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思考不同時期的選股效益

中長期景氣趨勢的力量，足以使股市中短期波動的機會與風險出現意料之外的變化，例如當景氣改變時，原本具有支撐效果的中長期均線會被跌破，或看似具技術面壓力的位置會被突破，或是技術指標出現鈍化背離等現象，使技術分析規則暫時失效，對於採用技術分析規則的投資或投機者，規則的暫時失效常是重大的風險來源，例如若規則要在技術指標低檔時買進，卻遇上指標低檔鈍化現象，會造成越買越多且越擴大虧損。

實際上投資人無法預知景氣趨勢是否已經改變，是否足以突破眼前的壓力，投資時面對未知的情況應該是朝著風險較小的方向去執行，在景氣數據尚未好轉之前，仍應偏向保守謹慎而不是去期待突破壓力，技術分析角度的警訊須以較高的風險看待，目前包括周KD技術指標已處高檔，日線指標已經下滑，已面臨下滑的年均線壓力，短期(5日)成交均量跌破月均量，驗證228連假之前看到已有大戶縮手的徵兆，而下面的數據顯示近日大戶仍持續縮手，這些現象都顯示這一波行情已經要陷入休息或回跌。

這時期較容易看到的股市新聞訊息方向，是個股表現或是落後補漲，實際情況是落後的不一定會補漲，有些落後股是已經脫隊趕不上行情走勢，個股表現則可能是輪流拉高出貨，想在這時候擇優選股投資得有更審慎的思考。

投資時能否不管指數表現，只需審慎選股，獲取個股表現的投資利益？多數時機環境是可以如此，但有些時候並不適合，