由線擴展成面的投資思考

投資時不只要考慮是當下的現象，還需在時間軸上延伸，思考未來可能的變化，但不是預測未來，而是就目前可以掌握的資料做合理的邏輯推測，例如景氣有循環特性，目前可以掌握的景氣數據資料若開始下滑，合理的推測在未來一段時間會走入衰退期，至於是多久之後才衰退？或是衰退幅度如何？股市可能如何表現？得從過去的歷史資料及數據再解讀推測。

上述的邏輯理論簡單易懂，實際投資執行卻不太容易，尤其是時機點的拿捏，太早看壞未來可能錯過行情，太晚才驚覺景氣已改變則可能嚴重套牢，而個別企業又與整體景氣變化有時間落差，加上投資人心理的期待或貪念，與投資周期長短差異，使時機點的考量更複雜，大立光與鴻海等指標企業的營收獲利成長性已經下滑，股價也已經修正一大段了，整體景氣的下滑還不明顯，指數也還撐在相對高檔區，不同企業間存在許多差異，讓投資的時間因素，由點而線的考量，再由線擴展成一個複雜的面。

在台股過去的經驗，五月份是一個重要的觀察時機點