「無知」不可怕，「一知半解」才可怕

最近有一檔重量級的ETF要下市了，那就是害非常多網友慘賠的「元大S&P原油正2」（00672L）。希望有看這個專欄的朋友都沒有買它，也都沒有因此而受傷。「完全不懂」00672L的人不會受傷，「自以為懂」的人才會受傷。

前幾天，一群因00672L而慘賠的投資人去元大投信樓下拉白布條抗議，其中有一句「無良投信坑殺無知百姓」令我印象最深刻。都自稱是「無知百姓」了，怎麼可以怪罪發行該ETF的投信公司？因為自己沒有花時間去了解00672L的本質，結果賠錢，真的沒有理由去抗議。元大投信一定有在公開說明書強調它的風險，而且有太多股民購買這一支ETF之後，因為新冠肺炎導致油價重挫，他們真的已經盡可能告訴大家它幾乎確定會下市了，如果還有人要買，那麼他不是甘願來投機、冒險的，就是傻傻誤以為是可以拿來投資的。

我相信這些慘賠的股民都誤以為ETF是安全的，而且我相信他們從來都沒有看過ETF相關的書，才會存在這種嚴重的誤會。現在掛牌的ETF，不管是種類，還是檔數，真的多到眼花撩亂，甚至成為投資的顯學，許多投資達人開始教大家如何選「ETF」，就宛如以前他們教大家選「個股」一樣，我相信這種趨勢已經離ETF當時的設計初衷越來越遠了。

如果只買0050這種追蹤台股指數，或是0056這種標榜高股息的ETF，其實是很安全的，唯一要考慮的是它們的資產規模不能少於1億元，否則也是會下市。我為什麼只買0050、0056，因為它們是資產規模最大的兩支「非衍生性」ETF，如果連他們都會下市的話，台灣股市大概就會完全消失了。

所有衍生性ETF都有可能面臨另一個下市的門檻，那就是淨值低於發行價的10%。因為它們的性質更接近期貨，所以發生這種情形的機會就相對很大。我相信沒有一個投資達人會說衍生性ETF可以長期投資，所以投資人只要願意花錢，或至少花時間看相關的文章，就不可能不知道它的風險。

我有一次演講，有人問我「元大台灣50反1」（00632R）。關於這一支資產規模最大的衍生性ETF，我其實是故意不講的，但有人問，我也只好回答了。我說：「大盤漲1%，它會跌1%；但大盤跌1%，它就會漲1%。換句話說，你看空台股，就可以買它，一旦台股跌了，它就會漲。」

這時，另一個人請我在講一遍，而且請我講慢一點，因為他剛才完全聽不懂。我居然恭喜他：「你不懂，就不會買它，反而是好事。」

完全不懂，也就是「無知」的人，因為不會去買，就不會賠錢。最可怕的是，很多人不看書、不看文章，只是聽別人說ETF很安全，就去買，結果這種「一知半解」，或是誤以為懂的人，才會受傷最慘重。

我有一個老師有一天跟我說，他聽我說0050、0056很安全，所以他就去買了別人推薦給他的其他ETF，結果他買了之後，就一路跌到3元以下，忍痛認賠後，居然漲到14元，嘔到不行。我問他是不是買「富邦VIX」（00677U）？他說沒錯。問他有沒有看過我的書？他說他只看過我的youtube，就自以為懂了，然後又聽了另一個在買股票的朋友的建議，結果害他再也不相信ETF。

大家應該都聽過「免費的最貴」這句話吧？很多人以為現在免費的資訊這麼多，所以連買一本書來看都捨不得花錢，結果反而虧的最多。

因為元大投信發行的這檔ETF讓股民慘賠，所以我也看到有些網民認為「元大的ETF都不可以買了」，這同樣也是犯了一知半解的毛病。如果他們去買其他家和0050類似追蹤台股指數，或是0056類似標榜高股息的ETF，我沒意見，但如果他們去買別家的衍生性、或他們不懂的股市、商品的ETF，我認為他們一樣也有可能受傷，這和哪一家投信發行其實是一點關係都沒有的。

最後，我要提醒大家，最好不要買以下4種ETF：

為了讓大家知道知識有價，所以我希望大家要花錢來訂閱。因為花150元，總比賠15萬元，或150萬元划算吧？