更新於 2021/06/27閱讀時間約 4 分鐘

選擇權賣方3種獲利況狀,以賣PUT為例

選擇權賣方3種獲利況狀
選擇權賣方3種獲利況狀

選擇權賣方是什麼
跟蘋果、鳳梨或是任何商品一樣,有人想買就有人會賣,目標是賺取中間價差獲利。 市場上很多人有買選擇權需求(避險、套利、獲利),例如外資長期需用選擇權對沖現貨虧損風險,散戶則喜歡買選擇權以小博大拼100倍回報,都是選擇權買方,賣出選擇權的人即為選擇權賣方。了解成為選擇權賣方的方式與優缺點請參考 當選擇權賣方好嗎?解析買方、賣方優缺點,掌握選擇權投資策略

選擇權賣方獲利方式
賣方賣出選擇權收權利金,賺錢方式就是用比賣出時更低的價格買回價差單,花較少的權利金買回來平倉就是獲利。賣方有3種獲利狀況:
  1. 大盤上漲,PUT權利金減少
  2. 大盤盤整,時間價值降低讓外在價值降低,PUT權利金會減少
  3. 波動率降低導致外在價值降低,PUT權利金也是減少

權利金與保證金
選擇權賣方收權利金
買東西要花錢,買方帳戶內需有資金,例如買入一口17500CALL要花20點權利金,則帳戶內需要至少有相對應的資金。買17500 CALL是看漲過17500,每漲超過1點買方就獲利1點。
賣東西可以收錢,賣方賣出一口17500CALL可以收20點權利金,萬一大盤結算漲超過17500,則每漲過1點賣方須要賠給買方1點,所以賣方帳戶內要有相對應的保證金。

選擇權賣方風險
選擇權賣方賣CALL是跟買CALL方對做,大盤漲超過CALL履約價,每漲1點則虧損1點,漲上天賣方會虧到升天;面臨無限虧損。不過,只要簡單使用『價差單』策略建倉即可把最大風險限制住,進入可控制範圍中。
同理,選擇權賣方賣PUT跟買PUT的人對做,大盤跌破賣出的PUT履約價,每跌破1點則虧損1點,跌到底賣方可能虧到趴地。當然!只要使用價差單建倉賣出PUT,則把風險控制在一定範圍內,可大幅提昇勝率。

選擇權賣方避險方式
選擇權賣方帳戶需要押保證金,不過賣方只要簡單使用價差單策略進行賣出,除了可以大幅降低保證金需求,還可以幫賣出部位進行避險,完全控制虧損的風險,避免做錯方向產生的巨大虧損。可參考 選擇權價差單是什麼?了解價差單概念、目的,打破風險迷思! 詳細說明價差單運作方式。

選擇權賣方常見問題

選擇權賣方是什麼? 市場上很多人有買選擇權需求(避險、套利、獲利),例如外資長期需要用選擇權對沖現貨虧損風險,是選擇權買方,而賣出選擇權的人即為選擇權賣方。
選擇權賣方怎麼獲利? 賣方賣出選擇權收權利金;於權利金下降時用較低金額買回平倉,賺取中間價差。
選擇權權利金下降的3種況狀(以PUT為例) ▪ 大盤上漲,PUT權利金減少 ▪ 大盤盤整,時間價值降低讓外在價值降低,PUT權利金會減少 ▪ 波動率降低導致外在價值降低,PUT權利金也是減少
選擇權買方、賣方主要差別? 買東西要花錢,買方帳戶內需有資金,例如買入一口17500CALL要花20點權利金,則帳戶內需要至少有相對應的資金。 賣東西可以收錢,賣方賣出一口17500CALL可收20點權利金。萬一大盤結算漲超過17500,則每漲過1點賣方須要賠給買方1點,所以賣方帳戶內要有相對應的保證金。
賣方如何降低保證金需求? 賣方建倉時使用『價差單』策略,可以大幅降低保證金需求。例如100點價差單只需要保證金$5000元,遠低於裸賣的好幾萬保證金。
選擇權賣方避險怎麼做? 賣方可使用『價差單』策略進行賣出,價差單可以幫賣方部位避險,完全控制虧損的風險,避免做錯方向產生的巨大虧損,還可以大幅降低保證金需求。
選擇權賣方風險有哪些? 選擇權賣方賣CALL是跟買CALL的人對做,大盤漲超過CALL履約價,每超過1點則賣方虧損1點,漲上天會虧到升天,面臨無限虧損;不過,賣方只要簡單使用『價差單』策略建倉即可把最大風險限制好,進入可控制範圍,大幅提昇賣方勝率。
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