:58，台灣發生芮氏規模 7.2 大地震，最高震度來到六級，規模僅略小於 921 大地震的 7.3，台股開盤也出現下殺。
趁此機會，也快速回顧 921 大地震時，對於台股大盤、各大產業類指數報酬可能有何影響？誰可能是潛在受惠股？誰又可能短線受害？
相信不少朋友昨天有收到「巴菲特買回台積電」訊息，引發市場、投資人不小波動。湊巧的是，今天台積電股價還真的上漲 2.6%、台股加權指數也上漲 244.24 點、漲幅 1.21%，再創新高，彷彿與這則假訊息相互呼應。
但更要關注的是，到底台股短線上還能續漲嗎？短線有哪些風險指標？長線基本面如何觀察？
熱議將近一個月的 00940 終於風光上市，然而上市一開盤就破發，終場跌至 9.76 元、跌幅 -1.61%，成交量也爆出 132 億元大量。
想趁機回顧一下，今年 Q1 表現最強勢的 ETF 是誰？又有哪些議題與特色？是否能作為我們下一季選擇商品的思考借鏡？
今年第一季正式落幕！回顧台股加權指數，年初至今大漲 13.18%，最終更收在 20294.45 歷史新高。然而，許多人也會擔憂，現在台股是不是太貴了？
從台股本益比數據來看，最新值來到 22.96，即將挑戰 2021 年高點，現在台股確實不在便宜水位。
究竟現在還有什麼可以買？有哪些可布局？
為何研究?
近期有朋友提到新的月配ETF，想了解這檔ETF的內容。00939是新的月配ETF，承襲過去高股息ETF的各項優點，新一代的高股息ETF有何特別之處?
這篇針對DM跟官網的部分來做了解，看看這檔ETF的特色跟想解決的問題為何?其他篇在再針對篩選機制做討論。
有些朋
經過了上禮拜的00940之亂
朋友問:到底現在最強的高股息ETF是哪一檔，我要幫我媽存
如果就近期的報酬率和殖利率來說，也許是00919
但我不會說00919就是最好的高股息ETF
長期來看，高股息ETF對我來說都是大同小異
主要的選股邏輯都是以高息為主，長期成長性有限
當然新發行的ET
ETF眼花撩亂的時代，不少投資人被日新月異的月月配息ETF給吸引
除了原本的00929，00939及00940也即將掛牌上市
身邊的親朋好友也不斷問著該選擇哪一檔月月配ETF
選擇這類型的產品雖然每個月都能領到錢，但其實並不利於長期投資
如果是本金不大的小資族，領到不多的股息，又被分成12次
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