隨著中東地緣衝突升溫及荷莫茲海峽運輸風險升高，日本經濟面臨潛在下行壓力。大和總研指出，若中東能源供應出現實質干擾，日本可能同時面臨能源短缺、國內生產受限，以及亞洲需求轉弱帶來的出口壓力，形成內外需同步走弱的局面。
荷莫茲海峽為全球關鍵能源運輸樞紐，經由該海峽輸出的原油與液化天然氣（LNG）主要供應亞洲市場，包括日本、中國、韓國與台灣等主要經濟體。上述國家普遍對中東能源依賴度高，一旦運輸受阻，將對工業生產與整體經濟活動造成影響。
圖表 1經由荷莫茲海峽進口原油與天然氣的國家與其占比
資料來源：大和總研
其中，日本對中東原油依存度高達約九成。報告指出，若海峽處於「事實封鎖」狀態，能源供給減少將對製造業與整體經濟產生直接衝擊。
在情境分析中，若國際油價升至每桶120美元，日本2026年度實質GDP成長率可能被拉低約0.5個百分點；若油價進一步升至150美元，且中東原油與天然氣供應減少約10%，成長率下滑幅度可能擴大至約2個百分點，極端情況下不排除轉為負成長。
圖表 2來自荷莫茲海峽周邊國家的原油與天然氣若減少，對日本實質GDP的影響
資料來源：大和總研
此外，中東能源供應衝擊不僅限於日本本土。由於中國、台灣、韓國與印度等亞洲經濟體同樣依賴該區能源，若區域內生產活動同步放緩，將進一步削弱對日本產品的需求，對出口形成間接壓力。
在貿易結構上，亞洲市場為日本主要出口對象，中國、台灣與韓國皆為重要市場。一旦區域景氣因能源衝擊轉弱，日本出口恐面臨連鎖影響。
不過，日本與亞洲主要國家仍具備一定石油儲備，短期內全面性供應中斷的可能性相對有限。然而，若衝突持續時間拉長，仍需透過多元能源來源與政策因應，以降低對中東的依賴。
整體而言，中東局勢可能透過「成本上升—生產受限—外需轉弱」的機制，逐步影響日本經濟動能。未來發展仍取決於地緣政治風險是否持續擴大。
