股市的除舊佈新(下)

不適合投資的股票，不會因為某一個特定時節之後就變好，股市的除舊佈新是一種心理層面的效應；股市若有波動表現，需要市場心理效應的配合，但除了心理效應之外，還需要其他條件共同推動股市，《投機者的告白》裡名言是：趨勢＝資金＋心理，而且資金(貨幣)比心理(想像力)更重要。

如果基本面景氣繁榮，企業獲利亮眼，不需要太多信心喊話來鼓舞士氣，資金自然會流入股市，但是在景氣前景有問題的時候，股市的除舊佈新得有更多考慮，除舊賣股票是必然， 佈新買股票則需要相對較低風險的價位與時機，加上貨幣條件才容易展開。

不同特性的個股，除舊佈新的特性也不一樣，推動中小型股股價波動所需的資金較少，同時中小型股的想像空間也較大，特別是與創新產業有關的概念股票，在年底至隔年初的除舊佈新時節，股價特別容易表現；中大型股的想像空間相對較小，資金(貨幣)條件相對比較重要，也有賴外在環境(如國際股市相對穩定時期)較低風險時期才容易表現。

對於一般投資人而言，具想像空間的中小型股飆漲時誘惑大，卻也隱含較高的風險，股票炒的是想像，不是真正的企業獲利，